Editorial

Liebe Leserinnen und Leser!

In ihrer renommierten Publikation „Statistiken – Daten & Analysen“ fasst die Oesterreichische ­Nationalbank (OeNB) sämtliche statistische Berichte aus den Themenbereichen österreichische ­Finanzinstitutionen, Finanzströme und Außenwirtschaft zusammen. Dabei hat sie sowohl die ­Fachöffentlichkeit als auch die interessierte Bevölkerung als Zielgruppe im Fokus und informiert über aktuelle Entwicklungen. Das soll auch in Zukunft so bleiben. Aufgrund aktueller ­Rahmenbedingungen wurde „Statistiken – Daten & Analysen“ ab dem Jahrgang 2023 aber von einer Quartalspublikation auf eine Halbjahrespublikation umgestellt. Inhaltlich bleibt das volle Angebotsspektrum (Kurz­berichte, Analyse, Tabellenset) erhalten. Die beiden Hefte werden zukünftig jeweils im Mai bzw. im November publiziert. Um Ihnen trotzdem die Inhalte zeitnah zur Verfügung stellen zu können, ­werden diese zumeist vor Veröffentlichung des gesamten Heftes als First-View-Publikation auf der OeNB-Website online zur Verfügung gestellt.

Doch nun zu den Beiträgen im vorliegenden Heft: In der Artikelreihe zu den Entwicklungen im ­Bereich der Monetärstatistik berichten Klaus Formanek und Thomas Pöchel diesmal, dass die starke Anhebung der Leitzinsen infolge der hohen Inflation sowohl bei Krediten als auch bei Einlagen zu deutlichen Zinsanstiegen im Neugeschäft mit privaten Haushalten führte, welche die höchsten Niveaus seit über zehn Jahren erreichten. Die steigenden Zinssätze waren auch ein wesentlicher Grund für geringere Neukreditvergaben. Auf der Einlagenseite führten die stark steigenden Zinsniveaus zu einer verstärkten Nachfrage nach Einlagen mit vereinbarter Laufzeit.

Wie gewohnt werden Ihnen aktuelle Österreich-Ergebnisse der euroraumweiten Umfrage über das Kreditgeschäft bei einer Auswahl an Kreditmanagern von Banken von Gerald Hubmann präsentiert. Aufgrund der Umstellung der Frequenz dieser Publikation finden sie zwei Berichte zum „Bank ­Lending Survey“ – sozusagen als Nachlese.

Manuel Schubert informiert in seinem Artikel über die automatisierte Qualitätssicherung ­wichtiger Indikatoren der Monetärstatistik. So wurde seitens der OeNB ein Konzept entwickelt, um den Meldern direkt bei der initialen Meldungslegung eine Rückmeldung zu außergewöhnlichen ­Entwicklungen geben zu können, die bisher erst zu einem späteren Zeitpunkt erfolgt ist. Konkret wurden Zahlenaggregate aus der granularen Datenbasis zu Bankkrediten und -einlagen definiert, welche sich als relevant für die nachgelagerte Analyse erwiesen haben. Diese Vorgehensweise hat sich als treffsicher und effizient erwiesen, da den Meldern mehr Zeit zur Beantwortung zur Verfügung steht sowie der nachgelagerte manuelle Prüfaufwand reduziert werden konnte.

In ihrem Beitrag untersuchen Lukas Simhandl, Karin Wagner und Corinna Zeiser, welche Daten Kataster und Grundbuch enthalten und wie verlässlich die Angaben für statistische und ökonomische Analysen sind. Da die Grundbuchdaten zwar öffentlich, aber nicht maschinenlesbar sind, muss auf kommerzielle Anbieter der Datensätze zurückgegriffen werden. Bei einem Vergleich der ­Datenmeldungen unter drei Anbietern zur gleichen Gemeinde ergaben sich teilweise deutliche Unterschiede. Es wird aufgezeigt, dass eine Verbesserung der Datensituation dringend notwendig ist, um eine ausreichende Datenqualität für eine Vielzahl von Analysen bereitstellen zu können.

Patrick Landendinger, Stefan Löschenbrand, Manuel Mayer, Florian Resch und Sabine Wukovits beschäftigen sich mit transitorischen Risiken, d. h. den Möglichkeiten und Herausforderungen, die durch den Wandel zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft verursacht werden. Die Integration dieser Risiken in die Kreditrisikomessung stellt eine zentrale Herausforderung für Kreditinstitute und ­Ratingagenturen dar. Für die Analyse nutzen sie Jahresabschluss- und Emissionsdaten österreichischer nichtfinanzieller IFRS-Konzerne. Die Ergebnisse zeigen, dass Konzerne in den Climate Policy ­Relevant Sectors (CPRS) 1 (fossile Brennstoffe) und 2 (Versorger) am stärksten betroffen sind.

Im Rahmen der Betrachtung der aktuellen Entwicklungen der Leistungsbilanz kommen Predrag Ćetković und Lisa Reitbrecht zum Schluss, dass diese im Jahr 2022 deutlich positiv ausfiel. Dieses Ergebnis ist vor allem der Erholung im Reiseverkehr geschuldet. Das Jahr 2022 war grundsätzlich stark von Bewertungsänderungen charakterisiert, wobei die veränderte Zinslandschaft, die Kurs­entwicklung bei Wertpapieren sowie die Abwertung des Euro eine Rolle spielten.

Ein Kurzbericht sowie eine Auswahl von 13 Tabellen ergänzen das vorliegende Heft. Auf unserer Website steht Ihnen unter http://statistik.oenb.at ein umfassendes Datenangebot zur Verfügung. In diesem Zusammenhang möchten wir Sie auf folgende Links aufmerksam machen:

Standardisierte Tabellen:

http://www.oenb.at/Statistik/Standardisierte-Tabellen.html

Benutzerdefinierte Tabellen:

http://www.oenb.at/isaweb/dyna1.do?lang=DE&go=initHierarchie

Veröffentlichungskalender:

http://www.oenb.at/isaweb/releasehierarchie.do?lang=DE

Ihnen steht das umfangreiche OeNB-Statistikangebot auch kostenlos mobil via App zur Verfügung. Diese wird auf der OeNB-Website unter http://app.oenb.at präsentiert.

Sollten Sie Fragen zum Datenangebot der OeNB haben, wenden Sie sich bitte an unsere Statistik-Hotline, +43-1-40420-5555 oder statistik.hotline@oenb.at .

Wenn Sie per E-Mail über Neuerscheinungen informiert werden möchten, bitten wir Sie, sich unter www.oenb.at/Service/Newsletter.html zu registrieren.

Johannes Turner

Gerhard Winkler

Gunther Swoboda

Zinsanstieg wirkt sich auf Neugeschäft der Bausparkassen aus

Patrick Thienel ¹

Die aushaftenden Darlehen der Bausparkassen verzeichneten Ende 2021 mit 18.161 Mio EUR ein leicht höheres Niveau als in den Vorjahren (Grafik 2). Im Jahr 2022 stiegen sie auf insgesamt 19.969 Mio EUR an (+10%) und wiesen im ersten Quartal 2023 einen Wert von 20.082 Mio EUR auf. Damit verzeichneten die ­Bausparkassen den höchsten Stand an aushaftenden Darlehen seit Beginn der ­Bausparkassenstatistik im Jahr 1997. Insbesondere die Gelddarlehen konnten seit dem dritten Quartal 2017 einen ansteigenden Trend verzeichnen und erreichten Ende des ersten Quartals 2023 mit 6.225 Mio EUR einen neuen Höchststand.

Der Anteil der klassischen Bauspardarlehen an den insgesamt aushaftenden Darlehen ist in den letzten fünf Jahren – aufgrund der immer stärker werdenden Bedeutung von Gelddarlehen – von 61,2% auf 53,2% zurückgegangen. Mit der Vergabe von Gelddarlehen können Bausparkassen, neben der Finanzierung oder Sanierung von Wohnbau, auch Darlehen für diverse andere Zwecke wie z. B. Pflege oder Bildung vergeben.

Bei Betrachtung der Zinssätze zeigte sich, dass diese für mit privaten Haushalten neu abgeschlossene Wohnbaukredite im Laufe des Jahres 2022 stark anstiegen (siehe Tabelle 1). Betrug der durchschnittliche Zinssatz im Jänner 2022 über alle MFIs noch 1,15%, so lag er im Dezember 2022 schon bei 3,32%. Noch bis Jänner 2023 lagen die Zinssätze neu vergebener Wohnbaukredite von Bausparkassen über jenen der sonstigen MFIs in Österreich (Tabelle 1). In ­diesem Zusammenhang muss man erwähnen, dass Bausparkredite, auch wenn sie variabel verzinst sind, eine Zinsobergrenze in Höhe von 6% aufweisen, die es bei vergleichbaren Produkten anderer Banken nicht gibt. Im Februar 2023 lagen die Zinskonditionen neu vergebener Wohnbaukredite von Bausparkassen mit 3,73% bereits im Österreichdurchschnitt.

Bei den Zinskonditionen im Einlagenneugeschäft wiesen Bausparkassen über die letzten Jahre hinweg durchgehen höhere Zinssätze gegenüber den anderen MFIs in Österreich auf. Mit den steigenden Zinssätzen ist dieser Vorteil hingegen im Jahr 2022 immer geringer geworden. So lag der Neugeschäftszinssatz für ­gebundene Einlagen mit Bindungsfrist in Österreich insgesamt zuletzt (Februar 2023) bei 2,39%, während jener der Bausparkassen mit 2,42% nur noch geringfügig darüber lag. Beim ausgewiesenen Zinssatz von 2,42% ist die staatliche Bausparprämie in Höhe von 1,5% allerdings noch nicht enthalten.

Tabelle 1: Einlagen und Kreditzinssätze von Bausparkassen mit privaten Haushalten  

					Bestand
	Neugeschäft Einlagen mit Bindungsfrist über 2 Jahre		Neukreditvergabe ­Wohnbaukredite an ­private Haushalte		Täglich fällige Einlagen		Einlagen mit Bindungsfrist über 2 Jahre		Wohnbaukredite an ­private Haushalte
	MFIs	Bauspar­kassen	MFIs	Bauspar­kassen	MFIs	Bauspar­kassen	MFIs	Bauspar­kassen	MFIs	Bauspar­kassen
	in %
Dez. 20	0,54	0,71	1,18	1,41	0,06	0,51	0,43	0,37	1,55	2,27
Jän. 21	0,53	0,64	1,19	1,32	0,06	0,49	0,42	0,35	1,52	2,24
Feb. 21	0,51	0,64	1,13	1,32	0,06	0,49	0,41	0,34	1,51	2,22
März 21	0,45	0,57	1,12	1,33	0,06	0,49	0,41	0,34	1,50	2,19
Apr. 21	0,47	0,62	1,16	1,36	0,06	0,49	0,40	0,33	1,48	2,17
Mai 21	0,39	0,67	1,16	1,37	0,06	0,47	0,40	0,33	1,47	2,14
Juni 21	0,41	0,70	1,17	1,37	0,06	0,43	0,39	0,33	1,46	2,12
Juli 21	0,41	0,73	1,18	1,33	0,06	0,37	0,39	0,33	1,45	2,10
Aug. 21	0,40	0,68	1,17	1,36	0,05	0,37	0,39	0,32	1,44	2,08
Sep. 21	0,34	0,74	1,18	1,35	0,06	0,34	0,38	0,32	1,43	2,07
Okt. 21	0,40	0,74	1,15	1,35	0,05	0,32	0,38	0,32	1,42	2,05
Nov. 21	0,51	0,80	1,17	1,32	0,05	0,36	0,38	0,32	1,42	2,04
Dez. 21	0,57	0,87	1,17	1,34	0,05	0,36	0,37	0,32	1,42	2,18
Jän. 22	0,50	0,80	1,15	1,30	0,06	0,33	0,36	0,31	1,37	2,00
Feb. 22	0,51	0,80	1,20	1,32	0,06	0,33	0,36	0,31	1,37	1,99
März 22	0,59	0,74	1,25	1,31	0,05	0,33	0,35	0,31	1,36	1,97
Apr. 22	0,66	0,90	1,36	1,42	0,05	0,33	0,35	0,31	1,39	1,95
Mai 22	0,68	0,84	1,52	1,61	0,06	0,33	0,35	0,31	1,39	1,93
Juni 22	0,83	0,80	1,67	1,81	0,06	0,33	0,36	0,30	1,41	1,92
Juli 22	0,72	0,75	1,79	2,01	0,06	0,33	0,35	0,31	1,53	1,92
Aug. 22	0,98	0,85	2,08	2,26	0,06	0,33	0,35	0,31	1,56	1,91
Sep. 22	1,13	0,90	2,26	2,54	0,06	0,33	0,36	0,31	1,60	1,91
Okt. 22	1,89	1,56	2,72	2,97	0,12	0,33	0,41	0,32	1,99	1,91
Nov. 22	2,02	1,75	3,11	3,28	0,14	0,33	0,45	0,33	2,06	1,92
Dez. 22	2,00	2,22	3,32	3,49	0,16	0,33	0,51	0,36	2,12	1,93
Jän. 23	2,42	2,50	3,48	3,55	0,29	0,54	1,11	1,27	2,54	2,28
Feb. 23	2,39	2,42	3,74	3,73	0,32	0,53	1,16	1,30	2,69	3,08
Quelle: OeNB.

Diese Entwicklung hatte zur Folge, dass sowohl im gesamten Bankensektor als auch bei den Bausparkassen das Neugeschäft bei Einlagen von Haushalten mit ­Bindungsfrist stark anstieg (Grafik 3). Insbesondere der Jänner 2023 war für die Bausparkassen ein starker Monat; hier wurden 614 Mio EUR an neuen gebundenen Einlagen hereingenommen, was dem höchsten Wert der letzten fünf Jahre ­entsprach.

Die Dynamik im Neugeschäft zeigte sich auch bei der Anzahl an Neuabschlüssen, welche mit 158.902 im ersten Quartal 2023 relativ hoch war. Dieser Wert wurde zuletzt im vierten Quartal 2019 mit 165.462 Neuabschlüssen übertroffen. Die ­gesamte Anzahl an Bausparverträgen lag Ende des ersten Quartals 2023 bei 3.211.030.

Analysen

Executive Summaries

Interest rates on loans and deposits show trend reversal

Interest rates on new loans to households and new deposits by households have increased markedly. In January 2023, they reached the highest levels seen in more than ten years (loans: 3.95%; deposits: 2,03%), following the strong increases in policy rates implemented since July 2022 to combat high inflation (amounting to 350 basis points to date). The rising interest rate level also caused new loans to decline; in the second half of 2022, they amounted to EUR 9.2 billion, 41% below the value recorded in the first half of the year. This decline was also driven by the subdued growth of home loans (4.3% in January 2023). As the share of variable rate loans remained high (45%), interest rates on outstanding home loans in Austria grew more quickly than for the euro area average. Looking at deposits, we find that strongly increasing interest rates have fueled demand for deposits with an agreed maturity; at EUR 6.3 billion in the fourth quarter of 2022, deposits with an agreed maturity recorded the highest new business volumes since early 2020.

With regard to new corporate loans, Austria maintained its interest rate differential vis-à-vis the euro area (3.43% versus 3.60%); with regard to loan stock, however, it lost its interest rate advantage because of the high share of variable rate loans (3.14% in Austria compared to 2.80% in the euro area). The large interest rate hikes have caused businesses’ monthly interest expenses to double (January 2022: EUR 227 million; January 2023: EUR 528 million). The demand for short-term financing drove up the nominal growth of corporate loans in 2022, which reached as much as 12.1% in August; by ­January 2023, it had come down to 8.9% again.

Demand for housing loans continues to decline. Austrian results from the euro area bank lending survey published in January 2023

Households’ demand for housing loans continued to decline in the fourth quarter of 2022, after the third quarter had already seen a sharp decrease. This marked the sudden end of a long period of rising demand. According to the banks participating in the survey, rising interest rates and the uncertain economic outlook are the main reasons for the drop in loan demand. Loans have become more expensive and less affordable, in particular in the current environment of high inflation and weak economic ­activity.

On the supply side, credit standards for housing loans remained broadly unchanged in the fourth quarter of 2022, following a considerable tightening in the third quarter, which banks had attributed to the risk situation and new regulatory conditions.

Corporate demand for loans remained broadly unchanged in the fourth quarter of 2022, bringing a halt to the expansionary trend that had lasted more than one and a half years. Short-term loans were the only segment that still recorded increasing demand in the fourth quarter of 2022. Since the fourth quarter of 2021, the most important reason for rising demand have been short-term funding needs for inventories and working capital. This is a consequence of the war in Ukraine and global economic ­disruptions (precautionary inventory building associated with supply chain issues, liquidity needs ­because of rising prices). Demand for long-term financing has been declining since the third quarter of 2022.

Banks have substantially tightened their terms and conditions on loans to enterprises since the second quarter of 2022, mostly owing to more unfavorable risk assessments. Credit standards were tightened, margins widened.

Demand for investment loans has weakened. Austrian results of the euro area bank lending survey of April 2023

Demand for investment finance has been declining since the third quarter of 2022, as weakening ­economic activity in the wake of worldwide economic and political upheaval has led investors to reduce or postpone investments. In the first quarter of 2023, loan demand caused by financing needs for ­inventories and working capital, for the first time since the fourth quarter of 2021, also ceased recording visible growth, probably because of easing supply chain bottlenecks.

Banks have comprehensively tightened their terms and conditions on loans to enterprises since the second quarter of 2022, mostly owing to more unfavorable risk assessments.

Demand for home loans declined further in the first quarter of 2023, though not as strongly as in the third and fourth quarter of 2022. According to the survey participants, rising interest rates and the uncertain economic outlook are the main reasons for the drop in loan demand. Loans have become less affordable.

Loan supply was marked by credit standards and home loan margins that remained broadly ­unchanged in the first quarter of 2023. Credit standards have not been tightened since the third ­quarter of 2022, and margins have remained mostly unchanged since 2021.

The shift in the ECB’s monetary policy stance has improved Austrian banks’ profitability through higher interest income. In the foreseeable future, the policy change will only have moderate negative effects for banks’ financial situation and only marginally influence credit supply and banks’ lending capacity.

Automated quality assurance of key monetary statistics indicators

Every credit institution resident in Austria is obliged to report detailed monthly balance sheet-related data to the Oesterreichische Nationalbank (OeNB). These data feed into the ECB monetary statistics. The large data volume involved and the short time span between reporting and publication make ­quality assurance challenging.

The OeNB has developed a method that allows it to inform credit institutions immediately at the point of initial reporting if the reported data indicate unusual movements; before, this had been ­possible only at a later point in time. Specifically, we took granular data to define aggregates of bank loans and deposits that had proven to be relevant in ex post analyses. If one of these aggregates exceeds the given threshold values, the reporting entity, i.e. the credit institution, receives an automated query. Credit institutions that have implemented the threshold checks in their own statistical reporting ­systems may submit comments together with data already at the time of reporting.

This automated quality assurance of key indicators has proven to be effective and efficient, giving the reporting banks more time for responding to automatically sent queries and reducing manual ex post checks. It has been successfully used in preparing data for the ECB monetary statistics since the beginning of 2022.

Cadastre and land proprietorship register: what data do they contain and how reliable are these data when used in statistical and economic analyses?

The Austrian cadastre and land proprietorship register provide information about who owns what ­property in Austria. Analyzing developments in real estate markets and their diverse implications is not only key for assessing households’ vulnerability but also contributes to financial stability. The findings of such analyses feed into policy decisions. Information from the public cadastre and land proprietorship register should contribute to enhancing the data basis, thereby improving the quality of the analyses based on these data.

In this article, we take a closer look at the origin, accessibility and statistical quality of data from the Austrian cadastre and land proprietorship register. Since these data are publicly accessible but not ­machine-readable, we used commercial providers to obtain data sets. We found that the data for a single municipality from three different providers were – in part – highly inconsistent. This shows that it is ­urgently necessary to improve the data situation to ensure adequate data quality in relevant analyses.

Climate transition risks – an analysis and comparison of quantitative indicators for Austrian nonfinancial IFRS firms

Climate transition risks, i.e. the potential challenges and contingencies arising from the action taken to create a low-carbon economy, affect nonfinancial firms’ financial situation. Transition risks may result, for instance, from the adoption of legislation aimed at limiting or pricing greenhouse gas ­emissions. Integrating these risks into credit risk measurement is a key challenge for banks and
rating agencies. For this analysis, we use financial accounts and emissions data reported by Austrian nonfinancial IFRS firms. We stress firms’ balance sheets with additional emission costs from greenhouse gas price scenarios developed by the Network for Greening the Financial System (NGFS) and calculate stressed probabilities of default for each firm by using the OeNB’s Inhouse Credit Assessment System (ICAS). Our results show that firms in climate policy-relevant sectors (CPRS) 1 and 2, which are fossil fuels and utility, are most affected. A comparison shows that the ranking of firms resulting from the risk assessment is highly consistent with firms’ ranking by carbon emission intensity.

Austria ran a current account surplus in 2022 thanks to rebounding tourism activity

Initial calculations indicate that Austria achieved a net current account surplus of about EUR 3 billion or 0.7% of GDP in its cross-border trade with the rest of the world in 2022. This is a marked increase year on year (2021: EUR 1.4 billion or 0.4% of GDP) that was driven above all by the travel and ­tourism sector, which reported a revenue surplus of EUR 7.2 billion whereas the deficit in goods trade widened (–EUR 0.6 billion). Austria continued to be a net lender to the rest of the world. Its net international investment position rose by 9% to EUR 65.3 billion in 2022. In general, developments in 2022 were heavily characterized by valuation changes, reflecting the changes in the interest rate level and in securities prices as well as the depreciation of the euro.

Übersicht

Trendumkehr bei Zinssätzen für Kredite und Einlagen

Die infolge der hohen Inflation starke Anhebung der Leitzinsen seit Juli 2022 um bis dato 350 Basispunkte führte sowohl bei Krediten als auch bei Einlagen zu deutlichen Zinsanstiegen im Neugeschäft mit privaten Haushalten, welche im Jänner 2023 die höchsten Niveaus seit über zehn Jahren erreichten (Kredite: 3,95%; Einlagen: 2,03%). Die steigenden Zinssätze waren auch ein wesentlicher Grund für geringere Neukreditvergaben – welche im zweiten Halbjahr 2022 mit 9,2 Mrd EUR um 41% unter dem Wert des ersten Halbjahres lagen – und ein gedämpftes Wachstum von Wohnbaukrediten (4,3% im Jänner 2023). Aufgrund des mit 45% weiterhin hohen Anteils variabel verzinster Kredite stiegen auch die Zinssätze des aushaftenden Volumens an Wohnbaukrediten in Österreich gegenüber dem Euroraum überdurchschnittlich stark an. Auf der Einlagenseite führten die stark steigenden Zinsniveaus zu einer verstärkten Nachfrage nach Einlagen mit vereinbarter Laufzeit, welche im vierten Quartal 2022 mit 6,3 Mrd EUR die höchsten Neugeschäftsvolumen seit Anfang 2020 erreichten.

Bei Unternehmenskrediten behielt Österreich im Neugeschäft mit einem Zinssatz von 3,43% seinen Zinsvorteil gegenüber dem Euroraum (3,60%), verlor diesen jedoch aufgrund des hohen ­Anteils variabel verzinster Kredite im Bestand (3,14% in Österreich gegenüber 2,80% im Euroraum). Die starken Zinsanstiege führten zu einer Verdoppelung der monatlichen Zinsbelastung von Unternehmen (Jänner 2022: 227 Mio EUR; Jänner 2023: 528 Mio EUR). Der Bedarf nach kurzfristiger Finanzierung trieb 2022 das nominelle Kreditwachstum nichtfinanzieller Unternehmen zwischenzeitlich auf 12,1% (August), welches sich im Jänner 2023 auf 8,9% belief.

Nachfrage nach Wohnbaukrediten geht weiterhin zurück. Österreich-Ergebnisse der euroraumweiten Umfrage über das Kreditgeschäft vom Jänner 2023

Die Nachfrage nach privaten Wohnbaukrediten ist im vierten Quartal 2022 erneut zurückgegangen, nachdem sie bereits im dritten Quartal 2022 stark gesunken war. Damit geht eine lange Phase steigender Kreditnachfrage abrupt zu Ende. Als wesentliche Gründe für den Nachfragerückgang wurden von den befragten Banken die steigenden Zinsen und die unsichere Wirtschaftslage genannt. Kredite sind ­teurer und weniger leistbar geworden, insbesondere im derzeit schwierigen Umfeld mit hoher ­Inflation und schwacher Konjunktur.

Angebotsseitig blieben die bankinternen Richtlinien für Wohnbaukredite im vierten Quartal 2022 weitgehend unverändert. Im dritten Quartal 2022 war es noch zu deutlichen Verschärfungen ­gekommen, die mit der Risikosituation und neuen rechtlichen Rahmenbedingungen begründet ­wurden.

Die Kreditnachfrage von Unternehmen blieb im vierten Quartal 2022 weitgehend unverändert. Damit ist ein über eineinhalb Jahre dauernder expansiver Trend zu einem Halt gekommen. Nur mehr die Nachfrage nach kurzfristigen Krediten ist im vierten Quartal 2022 gewachsen. Der kurzfristige Finanzierungsbedarf für Lagerhaltung und Betriebsmittel ist seit dem vierten Quartal 2021 der ­dominierende Grund für Nachfrageanstiege. Das ist eine Folge des Ukraine-Kriegs und der weltweiten wirtschaftlichen Verwerfungen (vorsorglicher Lageraufbau aufgrund von Lieferkettenproblemen, ­Liquiditätsbedarf aufgrund von Preisanstiegen). Die Nachfrage nach langfristigen Investitionsfinanzierungen ist seit dem dritten Quartal 2022 rückläufig.

Die Banken haben ihre Angebotspolitik für Unternehmenskredite seit dem zweiten Quartal 2022 umfassend verschärft – hauptsächlich aufgrund einer ungünstigeren Risikoeinschätzung. Die Kreditrichtlinien wurden strenger, die Margen wurden erhöht.

Schwächere Nachfrage nach Investitionskrediten. Österreich-Ergebnisse der euroraumweiten Umfrage über das Kreditgeschäft vom April 2023

Seit dem dritten Quartal 2022 ist die Nachfrage nach Investitionsfinanzierungen rückläufig. Hintergrund ist die konjunkturelle Eintrübung infolge der globalen wirtschaftlichen und politischen ­Verwerfungen (Kürzung oder Verschiebung von Investitionen). Im ersten Quartal 2023 ist erstmals seit dem vierten Quartal 2021 auch die Kreditnachfrage zur Finanzierung von Lagerhaltung und ­Betriebsmitteln nicht mehr deutlich gestiegen. Das dürfte mit dem Auslaufen der Lieferkettenengpässe in Zusammenhang stehen.

Die Banken haben ihre Angebotspolitik für Unternehmenskredite seit dem zweiten Quartal 2022 umfassend verschärft – hauptsächlich aufgrund einer ungünstigeren Risikoeinschätzung.

Nach dem überaus starken Rückgang im dritten und vierten Quartal 2022 ist die Nachfrage nach Wohnbaukrediten im ersten Quartal 2023 abermals gesunken, jedoch moderater als zuvor. Als ­wesentliche Gründe für den Nachfragerückgang wurden die gestiegenen Zinsen und die unsichere Wirtschaftslage genannt. Kredite sind weniger leistbar geworden.

Angebotsseitig blieben die bankinternen Richtlinien und die Margen für Wohnbaukredite im ­ersten Quartal 2023 weitgehend unverändert. Die Richtlinien wurden zuletzt im dritten Quartal 2022 verschärft. Die Margen wurden seit 2021 kaum geändert.

Der geldpolitische Kurswechsel der EZB hat die Ertragslage der österreichischen Banken ­verbessert (höheres Zinsergebnis). Negative Auswirkungen des Kurswechsels auf die finanzielle Lage der Banken bleiben auf absehbare Zeit moderat und beeinflussen Kreditangebot und Kreditvergabekapazität der Banken nur gering.

Automatisierte Qualitätssicherung wichtiger Indikatoren der Monetärstatistik

Für die Erstellung der EZB-Monetärstatistik ist jedes in Österreich ansässige Kreditinstitut dazu ­verpflichtet, monatlich detaillierte, an die Bilanz angelehnte Informationen an die Oesterreichische Nationalbank (OeNB) zu melden. Die damit einhergehende große Datenmenge sowie die geringe ­Zeitspanne bis zur Publikation der Zahlen stellen eine Herausforderung beim Datenqualitäts­sicherungsprozess dar.

Die OeNB entwickelte nun ein Konzept, durch das sie die Kreditinstitute direkt bei der initialen Meldungslegung über außergewöhnliche Entwicklungen informieren kann; dies war bisher erst zu einem späteren Zeitpunkt möglich. Konkret wurden Analyseaggregate aus der granularen Datenbasis zu Bankkrediten und -einlagen definiert, welche sich als relevant für die nachgelagerte Analyse erwiesen hatten. Sollte die Entwicklung eines dieser Aggregate vorgegebene Schwellenwerte übersteigen, wird der Melder, also das Kreditinstitut, über eine automatisierte Rückfrage darüber informiert. Implementieren die Melder die Prüfungen ebenfalls selbst in ihren statistischen Meldesystemen, können sie schon bei der Meldungslegung vorab Kommentare an die OeNB übermitteln.

Dieses Konzept zur automatisierten Qualitätssicherung wichtiger Indikatoren hat sich als treff­sicher und effizient erwiesen, da die Melder mehr Zeit für die Beantwortung der automatisch aus­gesendeten Rückfragen haben und der nachgelagerte manuelle Prüfaufwand reduziert wird. Seit ­Beginn 2022 wird das neue Konzept erfolgreich im Datenaufbereitungsprozess für die EZB-Monetärstatistik angewandt.

Kataster und Grundbuch – welche Daten enthalten sie und wie verlässlich sind die Angaben für statistische und ökonomische Analysen?

Der Kataster bildet gemeinsam mit dem Grundbuch das österreichische Verzeichnis der Eigentums­verhältnisse an Grund und Boden. Eine Analyse der Entwicklungen am Immobilienmarkt und deren mannigfaltigen Implikationen ist nicht nur für die Einschätzung der Vulnerabilität der privaten Haushalte, sondern auch für die Stabilität des Finanzmarktes wesentlich und bildet die Grundlage für ­wirtschaftspolitische Entscheidungsträger. Auskünfte aus dem öffentlich zugänglichen Grundbuch ­sollten zur Verbesserung der Datenbasis und damit auch zur Verbesserung der Qualität der damit durchgeführten Analysen führen.

Im vorliegenden Artikel werden die Daten des Grundbuches und des Katasters hinsichtlich ­Herkunft, Zugänglichkeit und statistischer Güte beleuchtet. Da die Grundbuchdaten zwar öffentlich, aber nicht maschinenlesbar sind, muss auf kommerzielle Anbieter der Datensätze zurückgegriffen ­werden. Bei einem Vergleich der Datenmeldungen von drei Anbietern zur gleichen Gemeinde ergaben sich teilweise deutliche Unterschiede. Es wird aufgezeigt, dass eine Verbesserung der Datensituation dringend notwendig ist, um eine ausreichende Datenqualität für eine Vielzahl von Analysen bereitstellen zu können.

Transitorische Risiken – Analyse und Vergleich quantitativer Kennzahlen für österreichische nichtfinanzielle IFRS-Unternehmen

Transitorische Risiken, d. h. die Möglichkeiten und Herausforderungen, die durch den Wandel zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft verursacht werden, beeinträchtigen die Finanzlage nichtfinanzieller Unternehmen, u. a. durch die Einführung von Regulierungen zur Limitierung oder Bepreisung von Treibhausgasemissionen. Die Integration dieser Risiken in die Kreditrisikomessung stellt eine zentrale Herausforderung für Kreditinstitute und Ratingagenturen dar. Für die vorliegende Analyse nutzen wir Jahresabschluss- und Emissionsdaten österreichischer nichtfinanzieller IFRS-Konzerne. Die Jahresabschlüsse werden unter Verwendung von Treibhausgas-Preisszenarien des „Network for Greening the Financial System“ (NGFS) mittels zusätzlicher Emissionskosten gestresst und durch die Anwendung des Ratingmodells des „Inhouse Credit Assessment System“ (ICAS) der OeNB werden gestresste ­Ausfallswahrscheinlichkeiten für jeden Konzern bestimmt. Die Ergebnisse zeigen, dass Konzerne in den „Climate Policy Relevant Sectors“ (CPRS) 1 (fossile Brennstoffe) und 2 (Versorger) am stärksten betroffen sind. Der Vergleich mit der Maßzahl CO2-Intensität zeigt eine hohe Übereinstimmung in der Rangfolge der Risikoeinschätzung.

Erholung im Reiseverkehr sorgt für positive Leistungsbilanz Österreichs im Jahr 2022

Im Jahr 2022 betrug die Leistungsbilanz Österreichs gegenüber dem Ausland (saldiert) nach erster Berechnung rund 3 Mrd EUR oder 0,7 % des BIP. Das ist ein deutlich positiveres Ergebnis als noch im Jahr 2021 (1,4 Mrd EUR bzw. 0,4 % des BIP) und vor allem der Erholung im Reiseverkehr geschuldet, die für einen Einnahmenüberschuss in Höhe von 7,2 Mrd EUR sorgte. Demgegenüber weitete sich das Defizit aus dem internationalen Güterhandel aus (–0,6 Mrd EUR). Die Netto-Vermögensposition Österreichs gegenüber dem Ausland ist im Jahr 2022 gegenüber dem Vorjahr um 9 % auf 65,3 Mrd EUR gestiegen. Das Jahr 2022 war stark von Bewertungsänderungen charakterisiert, wobei die veränderte Zinslandschaft, die Kurs­entwicklung bei Wertpapieren sowie die Abwertung des Euro eine Rolle spielten.

Trendumkehr bei Zinssätzen für Kredite und Einlagen

Klaus Formanek, Thomas Pöchel ²

Die infolge der hohen Inflation starke Anhebung der Leitzinsen seit Juli 2022 um bis dato
350 Basispunkte führte sowohl bei Krediten als auch bei Einlagen zu deutlichen Zinsanstiegen im Neugeschäft mit privaten Haushalten, welche im Jänner 2023 die höchsten Niveaus seit über zehn Jahren erreichten (Kredite: 3,95%; Einlagen: 2,03%). Die steigenden Zinssätze ­waren auch ein wesentlicher Grund für geringere Neukreditvergaben – welche im zweiten Halbjahr 2022 mit 9,2 Mrd EUR um 41% unter dem Wert des ersten Halbjahres lagen – und ein ­gedämpftes Wachstum von Wohnbaukrediten (4,3% im Jänner 2023). Aufgrund des mit 45% weiterhin hohen Anteils variabel verzinster Kredite stiegen auch die Zinssätze des aus­haftenden Volumens an Wohnbaukrediten in Österreich gegenüber dem Euroraum überdurchschnittlich stark an. Auf der Einlagenseite führten die stark steigenden Zinsniveaus zu einer verstärkten Nachfrage nach Einlagen mit vereinbarter Laufzeit, welche im vierten Quartal 2022 mit 6,3 Mrd EUR die höchsten Neugeschäftsvolumen seit Anfang 2020 erreichten.

Bei Unternehmenskrediten behielt Österreich im Neugeschäft mit einem Zinssatz von 3,43% seinen Zinsvorteil gegenüber dem Euroraum (3,60%), verlor diesen jedoch aufgrund des hohen Anteils variabel verzinster Kredite im Bestand (3,14% in Österreich gegenüber 2,80% im Euroraum). Die starken Zinsanstiege führten zu einer Verdoppelung der monatlichen Zinsbelastung von Unternehmen (Jänner 2022: 227 Mio EUR; Jänner 2023: 528 Mio EUR). Der Bedarf nach kurzfristiger Finanzierung trieb 2022 das nominelle Kreditwachstum nichtfinanzieller Unternehmen zwischenzeitlich auf 12,1% (August), welches sich im Jänner 2023 auf 8,9% belief.

Steigende Inflation führt zu starken Leitzinserhöhungen und damit einhergehenden Zinsanstiegen bei Krediten und Einlagen

Einhergehend mit den steigenden Geldmarktzinssätzen stiegen – nach einer mehrjährigen Phase rückläufiger bzw. konstanter Zinsniveaus – auch die Kundenzinssätze im Jahresverlauf kontinuierlich an. Im Neugeschäft mit privaten Haushalten (Grafik 2) erreichten sowohl Kredit- als auch Einlagenzinssätze mit 3,95% (Kredite ⁴ ) bzw. 2,03% (Einlagen ⁵ ) im Jänner 2023 die höchsten Zinsniveaus seit über zehn Jahren. Während die Zinssätze von neu abgeschlossenen Krediten ab dem zweiten Quartal kontinuierlich stiegen (zweites Quartal: +37 Basispunkte; drittes Quartal: +54 Basispunkte; viertes Quartal: +66 Basispunkte) zogen die Einlagenzinssätze – aufgrund der hohen Liquidität im Bankensektor – erst gegen Ende des Jahres stark nach (zweites Quartal: +19 Basispunkte; drittes Quartal: +49 Basispunkte; viertes Quartal: +92 Basispunkte). Insgesamt waren somit bis Jahresende 2022 ähnlich stark ausgeprägte Zinsanstiege bei Krediten bzw. Ein­lagen im Neugeschäft mit privaten Haushalten ⁶ zu beobachten.

Da die Zinsanstiege im Neugeschäft im Jahresverlauf zuerst deutlicher im ­Kredit-, und erst in Folge stärker im Einlagengeschäft weitergegeben wurden, stieg die Zinsspanne vom Jahresbeginn (Jänner: 1,55%) zwischenzeitlich auf 1,98% (August) und fiel im Dezember kurzfristig wieder. Auf lange Sicht lag die Neugeschäftszinsspanne 2022 damit im Jahresmittel (1,70%) nur geringfügig ­höher als in den beiden Vorjahren (2020: 1,53%, 2021: 1,50%) und gleichzeitig deutlich unter den Werten von 2019 (1,94%) bzw. der Jahre davor.

Österreichs Zinssätze bei neuen Wohnbaukrediten über dem Euroraumniveau

Bei Konsumkrediten handelt es sich meist um unbesicherte, risikoreichere Kredite. Entsprechend höher sind in diesem Segment auch die Risikoaufschläge und folglich auch die Zinssätze. Obwohl die Zinskonditionen in diesem Bereich bereits in den Jahren zuvor von den Banken verschärft wurden, kam es auch ­zuletzt zu ähnlich hohen Zinsanstiegen wie bei Wohnbaukrediten (+219 Basispunkte von 5,83% auf 8,02%).

Rückgang der Wohnbaukreditneuvergabe in Österreich ähnlich wie in Deutschland

Die geringeren Neukreditvergaben im zweiten Halbjahr 2022 wirkten sich ­bereits deutlich auf die Entwicklung des aushaftenden Volumens an Wohnbau­krediten in Österreich aus. Die Kreditvolumen lagen im Jänner 2023 mit
134,0 Mrd EUR noch über den Vorjahreswerten (+4,3%), jedoch flachte sich das Kreditwachstum seit Juli 2022 bereits deutlich ab, wie in Grafik 5 ersichtlich ist. Damit näherte sich die Jahreswachstumsrate in Österreich, die in den vergangenen Jahren konstant über dem internationalen Vergleich lag, auch wieder zunehmend dem Euroraumdurchschnitt an (Jänner 2023: 3,9%), obwohl auch dieser im ­Umfeld steigender Zinssätze entsprechend rückläufig war.

Die Entwicklung der nominellen Jahreswachstumsrate von Wohnbaukrediten ist jedoch auch immer vor dem Hintergrund der Preisdynamik in diesem Segment zu sehen. Die steigenden Kosten von Wohnraum (gemessen anhand des Wohn­immobilienpreisindex) erreichten mit einem Jahreswachstum in Höhe von 13,1% im zweiten Quartal 2022 den höchsten Wert seit 2012, sind seither aber – auch in Folge stagnierender Nachfrage – wieder rückläufig (und erreichten im vierten Quartal einen Wert in Höhe von 5,2%).

Bestandszinssätze von Wohnbaukrediten steigen in Österreich aufgrund des hohen variablen Anteils überdurchschnittlich an

Obwohl der Anteil variabel verzinster Wohnbaukredite am gesamten aus­haftenden Kreditbestand in Österreich in der langjährigen Betrachtung rückläufig war, betrug dieser im Jänner 2023 mit 60,1 Mrd EUR noch immer 45% des ­insgesamt aushaftenden Bestandes (134,0 Mrd EUR). Im Vergleich dazu unterlagen im Dezember 2018 mit 66% noch rund zwei Drittel der aushaftenden Wohnbaudarlehen einer variablen Verzinsung. Bei diesen Krediten wirken sich die Entwicklungen der zugrunde liegenden Geldmarktzinssätze somit unmittelbar im Zinsniveau aus.

Der kapitalgewichtete Durchschnittszinssatz der aushaftenden variabel ­verzinsten Wohnbaukredite stieg im Zuge höherer Referenzzinssätze (wie z. B. dem Dreimonats-EURIBOR) von 1,03% im Jänner 2022 auf 3,52% im Jänner 2023 und war damit zum deutlich überwiegenden Teil für die höhere Verzinsung bestehender Wohnbaukredite (+117 Basispunkte auf 2,54%) verantwortlich. Berechnet man anhand der Bestandszinssätze die monatlich von privaten Haushalten aufzu­wendenden Zinszahlungen, so haben sich diese innerhalb eines Jahres von 148 Mio EUR (Jänner 2022) auf 284 Mio EUR (Jänner 2023) fast verdoppelt. Im Euroraum legte der durchschnittliche Zinssatz im Bestand im gleichen Zeitraum hingegen um lediglich 37 Basispunkte (von 1,61% auf 1,97%) zu.

Steigende Verzinsung: Haushalte vereinbaren wieder vermehrt gebundene Einlagen

Die höhere Nachfrage führte zu einem steigenden Neugeschäftsvolumen für Einlagen mit vereinbarter Laufzeit, welches im vierten Quartal 2022 mit 6,3 Mrd EUR den höchsten Wert seit dem ersten Quartal 2020 aufwies. Als Folge weitete sich im Jänner 2023 der gesamte Bestand an gebundenen Einlagen erstmals seit über zehn Jahren (um 0,5%) aus. Trotz steigender Konditionen liegen die Zinssätze in allen Einlagensegmenten aber weiterhin deutlich unter den aktuellen ­Inflationsraten (HVPI vom Februar 2023: 11,0%).

Bestandszinssätze bei Einlagen reagierten erst am aktuellen Rand

Im Vergleich mit dem Euroraum stieg der Bestandszinssatz privater Haushalte in Österreich im Jahresvergleich damit stärker an und erreichte im Jänner 2023 mit 0,45% bereits den Euroraumdurchschnitt (0,46%). Insgesamt weist Österreich einen mit 71% deutlich höheren Anteil an liquiden Einlagen (täglich fällige Einlagen) aus als der gesamte Euroraum (61%), wo mehr als ein Drittel (39%) in besser verzinsten gebundenen Einlagen (bzw. in solchen mit Kündigungsfrist) ­veranlagt sind.

Legt man die Veranlagungsstruktur des Euroraums auf die in Österreich ­angebotenen Zinssätze um, würde der heimische Durchschnittszinssatz im ­Bestand bereits einige Basispunkte über jenem des Euroraums liegen und rund 0,50% ­betragen.

Österreich behält Zinsvorteil gegenüber dem Euroraum bei
Unternehmenskrediten im Neugeschäft, verliert ihn jedoch aufgrund des hohen Anteils variabel verzinster Kredite im Bestand

Die höheren Zinssätze in Deutschland bzw. im Euroraum sind auch darauf ­zurückzuführen, dass in Österreich ein höherer Anteil an kurzfristigen Unter­nehmensfinanzierungen getätigt wird (beispielsweise in Form von guten Zins­konditionen unterliegenden, kurzfristigen Barvorlagen). Zusätzlich zeigt sich auch für längerfristige Kredite (Ursprungslaufzeit größer als ein Jahr) im Neugeschäft, dass der Anteil der variablen Verzinsung (bzw. sehr kurzfristigen Zinsbindung) in Österreich merkbar höher ist als im Euroraumvergleich. Bei Betrachtung des durchschnittlichen Anteils der variablen Kredite im Neugeschäft des Jahres 2022 weist Österreich mit 76% einen deutlich höheren Wert auf als der Euroraum (62%), Deutschland (60%) oder Frankreich (44%).

Obwohl österreichische Unternehmen ihren Zinsvorteil gegenüber dem Euroraum im Neugeschäft von Einmalkrediten behielten, stieg die Verzinsung der ­gesamten aushaftenden Unternehmenskredite ⁹ in Höhe von 201,8 Mrd EUR ­(Jänner 2023) stärker als im Euroraum. Grafik 10 zeigt, dass Unternehmen in ­Österreich im Jänner 2023 mit einer durchschnittlichen Verzinsung von 3,14% erstmals mehr Zinsen auf ihr aushaftendes Kreditvolumen als im Euroraumdurchschnitt (2,8%) bezahlten.

Aufgrund der deutlich gestiegenen Zinssätze im aushaftenden Bestand verdoppelten sich somit die von österreichischen Unternehmen aufzuwendenden monatlichen Zinszahlungen innerhalb eines Jahres von rund 227 Mio EUR (im Jänner 2022) auf 528 Mio EUR im Jänner 2023. Die im internationalen Vergleich ­höheren Zinsanstiege im Bestand sind darauf zurückzuführen, dass in Österreich ein ­höherer Anteil der aushaftenden Unternehmenskredite einer variablen Verzinsung unterliegt, welcher unmittelbar auf die Entwicklungen der zugrunde liegenden ­Referenzzinssätze reagiert. Die Verzinsung dieser variablen Bestände lag im Jänner 2023 mit 3,65% um 220 Basispunkte über dem Vorjahresniveau.

Kurzfristige Finanzierung trieb 2022 das Kreditwachstum nichtfinanzieller Unternehmen

Nachfrage nach Wohnbaukrediten geht weiterhin zurück

Österreich-Ergebnisse der euroraumweiten Umfrage über das Kreditgeschäft vom Jänner 2023 ¹⁰

Gerald Hubmann ¹¹

Die Nachfrage nach privaten Wohnbaukrediten ist im vierten Quartal 2022 erneut zurückgegangen, nachdem sie bereits im dritten Quartal 2022 stark gesunken war. Damit geht eine lange Phase steigender Kreditnachfrage abrupt zu Ende. Als wesentliche Gründe für den Nachfragerückgang wurden von den befragten Banken die steigenden Zinsen und die unsichere Wirtschaftslage genannt. Kredite sind teurer und weniger leistbar geworden, insbesondere im derzeit schwierigen Umfeld mit hoher Inflation und schwacher Konjunktur.

Angebotsseitig blieben die bankinternen Richtlinien für Wohnbaukredite im vierten Quartal 2022 weitgehend unverändert. Im dritten Quartal 2022 war es noch zu deutlichen Verschärfungen gekommen, die mit der Risikosituation und neuen rechtlichen Rahmenbedingungen begründet wurden.

Die Kreditnachfrage von Unternehmen blieb im vierten Quartal 2022 weitgehend ­un­verändert. Damit ist ein über eineinhalb Jahre dauernder expansiver Trend zu einem Halt ­gekommen. Nur mehr die Nachfrage nach kurzfristigen Krediten ist im vierten Quartal 2022 gewachsen. Der kurzfristige Finanzierungsbedarf für Lagerhaltung und Betriebsmittel ist seit dem vierten Quartal 2021 der dominierende Grund für Nachfrageanstiege. Das ist eine Folge des Ukraine-Kriegs und der weltweiten wirtschaftlichen Verwerfungen (vorsorglicher Lager­aufbau aufgrund von Lieferkettenproblemen, Liquiditätsbedarf aufgrund von Preisanstiegen). Die Nachfrage nach langfristigen Investitionsfinanzierungen ist seit dem dritten Quartal 2022 rückläufig.

Die Banken haben ihre Angebotspolitik für Unternehmenskredite seit dem zweiten ­Quartal 2022 umfassend verschärft – hauptsächlich aufgrund einer ungünstigeren Risiko­einschätzung. Die Kreditrichtlinien wurden strenger, die Margen wurden erhöht.

Kapitel 1 behandelt das Kreditgeschäft der Banken mit Unternehmen, Kapitel 2 das Kreditgeschäft mit privaten Haushalten. Kapitel 3 hat die Refinanzierungssituation der Banken zum Thema. In den Kapiteln 4 bzw. 5 geht es um die Auswirkungen regulatorischer Anforderungen bzw. notleidender Kredite.

Detaillierte Umfrageergebnisse zu den einzelnen Quartalen seit dem Jahr 2018 sind den Tabellen 1 bis 3 zu entnehmen. Grafik 1 zeigt längerfristige Trends bei den Quartalsveränderungen hinsichtlich Kreditrichtlinien und Kreditnachfrage. Die Grafiken 2 und 3 stellen die Entwicklung der Nachfrage nach Unternehmenskrediten bzw. privaten Wohnbaukrediten und ihre jeweiligen Einflussfaktoren dar. Kasten 1 am Ende des Artikels enthält u. a. Erläuterungen zu ausgewählten Fachbegriffen.

1 Unternehmenskredite: Angebotspolitik im Jahr 2022 umfassend verschärft

Die Margen für Unternehmenskredite wurden im zweiten, dritten und vierten Quartal 2022 von der Mehrheit der befragten Banken erhöht (verschärft). Bereits im ersten Quartal 2022 war es zu leichten Margenerhöhungen gekommen. Die Aussagen beziehen sich sowohl auf Margen für durchschnittliche Kredite als auch (geringfügig abgeschwächt) auf Margen für risikoreichere Kredite. Weiters kam es vom zweiten bis zum vierten Quartal 2022 auch zu leichten Verschärfungen ­anderer Kreditbedingungen (z. B. Erfordernisse für Sicherheiten, Höhe des ­Kredits oder Kreditrahmens, Fristigkeit, Zusatz- oder Nebenvereinbarungen zu Kreditverträgen). Hauptgründe für die angesprochenen Verschärfungen von Margen und anderen Kreditbedingungen vom zweiten bis zum vierten Quartal 2022 waren die Risikoeinschätzung durch die Banken (allgemeine Wirtschaftslage, Lage und ­Kreditwürdigkeit der Unternehmen) und ihre Refinanzierungsbedingungen (vor allem für das zweite und dritte Quartal 2022 als Grund genannt). Als weitere Gründe nannten die Banken ihre Risikotoleranz (vor allem im vierten Quartal 2022), ihr Eigenkapital bzw. damit verbundene Kosten und ihre Liquiditätssituation (letztere nur im dritten und vierten Quartal 2022).

Tabelle 1: Kredite oder Kreditrahmen für Unternehmen  

Saldo aus positiven und negativen Antworten,2 Antworten von 7 bis 8 Banken
	2019				2020				2021				2022				23
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q2	Q4	Q1
Kreditrichtlinien
Unternehmen gesamt	–1	0	0	–1	–1	–1	–3	–3	0	0	–1	–1	–1	–2	–3	–3	–4
Kredite an kleine und mittlere ­Unternehmen	–1	0	0	–1	0	–1	–2	–2	–1	0	0	–1	–1	–2	–2	–2	–3
Kredite an große Unternehmen	–1	0	0	–1	–1	–1	–3	–2	1	0	–1	–1	–1	–2	–3	–3	–2
Kurzfristige Kredite (Laufzeit bis zu einem Jahr)	0	1	0	–1	0	–1	–3	–2	0	0	0	0	–1	0	–2	–2	–2
Langfristige Kredite (Laufzeit über ein Jahr)	–1	0	0	–1	–1	–1	–3	–3	0	0	–1	0	–1	–2	–3	–2	–4
Kreditbedingungen insgesamt
Unternehmen gesamt	–1	1	1	2	–2	–3	–2	–2	–1	0	0	–1	–2	–2	–3	–4	..
Kredite an kleine und mittlere ­Unternehmen	–1	0	1	1	–2	–2	–2	–2	–1	0	0	–1	–2	–1	–2	–3	..
Kredite an große Unternehmen	0	2	1	2	–1	–3	–2	–1	–1	0	0	–1	–1	–2	–2	–3	..
Margen für durchschnittliche Kredite
Unternehmen gesamt	1	2	4	3	–3	–3	–3	–1	2	1	2	1	–2	–5	–6	–6	..
Kredite an kleine und mittlere ­Unternehmen	1	2	4	2	–1	–2	–3	–1	2	1	2	0	–1	–4	–5	–5	..
Kredite an große Unternehmen	0	2	5	3	–3	–5	–3	0	3	1	2	1	–1	–5	–5	–5	..
Margen für risikoreichere Kredite
Unternehmen gesamt	–1	0	0	1	–4	–6	–4	–3	–1	0	0	–1	–3	–4	–4	–5	..
Kredite an kleine und mittlere ­Unternehmen	–1	0	0	0	–2	–4	–5	–3	–1	0	0	–1	–2	–3	–3	–4	..
Kredite an große Unternehmen	–1	0	0	2	–4	–6	–4	–2	–1	0	0	0	–2	–4	–4	–5	..
Genehmigte Kreditanträge
Anteil bezogen auf das Gesamtvolumen	–1	–1	–2	–1	0	0	–3	–1	0	0	–1	0	–1	–1	–3	–2	..
Kreditnachfrage
Unternehmen gesamt	–2	0	–1	1	5	6	2	–2	–1	3	2	3	2	4	2	–1	–1
Kredite an kleine und mittlere ­Unternehmen	–2	–1	–1	1	3	4	0	–3	–2	1	2	2	2	3	1	–4	0
Kredite an große Unternehmen	–1	1	0	1	5	7	2	–2	–1	3	3	3	4	4	4	–1	–1
Kurzfristige Kredite (Laufzeit bis zu einem Jahr)	0	2	1	1	6	5	1	–3	–2	2	0	4	3	7	6	3	0
Langfristige Kredite (Laufzeit über ein Jahr)	–1	–1	–1	2	1	6	2	–1	0	3	2	2	1	1	1	–3	–3
Quelle: OeNB.
1 Die letzte Spalte enthält die Erwartungen der Banken für das angegebene nächste Quartal.
2 Die Bezeichnungen „positiv“ und „negativ“ dienen der Richtungsangabe und sind in diesem Zusammenhang als wertfrei zu verstehen. Positiv = Lockerung von ­Richtlinien, Bedingungen und Margen (geringere Margen), Anstieg der genehmigten Kreditanträge, Anstieg der Nachfrage; negativ = umgekehrte ­Entwicklungen.

Die Kreditnachfrage von Unternehmen blieb im vierten Quartal 2022 weitgehend unverändert. Damit ist ein über eineinhalb Jahre dauernder Trend einer steigenden Nachfrage nach Unternehmenskrediten im vierten Quartal 2022 zu einem Halt gekommen. Nur mehr die Nachfrage nach kurzfristigen Krediten ist im vierten Quartal 2022 gewachsen, während jene nach langfristigen Krediten gesunken ist. Die Nachfrage seitens großer Unternehmen ist im vierten Quartal 2022 weitgehend unverändert geblieben, jene seitens kleiner und mittlerer Unternehmen gesunken. Schon vom vierten Quartal 2021 bis zum dritten Quartal 2022 entwickelte sich die Nachfrage nach kurzfristigen Krediten und jene seitens großer Unternehmen expansiver als jene nach langfristigen Krediten und jene seitens kleiner und mittlerer Unternehmen. Im Ausblick auf das erste Quartal 2023 erwarten die an der Umfrage teilnehmenden Banken eine weiterhin kaum veränderte ­Gesamtnachfrage, aber eine erneut rückläufige Nachfrage nach langfristigen ­Krediten. ¹³

Seit dem vierten Quartal 2021 ist der Finanzierungsbedarf für Lagerhaltung und Betriebsmittel der dominierende Grund für den Anstieg der Nachfrage nach (kurzfristigen) Krediten (Grafik 2). ¹⁴ Der langfristige Finanzierungsbedarf für ­Anlageinvestitionen ist seitdem viel schwächer und mit abnehmender Intensität ­gestiegen. Seit dem dritten Quartal 2022 ist die Nachfrage nach Investitionsfinanzierungen rückläufig (Anlageinvestitionen als Faktor mit zuletzt dämpfender ­Wirkung auf die Kreditnachfrage, siehe Grafik 2). Im vierten Quartal 2022 wurde die Nachfrage nach Unternehmenskrediten auch durch einen geringeren Kreditbedarf für Fusionen/Übernahmen und Unternehmensumstrukturierungen, die gestiegenen Zinsen und die vermehrte Nutzung alternativer Finanzierungsquellen ¹⁵ gedämpft.

Im zweiten, insbesondere im dritten und im vierten Quartal 2022 haben die Banken zunehmend Kreditanträge von kleinen und mittleren Unternehmen abgelehnt, während die Ablehnungsrate im Geschäft mit großen Unternehmen kaum gestiegen ist. ¹⁶

Befragt nach den Entwicklungen von Kreditangebot und Kreditnachfrage, gegliedert nach Wirtschaftssektoren ¹⁷ , berichteten die Banken, dass sie ihre Angebotspolitik (Kreditrichtlinien und Kreditbedingungen) im zweiten Halbjahr 2022 vor allem für das energieintensive verarbeitende Gewerbe, den Sektor Baugewerbe/Bau (ohne Immobilien) und den Immobiliensektor (sowohl Gewerbe- als auch Wohnimmobiliensektor) verschärft haben und voraussichtlich im ersten Halbjahr 2023 weiter verschärfen werden. Die Kreditnachfrage seitens des Immobiliensektors (sowohl Gewerbe- als auch Wohnimmobiliensektor) ist – gemäß den Angaben der befragten Banken – im zweiten Halbjahr 2022 zurückgegangen und soll im ersten Halbjahr 2023 weiter sinken, während für die anderen Sektoren keine besonderen Nachfrageänderungen gemeldet wurden bzw. erwartet werden.

Ergänzend werden die Banken seit dem Ausbruch des Ukraine-Kriegs auch zu den Auswirkungen des Ukraine-Kriegs und des Anstiegs der Energiekosten auf das Kreditgeschäft befragt. ¹⁸ Der Krieg hat die bereits vorher bestehenden Lieferketten­probleme sowie den Preisauftrieb insbesondere bei Energie und Rohstoffen erheblich verschärft. Die gestiegene Nachfrage nach kurzfristigen Krediten zur Finanzierung von Lagerhaltung und Betriebsmitteln (siehe weiter oben) ist eine unmittelbare Folge davon. Trotz der mittlerweile nachlassenden Lieferkettenprobleme haben Unternehmen aufgrund der Erfahrungen in der letzten Zeit vorsorglich ihre ­Lagerbestände weiter aufgebaut (und tun dies immer noch), um selbst produktions- und lieferfähig zu bleiben – ein Strategiewechsel von „just-in-time“ zu „just-in-case“. Umfassende Preissteigerungen haben generell den Liquiditätsbedarf der Unternehmen erhöht. Die Unsicherheit über die wirtschaftliche Entwicklung wirkt hingegen dämpfend auf die Nachfrage nach langfristigen Krediten, weil Unternehmen bei Investitionen vorsichtiger sind bzw. Investitionsprojekte ­verschieben. Einzelne Banken berichten jedoch, dass die Kreditnachfrage für ­Investitionen in Nachhaltigkeit bzw. erneuerbare Energien eine Ausnahme ­darstellt und nicht vom allgemeinen Rückgang betroffen ist. Angebotsseitig haben der Krieg und seine Folgen die Banken zu verschärften, an die Situation angepassten Risikoanalysen und zu strengeren Kreditvergabeentscheidungen veranlasst. Hierbei spielt das Ausmaß der Abhängigkeit der Unternehmen von Energie bzw. Energiepreisen nunmehr eine wichtige Rolle.

2 Nachfrage nach privaten Wohnbaukrediten abermals stark gesunken

Analog zu den Kreditrichtlinien blieben auch die Kreditbedingungen für Wohnbaukredite im vierten Quartal 2022 weitgehend unverändert – nach ­Verschärfungen im dritten Quartal 2022 (höhere Erfordernisse für Sicherheiten, geringere Beleihungsquote), die im Zusammenhang mit der KIM-VO zu sehen sind. Die Margen für Wohnbaukredite wurden seit dem vierten Quartal 2020 kaum geändert.

Nach einem starken Rückgang im dritten Quartal 2022 ist die Nachfrage nach Wohnbaukrediten im vierten Quartal 2022 abermals stark gesunken, was in der letzten Umfrage (Oktober 2022) bereits erwartet wurde. Für das erste Quartal 2023 gehen die befragten Banken von einem weiteren, aber nur mehr leichten Rückgang der Nachfrage aus. Der aktuelle Rückgang ist die deutlichste diesbezügliche Änderung seit Bestehen der Umfrage über das Kreditgeschäft ²⁰ und hat eine langjährige, expansive Entwicklung (seit ca. 2012 in den Umfrageergebnissen ­erkennbar; Stagnation bzw. leichtes Wachstum auf hohem Niveau in den letzten beiden Jahren) beendet.

Als Hauptgrund für die Rückgänge der Nachfrage im dritten und vierten Quartal 2022 wurde das allgemeine Zinsniveau genannt (Grafik 3). Im Juli 2022 hat die EZB – nach Ankündigung im Juni 2022 – mit der schrittweisen Erhöhung ihrer Leitzinsen begonnen, wodurch das allgemeine Zinsniveau und somit auch die ­Zinsen für neue Wohnbaukredite bzw. die Finanzierungskosten für Wohnbau spürbar gestiegen sind. ²¹ Als weitere Gründe für den Nachfrageeinbruch in der zweiten Jahreshälfte 2022 wurden das in Folge des Ukraine-Kriegs und der ­(erwarteten) Konjunktureintrübung gesunkene Konsumentenvertrauen sowie die Aussichten und voraussichtliche Preisentwicklung am Wohnimmobilienmarkt ­genannt. Gemäß den Angaben einiger Banken hat im dritten Quartal 2022 zudem durch die KIM-VO eine dämpfende Wirkung auf die Nachfrage nach Wohnbaukrediten eingesetzt ²² , die – vorbehaltlich Änderungen bei der KIM-VO und der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen – dauerhaft bestehen dürfte. ²³ Für das vierte Quartal 2022 wurden mit der Reduktion bzw. dem Wegfallen von Umschuldungen ²⁴ und der verstärkten Nutzung alternativer Finanzierungsquellen ²⁵ weitere, aber ­weniger relevante Gründe für die gesunkene Nachfrage genannt.

Im vierten Quartal 2022 blieb der Anteil abgelehnter Kreditanträge für Wohnbau im Vergleich zum Vorquartal weitgehend unverändert, nachdem er im dritten Quartal 2022 deutlich gestiegen war. ²⁶ Davor gab es vom ersten Quartal 2015 (erstmalige Fragestellung zum Thema) bis zum zweiten Quartal 2022 nur ver­einzelt Meldungen über Änderungen beim Anteil der abgelehnten Kreditanträge zur Wohnbaufinanzierung. Für die Entwicklung des Anteils der abgelehnten ­Kreditanträge werden standardmäßig in der Umfrage keine Gründe erhoben. Die per drittem Quartal 2022 erhöhte Ablehnungsrate lässt sich jedoch gut vor dem Hintergrund der verschärften Angebotspolitik der Banken und des herausfordernden Umfelds (Leistbarkeit, Zinswende, Inflation, Unsicherheit) erklären.

Tabelle 2: Kredite an private Haushalte  

Veränderung im jeweiligen Quartal,1 Ergebnisse für Österreich
Saldo aus positiven und negativen Antworten,2 Antworten von 7 Banken
Wohnbaukredite	2019				2020				2021				2022				23
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
Kreditrichtlinien	–2	–2	–1	–1	0	–2	–1	–1	0	1	–1	–1	–1	–2	–4	–1	–2
Kreditbedingungen insgesamt	0	0	0	–1	0	–1	–1	–1	0	0	0	0	0	–1	–3	–1	..
Margen für durchschnittliche Kredite	2	2	3	1	0	–2	0	–4	0	–1	0	0	0	0	0	–1	..
Margen für risikoreichere Kredite	0	0	0	0	–2	–3	–1	–2	–1	–1	–1	–1	0	0	0	–1	..
Genehmigte Kreditanträge (Anteil ­bezogen auf das Gesamtvolumen)	–1	–1	0	0	0	0	0	0	0	0	–1	0	–1	–1	–5	–1	..
Kreditnachfrage	1	1	2	2	3	–1	2	0	1	1	1	0	0	1	–5	–6	–2
Konsumkredite und sonstige Kredite
Kreditrichtlinien	0	–2	–2	–1	0	–3	–2	–3	–1	–1	0	0	1	–1	–1	–2	–2
Kreditbedingungen insgesamt	0	0	0	0	0	–1	–1	–2	0	0	0	0	0	–1	0	–1	..
Margen für durchschnittliche Kredite	0	0	1	1	0	–1	–1	–1	0	1	0	–1	0	1	0	0	..
Margen für risikoreichere Kredite	0	0	0	0	–2	–2	–1	–2	–1	–1	–1	–2	–1	1	0	0	..
Genehmigte Kreditanträge (Anteil ­bezogen auf das Gesamtvolumen)	0	1	–1	–1	0	–3	–3	–1	–1	–1	–2	0	0	0	–1	–1	..
Kreditnachfrage	1	0	1	0	0	–4	–1	0	0	1	0	0	2	2	1	–1	1
Quelle: OeNB.
1 Die letzte Spalte enthält die Erwartungen der Banken für das angegebene nächste Quartal.
2 Die Bezeichnungen „positiv“ und „negativ“ dienen der Richtungsangabe und sind in diesem Zusammenhang als wertfrei zu verstehen. Positiv = Lockerung von ­Richtlinien, Bedingungen und Margen (geringere Margen), Anstieg der genehmigten Kreditanträge, Anstieg der Nachfrage; negativ = umgekehrte Entwicklungen.

Neben den Umfrageergebnissen zeigt auch ein Blick auf die Monetärstatistik abrupte Änderungen im Geschäft mit Wohnbaukrediten in Österreich. Von ­August 2021 bis Juli 2022 wurden neue Wohnbaukredite ²⁷ im durchschnittlichen monatlichen Volumen von 2,4 Mrd EUR vergeben (Monatswerte immer zwischen 2 Mrd EUR und 3,1 Mrd EUR; 2,8 Mrd EUR im Juli 2022). Im August 2022 ­betrug das Neukreditvolumen nur mehr 1,4 Mrd EUR, und es ist bis November 2022 weiter auf 1,2 Mrd EUR gesunken. Dieser abrupte und ausgeprägte Rückgang dürfte auf die oben beschriebenen Gründe zurückzuführen sein – sowie auf Vorzieheffekte in den Vormonaten in Zusammenhang mit der im August 2022 in Kraft getretenen KIM-VO (siehe Fußnote 13) und in Zusammenhang mit erwarteten Zinsanstiegen.

Bei Konsum- und sonstigen Krediten gab es im vierten Quartal 2022 aufgrund einer geänderten Risikoeinschätzung durch die Banken leichte Verschärfungen der Kreditrichtlinien, ansonsten aber keine nennenswerten Änderungen bei Angebot und Nachfrage ²⁸ (Tabelle 2 und Grafik 1). Für das erste Quartal 2023 werden abermals leicht strengere Richtlinien und eine weitgehend unveränderte Nachfrage erwartet.

Gemäß Zusatzinformationen ²⁹ der befragten Banken ist durch die hohe Inflation bzw. die steigenden Lebenshaltungskosten (finanzielle Belastung der Haushalte, Reallohnverluste) im zweiten Halbjahr 2022 das Thema Leistbarkeit bzw. Rückzahlungsfähigkeit von Krediten in den Fokus gerückt. Das hat zu restriktiveren Kreditvergabeentscheidungen durch die Banken geführt und die Kreditnachfrage der privaten Haushalte zunehmend gedämpft (siehe oben).

3 Weitgehend unveränderte Refinanzierungsbedingungen für Banken

Tabelle 3: Zugang der Banken zu ausgewählten Refinanzierungsquellen  

Veränderung im jeweiligen Quartal,1 Ergebnisse für Österreich
Saldo aus positiven und negativen Antworten,2 Antworten von 8 Banken
	2019				2020				2021				2022				23
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
Retail-Refinanzierung
Kurzfristige Einlagen (bis zu einem Jahr)	1	3	0	0	–1	2	1	4	2	2	3	2	1	0	0	0	0
Langfristige Einlagen (über ein Jahr)	0	–1	–2	0	–4	0	0	3	3	1	0	0	0	–2	0	1	0
Unbesicherter Interbankengeldmarkt
Sehr kurzfristiger Geldmarkt (bis zu einer Woche)	1	0	0	0	–1	–1	2	2	0	1	0	0	0	1	–1	–1	–1
Kurzfristiger Geldmarkt (über eine Woche)	0	0	0	0	–5	–2	2	2	0	1	0	0	–1	1	–1	–1	–1
Großvolumige Schuldtitel
Kurzfristige Schuldtitel3	1	0	0	0	–1	–1	0	1	0	0	0	0	–1	0	–1	–1	–1
Mittel- bis langfristige Schuldtitel	3	4	3	1	–4	–4	3	5	5	2	3	1	–4	–5	–5	0	–1
Quelle: OeNB.
1 Die letzte Spalte enthält die Erwartungen der Banken für das angegebene nächste Quartal.
2 Die Bezeichnungen „positiv“ und „negativ“ dienen der Richtungsangabe und sind in diesem Zusammenhang als wertfrei zu verstehen. Positiv = Verbesserung, negativ = Verschlechterung.
3 Antworten von 3 bis 6 Banken.

4 Verschärfte Richtlinien für private Wohnbaukredite aufgrund neuer regulatorischer Anforderungen im Jahr 2022

Neue regulatorische Anforderungen hatten 2022 nur überschaubare bilanzielle Auswirkungen auf die Banken. Die Aktiva wurden insgesamt etwas erhöht. Risiko­reichere Kredite wurden allerdings leicht reduziert (wie bereits 2021). Im Ausblick auf 2023 planen die Banken eine Erhöhung ihrer liquiden Aktiva und weitere leichte Reduktionen ihrer risikoreicheren Kreditbestände. Weiters sollen die Eigenkapitalpositionen gestärkt werden – vor allem mittels einbehaltener ­Gewinne.

Die Angebotspolitik der Banken war – im Unterschied zum Bilanziellen – in Teilbereichen stark von neuen regulatorischen Anforderungen beeinflusst. Die Richtlinien für Wohnbaukredite an private Haushalte wurden diesbezüglich ­verschärft, von einigen Banken sogar deutlich verschärft (siehe auch Kapitel 2, die Ausführungen zur KIM-VO). In geringerem Ausmaß führten aufsichtliche Aktivitäten 2022 auch zur Verschärfung der Richtlinien und Margen für Unternehmenskredite, zur Verschärfung der Richtlinien für private Konsum- und sonstige ­Kredite sowie zur Verschärfung der Margen für Wohnbaukredite an private Haushalte. 2023 soll es (in beschränktem Umfang) zu weiteren, regulatorisch bedingten Verschärfungen der Angebotspolitik kommen (Richtlinien für Kredite an private Haushalte allgemein, Margen für Konsum- und sonstige Kredite).

5 Weiterhin kaum Relevanz notleidender Kredite für die Kreditvergabepolitik der Banken

Auch ab 2018 hatten notleidende Kredite nur geringe Auswirkungen auf die Kreditrichtlinien und Kreditbedingungen der österreichischen Banken. Wie ­bereits für das erste Halbjahr 2022 vermerkten die Banken auch in der aktuellen Umfrage keine diesbezüglichen Effekte für das zweite Halbjahr 2022.

Insgesamt zeigte sich die Kreditvergabepolitik der österreichischen Banken
in den letzten Jahren also weitgehend unbeeinflusst von notleidenden Krediten. Gemäß den Umfrageergebnissen soll dies auch im ersten Halbjahr 2023 so bleiben.

Der Anteil notleidender Kredite war in Österreich im dritten Quartal 2022 mit 1,7 % etwas niedriger als im Euroraum bzw. in der EU insgesamt (vgl. Supervisory Banking Statistics der EZB ³³ und EBA Risk Dashboard ³⁴ ) und ist in den ­letzten Jahren – wie in den meisten EU-Ländern – tendenziell gesunken. ³⁵

Schwächere Nachfrage nach Investitionskrediten

Österreich-Ergebnisse der euroraumweiten Umfrage über das Kreditgeschäft vom April 2023 ³⁶

Gerald Hubmann ³⁷

Seit dem dritten Quartal 2022 ist die Nachfrage nach Investitionsfinanzierungen rückläufig. Hintergrund ist die konjunkturelle Eintrübung infolge der globalen wirtschaftlichen und politischen Verwerfungen (Kürzung oder Verschiebung von Investitionen). Im ersten Quartal 2023 ist erstmals seit dem vierten Quartal 2021 auch die Kreditnachfrage zur Finanzierung von Lagerhaltung und Betriebsmitteln nicht mehr deutlich gestiegen. Das dürfte mit dem Auslaufen der Lieferkettenengpässe in Zusammenhang stehen.

Die Banken haben ihre Angebotspolitik für Unternehmenskredite seit dem zweiten Quartal 2022 umfassend verschärft – hauptsächlich aufgrund einer ungünstigeren Risikoeinschätzung.

Nach dem überaus starken Rückgang im dritten und vierten Quartal 2022 ist die Nachfrage nach Wohnbaukrediten im ersten Quartal 2023 abermals gesunken, jedoch moderater als zuvor. Als wesentliche Gründe für den Nachfragerückgang wurden die gestiegenen Zinsen und die unsichere Wirtschaftslage genannt. Kredite sind weniger leistbar geworden.

Angebotsseitig blieben die bankinternen Richtlinien und die Margen für Wohnbaukredite im ersten Quartal 2023 weitgehend unverändert. Die Richtlinien wurden zuletzt im dritten Quartal 2022 verschärft. Die Margen wurden seit 2021 kaum geändert.

Der geldpolitische Kurswechsel der EZB hat die Ertragslage der österreichischen Banken verbessert (höheres Zinsergebnis). Negative Auswirkungen des Kurswechsels auf die finanzielle Lage der Banken bleiben auf absehbare Zeit moderat und beeinflussen Kreditangebot und Kreditvergabekapazität der Banken nur gering.

Im Jahr 2022 ist das österreichische BIP real um 5,0% gewachsen, dies vor allem aufgrund des starken Wachstums im ersten Halbjahr, das noch von coronabedingten Aufholprozessen geprägt war. Im zweiten Halbjahr hat sich die Konjunktur aufgrund des Kriegs in der Ukraine und der hohen Inflation eingetrübt. WIFO und IHS erwarten in ihren Prognosen vom März 2023 eine weitere Stagnation bis Mitte 2023 und danach ein vorerst verhaltenes Wachstum der österreichischen Wirtschaft. Für das Gesamtjahr 2023 wird ein BIP-Wachstum von 0,3% (WIFO) bzw. 0,5% (IHS) erwartet, für 2024 eines von 1,8% bzw. 1,4%. Nach dem Rückgang der Bruttoanlageinvestitionen um 0,9% im Jahr 2022 erwarten beide Institute auch für 2023 eine schwache Investitionsdynamik, wobei das IHS (–0,7%) pessimistischer ist als das WIFO (+0,0%). Für 2024 prognostizieren sowohl WIFO als auch IHS ein Wachstum der Bruttoanlageinvestitionen um 1,0%. Die HVPI-Inflation wird laut aktueller OeNB-Prognose vom März 2023 im Jahr 2023 mit 6,9% weiterhin hoch sein – nach 8,6% im Jahr 2022. Für 2024 wird ein Rückgang der HVPI-Inflation auf 4,0% erwartet. Die derzeitige Investitionsschwäche zeigt sich auch in den Umfrageergebnissen zum Kreditgeschäft mit Unternehmen (Kapitel 1). Die hohe Inflation und die damit zusammenhängende geldpolitische Straffung sind wesentliche Gründe der aktuellen Entwicklungen im Kreditgeschäft allgemein.

Kapitel 1 behandelt das Kreditgeschäft der Banken mit Unternehmen, Kapitel 2 das Kreditgeschäft mit privaten Haushalten. Kapitel 3 hat die Refinanzierungssituation der Banken zum Thema. In Kapitel 4 geht es um die Auswirkungen der geldpolitischen Maßnahmen des Eurosystems.

Detaillierte Umfrageergebnisse zu den einzelnen Quartalen seit dem Jahr 2018 sind den Tabellen 1 bis 3 zu entnehmen. Grafik 1 zeigt längerfristige Trends bei den Quartalsveränderungen hinsichtlich Kreditrichtlinien und Kreditnachfrage. Die Grafiken 2 und 3 stellen die Entwicklung der Nachfrage nach Unternehmenskrediten bzw. privaten Wohnbaukrediten und ihre jeweiligen Einflussfaktoren dar. Kasten 1 am Ende des Artikels enthält u. a. Erläuterungen zu ausgewählten Fachbegriffen.

1 Kreditgeschäft mit Unternehmen: Nachfrage nach Investitionskrediten sinkt seit Mitte 2022

Die Margen für Unternehmenskredite blieben im ersten Quartal 2023 weitgehend unverändert. Im zweiten, dritten und vierten Quartal 2022 wurden sie allerdings von der Mehrheit der befragten Banken erhöht (verschärft). Bereits im ersten Quartal 2022 war es zu leichten Margenerhöhungen gekommen. Die Aussagen beziehen sich sowohl auf Margen für durchschnittliche Kredite als auch ­(geringfügig abgeschwächt) auf Margen für risikoreichere Kredite. Weiters ist es seit dem zweiten Quartal 2022 auch zu leichten Verschärfungen anderer Kreditbedingungen (z. B. Erfordernisse für Sicherheiten, Höhe des Kredits oder Kreditrahmens, Fristigkeit, Zusatz- oder Nebenvereinbarungen zu Kreditverträgen) gekommen. Hauptgründe für die angesprochenen Verschärfungen von Margen und anderen Kreditbedingungen waren die Risikoeinschätzung durch die Banken (allgemeine Wirtschaftslage, Lage und Kreditwürdigkeit der Unternehmen) und ihre Refinanzierungsbedingungen (vor allem für das zweite und dritte Quartal 2022 als Grund genannt). Als weitere Gründe nannten die Banken ihre Risikotoleranz (vor allem im vierten Quartal 2022), ihr Eigenkapital bzw. damit verbundene Kosten (im zweiten, dritten und vierten Quartal 2022) und ihre Liquiditätssituation (im dritten und vierten Quartal 2022).

Tabelle 1: Kredite oder Kreditrahmen für Unternehmen  

Saldo aus positiven und negativen Antworten,2 Antworten von 7 bis 8 Banken
	2019				2020				2021				2022				2023
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q2	Q4	Q1	Q2
Kreditrichtlinien
Unternehmen gesamt	–1	0	0	–1	–1	–1	–3	–3	0	0	–1	–1	–1	–2	–3	–3	–2	–1
Kredite an kleine und mittlere ­Unternehmen	–1	0	0	–1	0	–1	–2	–2	–1	0	0	–1	–1	–2	–2	–2	–1	0
Kredite an große Unternehmen	–1	0	0	–1	–1	–1	–3	–2	1	0	–1	–1	–1	–2	–3	–3	–1	–2
Kurzfristige Kredite (Laufzeit bis zu einem Jahr)	0	1	0	–1	0	–1	–3	–2	0	0	0	0	–1	0	–2	–2	0	0
Langfristige Kredite (Laufzeit über ein Jahr)	–1	0	0	–1	–1	–1	–3	–3	0	0	–1	0	–1	–2	–3	–2	–2	–2
Kreditbedingungen insgesamt
Unternehmen gesamt	–1	1	1	2	–2	–3	–2	–2	–1	0	0	–1	–2	–2	–3	–4	–3	..
Kredite an kleine und mittlere ­Unternehmen	–1	0	1	1	–2	–2	–2	–2	–1	0	0	–1	–2	–1	–2	–3	–2	..
Kredite an große Unternehmen	0	2	1	2	–1	–3	–2	–1	–1	0	0	–1	–1	–2	–2	–3	–2	..
Margen für durchschnittliche Kredite
Unternehmen gesamt	1	2	4	3	–3	–3	–3	–1	2	1	2	1	–2	–5	–6	–6	–1	..
Kredite an kleine und mittlere ­Unternehmen	1	2	4	2	–1	–2	–3	–1	2	1	2	0	–1	–4	–5	–5	0	..
Kredite an große Unternehmen	0	2	5	3	–3	–5	–3	0	3	1	2	1	–1	–5	–5	–5	–1	..
Margen für risikoreichere Kredite
Unternehmen gesamt	–1	0	0	1	–4	–6	–4	–3	–1	0	0	–1	–3	–4	–4	–5	–1	..
Kredite an kleine und mittlere ­Unternehmen	–1	0	0	0	–2	–4	–5	–3	–1	0	0	–1	–2	–3	–3	–4	0	..
Kredite an große Unternehmen	–1	0	0	2	–4	–6	–4	–2	–1	0	0	0	–2	–4	–4	–5	–1	..
Genehmigte Kreditanträge
Anteil bezogen auf das Gesamtvolumen	–1	–1	–2	–1	0	0	–3	–1	0	0	–1	0	–1	–1	–3	–2	–1	..
Kreditnachfrage
Unternehmen gesamt	–2	0	–1	1	5	6	2	–2	–1	3	2	3	2	4	2	–1	–2	0
Kredite an kleine und mittlere ­Unternehmen	–2	–1	–1	1	3	4	0	–3	–2	1	2	2	2	3	1	–4	–2	–1
Kredite an große Unternehmen	–1	1	0	1	5	7	2	–2	–1	3	3	3	4	4	4	–1	–1	0
Kurzfristige Kredite (Laufzeit bis zu einem Jahr)	0	2	1	1	6	5	1	–3	–2	2	0	4	3	7	6	3	2	0
Langfristige Kredite (Laufzeit über ein Jahr)	–1	–1	–1	2	1	6	2	–1	0	3	2	2	1	1	1	–3	–3	1
Quelle: OeNB.
1 Die letzte Spalte enthält die Erwartungen der Banken für das angegebene nächste Quartal.
2 Die Bezeichnungen „positiv“ und „negativ“ dienen der Richtungsangabe und sind in diesem Zusammenhang als wertfrei zu verstehen. Positiv = Lockerung von ­Richtlinien, Bedingungen und Margen (geringere Margen), Anstieg der genehmigten Kreditanträge, Anstieg der Nachfrage; negativ = umgekehrte ­Entwicklungen.

Für das erste Quartal 2023 meldeten die heimischen Banken, dass die Kreditnachfrage von Unternehmen insgesamt etwas gesunken ist. Bereits im vierten Quartal 2022 ist ein über eineinhalb Jahre dauernder Trend einer insgesamt steigenden Nachfrage zu einem Halt gekommen. Im Detail zeigen sich aber differenzierte Entwicklungen. Seit dem vierten Quartal 2022 ist vor allem die Nachfrage seitens kleiner und mittlerer Unternehmen und die Nachfrage nach langfristigen Krediten gesunken. Die Nachfrage nach kurzfristigen Krediten ist in den beiden letzten Quartalen noch gewachsen, die Kreditnachfrage großer Unternehmen hat stagniert. Schon vom vierten Quartal 2021 bis zum dritten Quartal 2022 entwickelte sich die Nachfrage nach kurzfristigen Krediten und jene seitens großer Unternehmen expansiver als jene nach langfristigen Krediten und jene seitens kleiner und mittlerer Unternehmen. Im Ausblick auf das zweite Quartal 2023 erwarten die an der Umfrage teilnehmenden Banken kaum Änderungen bei der Kreditnachfrage.

Vom vierten Quartal 2021 bis zum vierten Quartal 2022 war der Finanzierungsbedarf für Lagerhaltung und Betriebsmittel der dominierende Grund für den Anstieg der Nachfrage nach (kurzfristigen) Krediten (Grafik 2). Der langfristige Finanzierungsbedarf für Anlageinvestitionen hat sich viel schwächer entwickelt. Seit dem dritten Quartal 2022 ist die Nachfrage nach Investitionsfinanzierungen rückläufig (Anlageinvestitionen als Faktor mit zuletzt dämpfender Wirkung auf die Kreditnachfrage, siehe Grafik 2). Im vierten Quartal 2022 und im ersten Quartal 2023 wurde die Nachfrage nach Unternehmenskrediten auch durch die gestiegenen Zinsen, die vermehrte Nutzung alternativer Finanzierungsquellen sowie (nur im vierten Quartal 2022) einen geringeren Kreditbedarf für Fusionen/Übernahmen und Unternehmensumstrukturierungen gedämpft.

Im zweiten, insbesondere aber im dritten und im vierten Quartal 2022 haben die Banken öfter Kreditanträge von kleinen und mittleren Unternehmen abgelehnt. ³⁹ Im ersten Quartal 2023 blieb die Ablehnungsrate im Geschäft mit kleinen und mittleren Unternehmen in etwa auf dem Niveau des Vorquartals. Die Ablehnungsrate im Kreditgeschäft mit großen Unternehmen ist in den letzten Quartalen nur geringfügig gestiegen.

Die Entwicklungen im Kreditgeschäft seit Beginn des letzten Jahres sind eine Folge der globalen wirtschaftlichen Verwerfungen und des Kriegs in der Ukraine. Der Krieg hat die bereits vorher bestehenden Lieferkettenprobleme sowie den Preisauftrieb insbesondere bei Energie und Rohstoffen erheblich verschärft. Die gestiegene Nachfrage nach kurzfristigen Krediten zur Finanzierung von Lagerhaltung und Betriebsmitteln ist eine unmittelbare Folge davon. Aufgrund der Lieferkettenprobleme haben Unternehmen vorsorglich ihre Lagerbestände aufgebaut, um selbst produktions- und lieferfähig zu bleiben – ein Strategiewechsel von „just-in-time“ zu „just-in-case“. Mittlerweile stabilisieren sich die Lieferketten aber ­wieder. Umfassende Preissteigerungen haben generell den Liquiditätsbedarf der Unternehmen erhöht. Unsicherheit, Preisauftrieb und die Abkühlung der globalen Konjunktur wirken andererseits dämpfend auf die Nachfrage nach langfristigen Krediten, weil Investitionen zurückgenommen oder verschoben werden. Angebotsseitig haben der Krieg und seine Folgen die Banken zu verschärften, an die Situation angepassten Risikoanalysen und zu strengeren Kreditvergabeentscheidungen veranlasst. Hierbei spielt nunmehr das Ausmaß der Abhängigkeit der Unternehmen von Energie bzw. Energiepreisen eine wichtige Rolle.

2 Nachfrage nach privaten Wohnbaukrediten weiterhin rückläufig

Analog zu den Kreditrichtlinien blieben auch die Kreditbedingungen für Wohnbaukredite im vierten Quartal 2022 und im ersten Quartal 2023 weitgehend unverändert – nach Verschärfungen im dritten Quartal 2022 (höhere Erfordernisse für Sicherheiten, geringere Beleihungsquote), die im Zusammenhang mit der KIM-VO zu sehen sind. Die Margen für Wohnbaukredite wurden seit 2021 kaum geändert.

Nach dem überaus starken Rückgang im dritten und vierten Quartal 2022 meldeten die Banken, dass die Nachfrage nach Wohnbaukrediten im ersten Quartal 2023 abermals gesunken ist, aber moderater als zuvor. Das wurde in der letzten Umfrage (Jänner 2022) auch in etwa so erwartet. Für das zweite Quartal 2023 gehen die befragten Banken von einer weitgehend unveränderten Nachfrage (auf niedrigem Niveau) aus. Der Rückgang in der zweiten Jahreshälfte 2022 ist die deutlichste diesbezügliche Änderung seit Bestehen der Umfrage über das Kreditgeschäft ⁴¹ und hat eine langjährige, expansive Entwicklung (seit ca. 2012 in den Umfrageergebnissen erkennbar; Stagnation bzw. leichtes Wachstum auf hohem Niveau in den letzten beiden Jahren) beendet.

Als Hauptgrund für den Rückgang der Nachfrage seit Mitte 2022 wurde das allgemeine Zinsniveau genannt (Grafik 3). Im Juli 2022 hat die EZB – nach ­Ankündigung im Juni 2022 – mit der schrittweisen Erhöhung ihrer Leitzinsen ­begonnen, wodurch das allgemeine Zinsniveau und somit auch die Zinsen für neue Wohnbaukredite bzw. die Finanzierungskosten für Wohnbau spürbar gestiegen sind. ⁴² Als weitere Gründe für den Nachfrageeinbruch wurden die Aussichten und die voraussichtliche Preisentwicklung am Wohnimmobilienmarkt sowie das in Folge des Kriegs in der Ukraine und der (erwarteten) Konjunktureintrübung gesunkene Konsumentenvertrauen genannt (letzteres nicht mehr für das erste Quartal 2023). Für das vierte Quartal 2022 wurden mit der Reduktion bzw. dem Wegfallen von Umschuldungen und der verstärkten Nutzung alternativer Finanzierungsquellen weitere, aber weniger relevante Gründe für die gesunkene Nachfrage genannt.

Im ersten Quartal 2023 ist der Anteil abgelehnter Kreditanträge für Wohnbau im Vergleich zum Vorquartal gestiegen, nachdem er bereits im dritten Quartal 2022 deutlich angewachsen war. ⁴³ Im vierten Quartal 2022 blieb er weitgehend ­unverändert (und somit auf dem erhöhten Niveau des dritten Quartals 2022). ­Davor gab es vom ersten Quartal 2015 (erstmalige Fragestellung zum Thema) bis zum zweiten Quartal 2022 nur vereinzelt Meldungen über Änderungen beim ­Anteil der abgelehnten Kreditanträge zur Wohnbaufinanzierung. Für die Entwicklung des Anteils der abgelehnten Kreditanträge werden standardmäßig in der ­Umfrage keine Gründe erhoben. Die derzeit erhöhte Ablehnungsrate lässt sich ­jedoch gut vor dem Hintergrund der verschärften Angebotspolitik der Banken und des herausfordernden Umfelds (Leistbarkeit, Zinswende, Inflation, Unsicherheit) erklären.

Tabelle 2: Kredite an private Haushalte  

Veränderung im jeweiligen Quartal,1 Ergebnisse für Österreich
Saldo aus positiven und negativen Antworten,2 Antworten von 7 Banken
Wohnbaukredite	2019				2020				2021				2022				2023
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2
Kreditrichtlinien	–2	–2	–1	–1	0	–2	–1	–1	0	1	–1	–1	–1	–2	–4	–1	0	1
Kreditbedingungen insgesamt	0	0	0	–1	0	–1	–1	–1	0	0	0	0	0	–1	–3	–1	1	..
Margen für durchschnittliche Kredite	2	2	3	1	0	–2	0	–4	0	–1	0	0	0	0	0	–1	1	..
Margen für risikoreichere Kredite	0	0	0	0	–2	–3	–1	–2	–1	–1	–1	–1	0	0	0	–1	1	..
Genehmigte Kreditanträge (Anteil ­bezogen auf das Gesamtvolumen)	–1	–1	0	0	0	0	0	0	0	0	–1	0	–1	–1	–5	–1	–3	..
Kreditnachfrage	1	1	2	2	3	–1	2	0	1	1	1	0	0	1	–5	–6	–3	–1
Konsumkredite und sonstige Kredite
Kreditrichtlinien	0	–2	–2	–1	0	–3	–2	–3	–1	–1	0	0	1	–1	–1	–2	0	0
Kreditbedingungen insgesamt	0	0	0	0	0	–1	–1	–2	0	0	0	0	0	–1	0	–1	0	..
Margen für durchschnittliche Kredite	0	0	1	1	0	–1	–1	–1	0	1	0	–1	0	1	0	0	0	..
Margen für risikoreichere Kredite	0	0	0	0	–2	–2	–1	–2	–1	–1	–1	–2	–1	1	0	0	0	..
Genehmigte Kreditanträge (Anteil ­bezogen auf das Gesamtvolumen)	0	1	–1	–1	0	–3	–3	–1	–1	–1	–2	0	0	0	–1	–1	0	..
Kreditnachfrage	1	0	1	0	0	–4	–1	0	0	1	0	0	2	2	1	–1	0	–2
Quelle: OeNB.
1 Die letzte Spalte enthält die Erwartungen der Banken für das angegebene nächste Quartal.
2 Die Bezeichnungen „positiv“ und „negativ“ dienen der Richtungsangabe und sind in diesem Zusammenhang als wertfrei zu verstehen. Positiv = Lockerung von ­Richtlinien, Bedingungen und Margen (geringere Margen), Anstieg der genehmigten Kreditanträge, Anstieg der Nachfrage; negativ = umgekehrte Entwicklungen.

Neben den Umfrageergebnissen zeigt auch ein Blick auf die Monetärstatistik starke Änderungen im Geschäft mit Wohnbaukrediten in Österreich. Von August 2021 bis Juli 2022 wurden neue Wohnbaukredite ⁴⁴ im durchschnittlichen monatlichen Volumen von 2,4 Mrd EUR vergeben (Monatswerte immer zwischen 2 Mrd EUR und 3,1 Mrd EUR; 2,8 Mrd EUR im Juli 2022). Im August 2022 betrug das Neukreditvolumen nur mehr 1,4 Mrd EUR, und es ist bis Februar 2023 weiter auf 0,8 Mrd EUR gesunken. Dieser ausgeprägte Rückgang ist auf die oben beschriebenen Gründe zurückzuführen, wobei er hauptsächlich nachfrageseitig bestimmt sein dürfte. Die von den Banken gemeldeten Rückgänge bei der Kreditnachfrage waren deutlich ausgeprägter als die gemeldeten angebotsseitigen Verschärfungen. Für den abrupten Rückgang von Juli auf August 2022 dürften Vorzieheffekte in Zusammenhang mit der im August 2022 in Kraft getretenen KIM-VO verantwortlich sein (vorgezogene Nachfrage, um den verschärften Regeln zu entgehen) – und Vorzieheffekte aufgrund der erwarteten Zinsanstiege.

Bei Konsum- und sonstigen Krediten gab es im ersten Quartal 2023 keine Änderungen bei Angebot und Nachfrage (Tabelle 2 und Grafik 1). Im vierten Quartal 2022 wurden die Kreditrichtlinien noch etwas verschärft (aufgrund einer geänderten Risikoeinschätzung durch die Banken). Für das zweite Quartal 2023 wird eine leicht geringere Nachfrage erwartet.

3 Etwas verschlechterte Refinanzierungsbedingungen für Banken

Tabelle 3: Zugang der Banken zu ausgewählten Refinanzierungsquellen  

Veränderung im jeweiligen Quartal,1 Ergebnisse für Österreich
Saldo aus positiven und negativen Antworten,2 Antworten von 8 Banken
	2019				2020				2021				2022				2023
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2
Retail-Refinanzierung
Kurzfristige Einlagen (bis zu einem Jahr)	1	3	0	0	–1	2	1	4	2	2	3	2	1	0	0	0	0	–1
Langfristige Einlagen (über ein Jahr)	0	–1	–2	0	–4	0	0	3	3	1	0	0	0	–2	0	1	1	–3
Unbesicherter Interbankengeldmarkt
Sehr kurzfristiger Geldmarkt (bis zu einer Woche)	1	0	0	0	–1	–1	2	2	0	1	0	0	0	1	–1	–1	–1	–1
Kurzfristiger Geldmarkt (über eine Woche)	0	0	0	0	–5	–2	2	2	0	1	0	0	–1	1	–1	–1	–2	–1
Großvolumige Schuldtitel
Kurzfristige Schuldtitel3	1	0	0	0	–1	–1	0	1	0	0	0	0	–1	0	–1	–1	–1	–1
Mittel- bis langfristige Schuldtitel	3	4	3	1	–4	–4	3	5	5	2	3	1	–4	–5	–5	0	–2	–2
Quelle: OeNB.
1 Die letzte Spalte enthält die Erwartungen der Banken für das angegebene nächste Quartal.
2 Die Bezeichnungen „positiv“ und „negativ“ dienen der Richtungsangabe und sind in diesem Zusammenhang als wertfrei zu verstehen. Positiv = Verbesserung, negativ = Verschlechterung.
3 Antworten von 3 bis 6 Banken.

Bereits in den ersten drei Quartalen 2022 war es zu wiederholten und ausgeprägten Verschlechterungen bei der Refinanzierung über mittel- bis langfristige Anleihen gekommen. Im Lauf des Jahres 2022 (vor allem bis Oktober) sind allgemein die Zinsen auf den Anleihemärkten deutlich gestiegen.

4 Auswirkungen der geldpolitischen Maßnahmen des Eurosystems

Im letzten Halbjahr (viertes Quartal 2022 und erstes Quartal 2023) führte das geldpolitische Portfolio an Vermögenswerten zu keinen nennenswerten Änderungen der finanziellen bzw. bilanziellen Lage der österreichischen Banken. Zuvor hatte sich – gemäß den Umfrageergebnissen – das geldpolitische Portfolio des Eurosystems über Jahre hinweg (teilweise deutlich) negativ auf das Zinsergebnis der Banken und somit ihre Ertragslage ausgewirkt, sowie positiv auf die Liquidität der Banken und ihre Finanzierungsbedingungen am Markt. Für das nächste Halbjahr (zweites und drittes Quartal 2023) erwarten die Banken nachteilige Auswirkungen in ­beschränktem Umfang auf ihre Liquidität, ihre Finanzierungsbedingungen und ihre Ertragslage. Seit Juli 2022 führt das Eurosystem keine Nettowertpapierkäufe mehr durch, Tilgungsbeträge von bereits gekauften Wertpapieren wurden bis ­Februar 2023 in vollem Umfang reinvestiert. Seit März 2023 reduziert das Eurosystem seine Wertpapierbestände maßvoll, da Tilgungsbeträge nicht mehr in vollem Umfang reinvestiert werden.

Die Angebotspolitik der Banken (Kreditrichtlinien, Kreditbedingungen) und das Kreditvolumen waren bis Mitte 2022 kaum vom geldpolitischen Portfolio ­beeinflusst. Im letzten Halbjahr hat es etwas zur Verschärfung der Angebotspolitik im Unternehmenskundengeschäft (nicht im Privatkundengeschäft) beigetragen – und soll diesbezüglich auch im nächsten Halbjahr leicht verschärfend wirken. Das Kreditvolumen war im letzten Halbjahr weitgehend unbeeinflusst vom geldpolitischen Portfolio und soll auch im nächsten Halbjahr davon unbeeinflusst bleiben.

Von September 2019 bis Dezember 2021 wurden vom Eurosystem im Quartalsabstand zehn gezielte längerfristige Refinanzierungsgeschäfte mit einer Laufzeit von jeweils drei Jahren durchgeführt (dritte Reihe der gezielten längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte). Insgesamt wurden diese mit attraktiven Bedingungen ausgestatteten Geschäfte von den Banken sehr gut angenommen. Die Teilnahme an einzelnen Geschäften war stark. Für die Banken ergaben sich dadurch gemäß den Umfrageergebnissen durchwegs sehr positive Auswirkungen auf ihre finanzielle Situation (betreffend Liquidität, Refinanzierungssituation, Profitabilität, ­Fähigkeit zur Erfüllung regulatorischer oder aufsichtlicher Anforderungen), die sich auch im zweiten und dritten Quartal 2022 fortgesetzt gezeigt haben – vor ­allem hinsichtlich Liquidität und Profitabilität. Für das letzte Halbjahr (viertes Quartal 2022 und erstes Quartal 2023) haben die Banken im Aggregat der Antworten jedoch kaum noch zusätzliche positive Effekte der Geschäfte gemeldet. ⁴⁸ Für das nächste Halbjahr (zweites und drittes Quartal 2023) erwarten die befragten Banken negative Auswirkungen auf ihre finanzielle Situation (ausgehend von der Situation der Vorperiode). Negative Auswirkungen auf ihre Angebotspolitik und das vergebene Kreditvolumen werden von den Banken nur in geringem Ausmaß erwartet. Hintergrund des (erwarteten) Richtungswechsels bei den Auswirkungen der gezielten längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte ist ihr planmäßiges Auslaufen seit September 2022. Die erhaltenen Mittel müssen von den Banken zurückgezahlt werden. Weiters wurden mit Wirkung vom 23. November 2022 die Bedingungen der Geschäfte (vor allem die Verzinsung) geändert bzw. an die Lage nach der Zinswende angepasst. Beim Abschluss der Geschäfte bzw. bei der ursprünglichen Konditionierung war ein höheres Zinsniveau noch nicht absehbar.

Gemäß den Ergebnissen aus früheren Umfragerunden haben die Banken die durch die Geschäfte erhaltenen Mittel vor allem für die Kreditvergabe an Unternehmen und private Haushalte verwendet – was dem erklärten Zweck dieser ­Geschäfte entspricht – sowie für die Liquiditätshaltung innerhalb des Eurosystems. ⁴⁹

Die Leitzinsentscheidungen haben sich im letzten Halbjahr (viertes Quartal 2022 und erstes Quartal 2023) überaus positiv auf die Ertragslage der Banken ausgewirkt. Die Umfrageergebnisse zeigen das sehr deutlich. Die höheren Leitzinsen bzw. das dadurch gestiegene Zinsniveau hat das Zinsergebnis der Banken aufgrund von Margeneffekten steigen lassen. Vereinzelt wurde auch von leicht negativen ­Volumeneffekten auf das Zinsergebnis berichtet, die das Gesamtbild aber nicht trüben konnten. Im Gegensatz zum Zinsergebnis wurden die Gebühren- und Provisionserträge von den Leitzinserhöhungen gedämpft – aber nur leicht. Auf die ­Kapitalertragssituation sowie den Rückstellungs- und Wertberichtigungsbedarf der Banken hatten die Leitzinsentscheidungen kaum Einfluss. Die Entwicklungen des letzten Halbjahrs sollen sich im Ausblick auf das nächste Halbjahr (zweites und drittes Quartal 2023) in ähnlicher Intensität fortsetzen und die Ertragslage insgesamt weiter positiv beeinflussen.

Abschließend lässt sich festhalten, dass der geldpolitische Kurswechsel die ­Ertragslage der österreichischen Banken hinsichtlich des Zinsergebnisses verbessert hat. Negative Auswirkungen des Kurswechsels auf die finanzielle Lage der Banken bleiben auf absehbare Zeit moderat und beeinflussen Kreditangebot und Kreditvergabekapazität der Banken nur gering.

Automatisierte Qualitätssicherung wichtiger Indikatoren der Monetärstatistik

Manuel Schubert ⁵⁰

Für die Erstellung der EZB-Monetärstatistik ist jedes in Österreich ansässige Kreditinstitut dazu verpflichtet, monatlich detaillierte, an die Bilanz angelehnte Informationen an die Oester­reichische Nationalbank (OeNB) zu melden. Die damit einhergehende große Datenmenge sowie die geringe Zeitspanne bis zur Publikation der Zahlen stellen eine Herausforderung beim Datenqualitätssicherungsprozess dar.

Die OeNB entwickelte nun ein Konzept, durch das sie die Kreditinstitute direkt bei der initialen Meldungslegung über außergewöhnliche Entwicklungen informieren kann; dies war bisher erst zu einem späteren Zeitpunkt möglich. Konkret wurden Analyseaggregate aus der granularen Datenbasis zu Bankkrediten und -einlagen definiert, welche sich als relevant für die nachgelagerte Analyse erwiesen hatten. Sollte die Entwicklung eines dieser Aggregate vorgegebene Schwellenwerte übersteigen, wird der Melder, also das Kreditinstitut, über eine automatisierte Rückfrage darüber informiert. Implementieren die Melder die Prüfungen ebenfalls selbst in ihren statistischen Meldesystemen, können sie schon bei der Meldungslegung ­Kommentare an die OeNB übermitteln.

Dieses Konzept zur automatisierten Qualitätssicherung wichtiger Indikatoren hat sich als treffsicher und effizient erwiesen, da die Melder mehr Zeit für die Beantwortung der automatisch ausgesendeten Rückfragen haben und der nachgelagerte manuelle Prüfaufwand reduziert wird. Seit Beginn 2022 wird das neue Konzept erfolgreich im Datenaufbereitungsprozess für die EZB-Monetärstatistik angewandt.

Die Monetärstatistik als zentrale statistische Bankenmeldung in Österreich

Die Daten für die EZB-Monetärstatistik werden in Österreich anhand sogenannter Smart Cubes im Rahmen des Meldewesen-Datenmodells von allen meldepflichtigen Institutionen ⁵³ gemeldet. Die Banken speichern ihre Daten in der Datenbank in multidimensionaler Form und mit einer Vielzahl von beschreibenden Attributen ab. Dies geschieht auf Einzelgeschäftsbasis und auf Basis des Datenmodells, das die Banken gemeinsam mit der OeNB entwickelt haben. Die Daten werden in einen gesonderten „Datenwürfel“ übertragen, dem sogenannten Basic Cube. Aus diesem werden anhand definierter Algorithmen die Smart Cubes erstellt und an die OeNB gesendet. Die Monetärstatistikmeldung umfasst insgesamt drei Smart Cubes: einen für Daten zu Krediten (KRSC), einen zu Einlagen und Sachkonten (ESSC) und einen zu Wertpapieren (WPSC). Diese granularen Finanzdaten werden von der OeNB qualitätsgeprüft, aggregiert und an die jeweiligen Empfänger übermittelt – z. B. an die EZB oder an den Internationalen Währungsfonds (IWF).

Für die Meldeperiode Dezember 2022 bedeutete das konkret, dass 445 meldepflichtige Banken über 1,3 Millionen Datenpunkte im Rahmen dieser Cubes an die OeNB übermittelten. Dieser hohe Detailierungsgrad ermöglicht es, genaue Aussagen zu einzelnen Bilanzposten und ihren Unterpositionen treffen zu können. Neben dem großen Datenvolumen ist allerdings die geringe Zeitspanne zwischen dem Einlangen der Daten bei der OeNB und der Veröffentlichung der wesentlichen Euroraum- bzw. nationalen Aggregate eine Herausforderung für die Datenqualitätssicherung. ⁵⁴ Aufgrund dieser Gegebenheiten ist es notwendig, die Daten schon beim Einlangen umfassend automatisiert zu überprüfen, um den Meldern die notwendige Zeit für Erklärungen bzw. Datenkorrekturen zu geben.

Bevor die statistischen Meldungen in die Datenbank übernommen werden, überprüft die OeNB, ob die vorgegebenen technischen Spezifika eingehalten ­worden sind. Dadurch wird sichergestellt, dass das Format und die Kopfdaten der Meldedateien den Vorgaben entsprechen und nur festgelegte Dimensionsausprägungen verwendet werden. Beispielsweise müssen Länder- und Währungscodes den jeweiligen ISO-Normen ⁵⁵ entsprechen. In weiteren Schritten werden automatisierte Checks zur Datenqualität und -entwicklung durchgeführt.

Bei den Datenqualitätsprüfungen wird zwischen zwei Arten von Prüfungen unterschieden: Bei „harten“ Prüfungen ist ein Kommentar oder eine Datenrevision seitens der Melder zwingend erforderlich. Ein Beispiel hierfür wäre die Sicherstellung, dass keine negativen Buchwerte bei Krediten oder Einlagen gemeldet worden sind. Bei „weichen“ Prüfungen bzw. Plausibilisierungsprüfungen führt das Ausbleiben einer Rückmeldung nicht automatisch zu einer Ablehnung der Meldung. Beispielsweise sind Zeitreihenanalysen im Regelfall „weiche“ Plausibilitätsprüfungen, welche nicht zwingend einen Kommentar oder eine Revision erfordern, da hier die gemeldeten Werte den Geschäftsbetrieb der Melder widerspiegeln. Zeitreihenanalysen sind von zentraler Bedeutung, um die Datenentwicklungen im nachgelagerten Qualitätssicherungsprozess bzw. bei der Aufbereitung der Daten für die Analystinnen und Analysten oder die Öffentlichkeit erklären und interpretieren zu können.

Die hohe Granularität der Bankenmeldung und die kurze Zeitspanne für die Datenqualitätsprüfung erforderten die Entwicklung und Implementierung eines Konzepts, welches die Anzahl an ausgesendeten Eingangsprüfungen möglichst ­zielgerecht und treffsicher macht. Dieses Konzept wird im nachfolgenden Teil ­vorgestellt.

Automatisierte Qualitätssicherung wichtiger Indikatoren beim Meldungseingang

Von analytischem Interesse sind vor allem Aggregate, welche nach folgenden Kriterien untergliedert werden: der Ursprungslaufzeit der Kredite bzw. der Einlagen, der Währung der Geschäfte und nach Informationen zum Geschäftspartner wie dessen Sitzland und ESVG-Sektor (Tabelle 1). Für die Berechnungen der beschriebenen Aggregate sind 293 Prüfregeln im Meldesystem implementiert worden, ­wovon 133 für Kredite und 160 für Einlagen gelten. Sowohl die Prüfregeln als auch die eben erwähnte Untergliederung wurden von der OeNB definiert und den Meldern kommuniziert. ⁵⁶ Dadurch ist die Nachvollziehbarkeit der Prüfungen für die Melder gewährleistet. Wenn eine Bank die definierten Prüfungen auch in ihrem statistischen Meldesystem implementiert hat, kann sie bereits vorab – d. h. beim erstmaligen Versenden der Daten an die OeNB – einen entsprechenden Kommentar zur Entwicklung der Zeitreihe mitschicken, sodass die mögliche ­Anfrage bereits bei Meldungseingang als beantwortet gilt. Die Rechenregeln werden von der OeNB in einer eigenen, den Banken geläufigen Syntax zur Verfügung ­gestellt und regelmäßig gewartet.

Tabelle 1: Untergliederung der Analyseaggregate  

Ursprungslaufzeit des Kredits bzw. der Einlage	Währung des Kredits bzw. der Einlage	Sitzland des Geschäftspartners	ESVG-Sektor des Geschäftspartners
Bis 1 Jahr	Euro	Inland	MFIs1
1 bis 2 Jahre	Fremdwährung	Sonstige Währungsunion	Versicherungen
2 bis 5 Jahre		Rest der Welt	Pensionskassen
Über 5 Jahre			Sonstige Finanzintermediäre
			Staat
			Nichtfinanzielle Unternehmen
			Private Haushalte
Quelle: Eigene Darstellung.
1 Monetäre Finanzinstitute.

Im nachfolgenden Schritt werden für jedes der Analyseaggregate zwei Schwellenwerte errechnet. Einer gilt für die absolute Wertveränderung im Vergleich zum Vormonat und einer für die relative Veränderung. Wenn die Entwicklung eines Analyseaggregats beide Schwellenwerte übersteigt, erfolgt eine automatische Rückfrage an den Melder. Die Schwellenwerte werden als Absolutwerte angegeben und gelten ­somit sowohl für Anstiege als auch für Rückgänge in den Daten.

Der österreichische Bankensektor ist im europäischen Vergleich sehr heterogen strukturiert. In Bezug auf die Gesamtgröße des Markts gibt es eine sehr hohe Anzahl an kleinen Banken, deren Entwicklungen einzeln betrachtet nur einen geringen Einfluss auf den Gesamtmarkt aufweisen. Aus diesem Grund wäre es nicht sinnvoll, Schwellenwerte allgemeingültig sowie auf Einzelmelderbasis zu ­definieren. Um diesem Sachverhalt Rechnung zu tragen, ist die Meldepopulation entsprechend ihres Anteils am jeweiligen Bilanzposten (Kredite und Einlagen) in drei Melderklassen (Peer Groups) eingeteilt worden: Banken mit einem kumulierten Marktanteil von bis zu 50 % des Volumens gehören zur Klasse A (groß), Banken mit einem Marktanteil von über 50 % bis 80 % zählen zur Klasse B (mittel) und alle weiteren Banken zur Klasse C (klein; Tabelle 2). Die Größe einer Bank kann auch durch die Anzahl der einzelnen Meldewerte veranschaulicht werden, da ­größere Banken im Normalfall ein breiteres Angebot an unterschiedlichen Geschäften aufweisen. So meldete eine durchschnittliche Bank der Melderklasse A im ­Dezember 2022 über 21.000 Einzelwerte zu Krediten und um die 2.000 Einzelwerte zu Einlagen an die OeNB. Durch die Einteilung in die drei Melderklassen können die Größen der Banken schon bei der Berechnung der Schwellenwerte ­berücksichtigt werden, wodurch der individuelle Einfluss jeder Bank auf die Entwicklung des heimischen Gesamtmarkts sichtbar wird. ⁵⁷

Wie bereits erwähnt haben die Melder unter Zuhilfenahme der veröffentlichten Informationen nun schon vorab die Möglichkeit, die eigenen Daten zu prüfen und gegebenenfalls Kommentare an die OeNB zu übermitteln. Sollten dadurch bereits alle Plausibilitätsfragen an einen Melder beatwortet worden sein, werden vom Meldesystem keine automatischen Rückfragen ausgesandt. Die Kommentare der Banken werden für den weiteren Qualitätssicherungsprozess herangezogen.

Tabelle 2: Einteilung der Melderklassen  

Melder	Anteil in %	Melderklasse
Bank 1	12,0	A
Bank 2	20,4	A
. . .	. . .	. . .
Bank 11	49,0	A
Bank 12	50,4	B
Bank 13	51,7	B
. . .	. . .	. . .
Bank 69	79,8	B
Bank 70	80,1	C
Bank 71	80,3	C
. . .	. . .	. . .
Bank 445	100,0	C
Quelle: Eigene Darstellung.

Ergebnisanalyse

Nach über einem Jahr der Anwendung des neuen Systems im Qualitätssicherungsprozess haben sich die überarbeiteten Plausibilitätsprüfungen der gemeldeten Granulardaten in der Monetärstatistik als sehr effizient erwiesen. Das Hauptziel, den Meldern zielgerichtete Fragen zu Datenentwicklungen in automatisierter und transparenter Form zu schicken und ihnen damit mehr Zeit für die Beantwortung zu geben sowie mögliche Meldefehler rasch aufdecken zu können, konnte erreicht werden. Zudem haben sich die generierten Rückfragen als treffsicher und relevant für die nachgelagerte Analyse erwiesen. Für die Zukunft wird angedacht, dieses System auszuweiten, sodass es nicht nur bei Krediten und Einlagen, sondern auch bei weiteren Bilanzposten angewendet wird (wie beispielsweise bei von Banken gehaltenen oder begebenen Schuldverschreibungen).

Kataster und Grundbuch – welche Daten enthalten sie und wie verlässlich sind die Angaben für statistische und ökonomische Analysen?

Lukas Simhandl ⁵⁸ , Karin Wagner, Corinna Zeiser ⁵⁹

Der Kataster bildet gemeinsam mit dem Grundbuch das österreichische Verzeichnis der Eigentumsverhältnisse an Grund und Boden. Eine Analyse der Entwicklungen am Immobilienmarkt und deren mannigfaltigen Implikationen ist nicht nur für die Einschätzung der Vulnerabilität der privaten Haushalte, sondern auch für die Stabilität des Finanzmarktes wesentlich und ­bildet die Grundlage für wirtschaftspolitische Entscheidungsträger. Auskünfte aus dem öffentlich zugänglichen Grundbuch sollten zur Verbesserung der Datenbasis und damit auch zur Verbesserung der Qualität der damit durchgeführten Analysen führen.

Im vorliegenden Artikel werden die Daten des Grundbuches und des Katasters ­hinsichtlich Herkunft, Zugänglichkeit und statistischer Güte beleuchtet. Da die Grundbuchdaten zwar ­öffentlich, aber nicht maschinenlesbar sind, muss auf kommerzielle Anbieter der Datensätze zurückgegriffen werden. Bei einem Vergleich der Datenmeldungen von drei ­Anbietern zur ­gleichen Gemeinde ergaben sich teilweise deutliche Unterschiede. Es wird aufgezeigt, dass eine Verbesserung der Datensituation dringend notwendig ist, um eine aus­reichende Datenqualität für eine Vielzahl von Analysen bereitstellen zu können.

Während der Kataster seit über 200 Jahren einen sehr detaillierten Überblick über die Vermessung der Grundstücksgrenzen bietet und somit über die tatsächlichen Grundstücksverhältnisse (wie Lage, Fläche, Benützungsart) Auskunft gibt, enthält das Grundbuch bzw. enthalten die Urkunden Angaben zu Veränderungen der Eigentums- bzw. Grundstücksverhältnisse (durch Kauf, Schenkung etc.). Die vorliegende Studie soll einen Überblick über die entsprechende Datenlage in Österreich bieten.

Nach einer kurzen Darstellung der historischen Hintergründe des Katasters und des Grundbuchs in Kapitel 1 folgt in Kapitel 2 eine Darstellung dazu, wo ­jeweils welche Daten zu finden sind. Schließlich beschäftigen wir uns in Kapitel 3 mit der Frage, warum man die Informationen aus den Kauf-, Schenkungs- und sonstigen Urkunden nur von kommerziellen Anbietern bekommt, und unter­suchen die Qualität dieser Daten. In der Zusammenfassung werden die Schlussfolgerungen präsentiert.

1 Die Liegenschaftserfassung mittels Kataster und Grundbuch

Die Erfassung der Liegenschaften hat ihren Beginn in der Einhebung von Grundsteuern. Kaiserin Maria Theresia verpflichtete mittels Patent vom 5. September 1747 die Grundeigentümerinnen bzw. -eigentümer, ihren Steuerbekenntnissen Vermessungsunterlagen beizulegen. Nur wenn das unterblieb, erfolgte eine Vermessung von Amts wegen (Theresianischer Kataster). In den folgenden Jahrzehnten kam es unter Kaiser Josef II. (erstmals) zur systematischen Erfassung aller Gebiete der Monarchie in einem einheitlichen, großmaßstäbigen Kartenwerk mit detaillierter Darstellung des Geländes und der Topografie. Unter Kaiser Franz I. erfolgte 1817–1865 die Katastervermessung der Grundstücksgrenzen der österreichischen Länder der Monarchie. Der Franziszeische Kataster umfasst weite Teile Mitteleuropas. Erst durch den Kataster konnten die Grenzen der Gemeinden gebildet werden. Auf dem heutigen Staatsgebiet Österreichs befinden sich ca. 10 Mio Grundstücke. Mit dem Vermessungsgesetz 1968 wurde die Möglichkeit geschaffen, die Grenzen der Grundstücke exakt und rechtsverbindlich zu sichern und damit die Ersitzung von Grundstücksteilen auszuschließen (BEV, 2019). Es wird auf Basis von genau definierten technischen und rechtlichen Verfahren ­geodätisch ⁶⁰ vermessen.

Der Grundbegriff Katastralgemeinde (KG) bezeichnet Teile der Erdoberfläche. Die KG umfasst meist eine politische Gemeinde oder einen Bezirk. Jede Katastralgemeinde hat einen Namen und eine 5-stellige Nummer (z. B. Katastralgemeinde Hirtenberg 04312). Im Jahr 2021 gab es laut Bundesamt für Eich- und Vermessungswesen (BEV) 7850 Katastralgemeinden in Österreich.

Die Einlagezahl (EZ) ist eine noch kleinere territoriale Bezeichnung von Grund und Boden. Eine Liegenschaft wird daher oft auch als „Grundbuchseinlage“ (oder „Grundbuchskörper“) bezeichnet. Eine Einlage enthält ein oder mehrere Grundstücke, die im Eigentum einer Person bzw. mehrerer Personen stehen. Im Jahr 1874 wurden die Grundbücher neu ­angelegt, daher bekam damals jedes Haus zusätzlich zur Ordnungsnummer eine eigene Grundbuchs-Einlagezahl zugeteilt (Abbildung 1).

Das Grundbuch enthält Angaben zu Veränderungen der im Kataster vermerkten Grundstücksverhältnisse und enthält die Sammlung der diesen Veränderungen zugrunde liegenden Urkunden (z. B. Eigentumsverträgen, Schenkungen etc.). D. h. im Grundbuch findet man nur Angaben zu Grundstücken, bei denen sich eine Veränderung ergeben hat (Verkauf, Schenkung, Parifizierung etc.), jedoch NICHT zu allen Grundstücken des Staatsgebietes. Seit 1883 wurde das Grundbuch in seiner heutigen Rechtsform für den verbindlichen Nachweis der dinglichen Rechte wie (Wohnungs-)Eigentum, Baurechte, Pfandrechte und die privatrechtlichen Verpflichtungen/Lasten an ­Liegenschaften geführt. Öffentliche Güter (z. B. Straßen, Gehwege) werden nicht im Grundbuch vermerkt. Die Bezirksgerichte führen die Grundbücher mit über 2 Mio Grundbuchseinlagen (Barta, 2014). Laut Vereinigung der österreichischen Richterinnen und Richter gibt es derzeit 116 Bezirksgerichte. ⁶¹

Der Abgleich zwischen Kataster und Grundbuch erfolgt auf täglicher Basis (Abbildung). Seit 1999 ist die Abfrage der Grundstücksdatenbank (die die Daten des Grundbuchs und Katasters enthält) online möglich ⁶² , und zwar über die Verrechnungsstellen der Republik Österreich und das BEV. Die Abfragen sind kostenpflichtig, die Verrechnung der Gebühren erfolgt über die bereits erwähnten Verrechnungsstellen.

Erst durch die Verschränkung dieser beiden Datenbereiche ist eine eindeutige Zuordnung der Grundstücke zur Eigentümerin bzw. zum Eigentümer möglich (da bei 40 % der Einlagezahlen mehr als ein Grundstück enthalten ist, reicht die ­Angabe der KG und der EZ des Katasters nicht aus, man benötigt die Grundstücksnummer des Grundbuchs).

2 Welche Angaben findet man wo?

Im Kataster findet man folgende Informationen:

Tabelle 1: Katasterdaten  

Grundstücksverzeichnis	Eigentümerverzeichnis
Katastralgemeindenummer	Katastralgemeindenummer
Einlagezahl	Einlagezahl
Grundstücksnummer	Laufende Nummer des Anteils (Erklärung siehe Kapitel 2)
Grenzkatasterindikator	Zähler des Anteils (Erklärung siehe Anhang)
Benützungsart	Nenner des Anteils (Erklärung siehe Anhang)
Nutzung	Nachname
Teilflächenindikator	Vorname
Indikator	Geburtsdatum
Fläche	Juristische Person (Ja/Nein)
Ertragsmesszahl	Bezeichnung (Firmenname)
Geschäftsfallnummer	Registerart (Angabe des Registers (z. B Firmenbuch))
Geschäftsfalltyp	Registercode (z. B. Firmenbuchnummer)
	Adresse der Liegenschaft ODER des Hauptwohnsitzes des Eigentümers bzw. der Eigentümerin
Quelle: BEV, OeNB.

Welche Daten enthält das Grundbuch?

Die Urkunden bilden die Grundlage der Eintragung ins Hauptbuch, das aus
der „Aufschrift“ und drei Abschnitten, die „Blätter“ genannt werden, besteht. Die Aufschrift enthält die Angabe der Katastralgemeinde, der Einlagezahl und des ­Gerichtsbezirks, sie bildet gleichsam die „Überschrift“ einer Grundbucheinlage (Abbildung 3).

Im Blatt A (Gutsbestandblatt), das in die Abschnitte „A1“ und „A2“ unterteilt ist, werden alle zur Liegenschaft gehörigen Grundstücke mit ihrer zugehörigen Grundstücksnummer angeführt sowie die mit dem Eigentum an Grundstücken verbundenen Rechte, sowie öffentlich-rechtliche Beschränkungen und Zu- oder Abschreibungen von Grundstücken. Ein „G“ neben der Grundstücksnummer bedeutet, dass dieses Grundstück im Grenzkataster (siehe Kapitel 1) eingetragen ist, d. h. dass die Grenzen von allen Nachbarinnen und Nachbarn anerkannt wurden.

Für die Richtigkeit der Angabe der Fläche haftet die Auftraggeberin bzw. der Auftraggeber (meist Verkäuferin bzw. Verkäufer), nicht die beauftragte Anwältin oder der beauftragte Anwalt bzw. die beauftragte Notarin oder der beauftragte Notar. Zusätzlich wird auch die Benutzungsart der jeweiligen Liegenschaft angeführt (z. B. Baufläche, Landwirtschaft etc.).

Im Abschnitt A1 werden die Grundstücksnummer, die Fläche der Liegenschaft, die Flächenwidmungen und die Adresse angezeigt. Im Abschnitt A2 finden sich etwaige mit dem Grundstück verbundene Rechte.

Im Eigentumsblatt B werden die Anteile an der Liegenschaft, der Name, das ­Geburtsdatum und die Adresse der Eigentümerin bzw. des Eigentümers, sowie die Art, auf die der Eigentumsvermerk zurückgeht, angezeigt. Bei einer Urkunde (z. B. Kauf) wird auch das Datum vermerkt. Nach einer laufenden Nummer ist jeweils die Größe des Anteils in Form einer Bruchzahl und die Eigentümerin bzw. der Eigentümer des Miteigentumsanteils angegeben. Bei natürlichen Personen wird das Geburtsdatum, die Wohnadresse und Postleitzahl, bei juristischen ­Personen die Firmenbuchnummer und der Sitz des Unternehmens angegeben. Es wird nicht immer die korrekte Eigentümerin bzw. der korrekte Eigentümer ­vermerkt, sondern manchmal ein Proxy (eine Bevollmächtigte bzw. ein Bevollmächtigter) eingetragen. Diese Tatsache erschwert den Abgleich der Daten mit ­anderen Datenquellen (wie z. B. Kataster). ⁶³

Das Lastenblatt C schließlich enthält die mit dem Eigentum an den Liegenschaftsanteilen verbundenen Belastungen (z. B. Pfandrechte, Veräußerungs- oder Belastungsverbote, Dienstbarkeiten (Servituten), Bestands-, Vor- oder Wiederkaufsrechte). Hier sind auch etwaige beim Eigentumstransfer bestehenden Besicherungen angegeben.

3 Warum für aussagekräftige Analysen Daten von kommerziellen Anbietern benötigt werden und welche Qualität diese Daten haben?

Erstens wurde die elektronische Hinterlegung der Urkunden erst in der zweiten Hälfte der 2000er-Jahre verpflichtend vorgeschrieben. Zuvor sind die Urkunden nur in Papierform bei den Bezirksgerichten einzusehen. Selbst seit 2007 liegen die Urkunden nur im PDF-Format und nicht in maschinenlesbarem Format vor. Es ­kommen für die Extrahierung von PDFs bzw. Bildern verschiedene Methoden (z. B. ­Anwendung von Optical Character Recognition [OCR/optischer Zeichenerkennung] und Machine Learning [ML] oder manuelle Extraktion) zur Anwendung (siehe Kasten A1 im Anhang).

Zweitens wird die Anwendung dieser Methoden (siehe Kasten A1 im Anhang) erschwert, weil die Urkunden weder vom Aufbau noch vom Inhalt her standardisiert sind.

Drittens ist der Abruf der Angaben im Grundbuch sowie der elektronischen Urkunden kostenpflichtig.

Qualität der Daten kommerzieller Anbieter

Tabelle 2: Attribut  

Katastralgemeinde	ESVG-Sektoreinteilung – Privat, Unternehmen, ­öffentliche Einheiten etc.
Einlagezahl	Firmenbuchnummer
Grundstücksnummer	Geburtsdatum (Ver-)Käuferin bzw. (Ver-)Käufer
B-Laufende Nummer	PLZ (Ver-)Käuferin bzw. (Ver-)Käufer
TOP-Nr.	Darlehen
Fläche	Baujahr
Kaufvertragsdatum	Nutzungsart – granularere Einteilung
Jahr der Verbücherung	Widmung – (Bauland, Wohnen etc.)
Käuferin bzw. Käufer	Gesamtpreis
Land / Auslandstransaktion	Längengrad, Breitengrad
Quelle: OeNB.

Es wurden für den Vergleich der Testdatensätze nur die Jahre 2015–2019 herangezogen, da in den anderen Jahren die Abdeckung der Anbieter unterschiedlich ist und daher nicht vergleichbar wäre. Es zeigte sich, dass die Anzahl der Objekte und die Angaben der Einlagezahlen und Katastralgemeinden unterschiedlich waren. Erstaunlich war, dass nur bei rund 75% bis 80 % der gelieferten Objekte (Tabelle 3) die Angaben unter den drei ­Anbietern gleich waren. Diese Resultate wurden mittels Abfragen der Objekte im Grundbuch verifiziert.

Tabelle 3: Vergleich zwischen den Anbietern  

	Anzahl der Objekte im ­Testdatensatz 2015–2019	Unterschiede in der Anzahl der ­Objekte als ­Prozentsatz des Gesamtdatensatzes des Anbieters	Anzahl der ­Objekte, die nur ein Anbieter hat	Anzahl der ­Objekte, wo nur zwei Anbieter ­dieselben Angaben machen	Prozentsatz der Grundstücke, die im Vergleich zu den beiden ­anderen Anbietern gleich sind
Anbieter 1	69	10 (14 %)	4	6	59 (von 69) = 86 %
Anbieter 2	73	19 (26 %)	10	7	54 (von 73) = 74 %
Anbieter 3	64	9 (14 %)	2	9	55 (von 64) = 86 %
Quelle: OeNB.

Bei einem Vergleich der Attribute (Tabelle 4) zeigt sich ebenfalls ein deutlicher Unterschied – nur bei 70 % (Variable: Käuferin/Käufer) und bei rund 80 % (z. B. Variablen: Fläche, Preis) sind die Angaben aller drei Anbieter gleich.

Tabelle 4: Attribute: Datenabgleich  

Grundmenge 168 Objekte	Anzahl der Einträge pro ­Objekt, bei denen dieses Attribut bei allen Anbietern gleich ist	in % der ­Grundmenge	Anzahl der Einträge pro Objekt, bei denen das ­Attribut bei nur zwei Anbietern gleich ist	in % der ­Grundmenge	Anzahl der Einträge pro Objekt, bei denen es den Wert nur bei einem Anbieter gibt	in % der ­Grundmenge
Fläche	133	79	10	6	25	15
Preis	139	83	12	7	17	10
Jahr der Verbücherung	164	98	2	1	2	1
Verkäuferin/Verkäufer	117	70	20	12	31	18
Käuferin/Käufer	118	70	28	17	22	13
Land Verkäuferin/Verkäufer	159	95	6	4	3	2
Land Käuferin/Käufer	155	92	2	1	2	1
Durchschnitt	141	84	11	7	15	9
Quelle: OeNB.

Pro Objekt werden die verschiedenen Attribute (Fläche, Preis, Jahr etc.) in den Datenbanken der Datenlieferanten gespeichert. Neben dem Zeitpunkt und der Aktualisierungsfrequenz sowie der technisch-methodischen Herangehensweise (manuelle Erfassung, ML, OCR etc.) kann es zu unterschiedlich vielen Einträgen pro Objekt in den gemeldeten Datensätzen kommen (siehe Tabelle 4). Bei der Überprüfung der Resultate konnte man bei manchen Liegenschaften die Ergebnisse der Anbieter nicht eindeutig nachvollziehen. Möglicherweise haben manche Anbieter nur die Urkundensammlung ausgewertet, während andere Anbieter vielleicht auch Angaben aus den Blättern des Grundbuchs herangezogen haben. Dies ist u. a. auch eine Kostenfrage, da die einzelnen Teile unterschiedliche Kosten ­verursachen. Es wurde bei der Auswertung ersichtlich, dass die Anbieter bei dem Testlauf die Daten unterschiedlich intensiv nachbearbeitet haben. ⁶⁵

Fehler können beim Auslesen der Urkunde aus dem PDF-Format entstehen, manche passieren auch bei der manuellen Eingabe der Daten (manche Felder werden manuell eingegeben) oder sie entstehen der Grundbuchführerin bzw. dem Grundbuchführer, die bzw. der für die Erfassung des unterschriebenen und von einer oder einem Anwältin/Anwalt bzw. Notarin/Notar bzw. Ziviltechnikerin/Ziviltechniker übermittelten Vertrags zuständig ist.

Die Auswertungen der Testdaten machen deutlich, dass die Qualität der Daten der kommerziellen Anbieter nicht ausreichend ist und ein Abgleich mit dem Kataster unabdingbar ist.

Tabelle 5: Schätzung der Transaktionszahl für das Jahr 2019  

Gesamt ca. 105.000–130.000, davon:
Gewerbeimmobilien ca. 5.000–15.000
Wohnungen ca. 60.000
Land- und forstwirtschaftliche Nutzung ca. 30.000–45.000
Sonstiges ca. 10.000
Quelle: REMAX STAT, DSS GmbH.

Eine solche Analyse wird dadurch erschwert, dass jegliche Änderung im Grundbuch durch eine (weitere) Tagebuchzahl eingetragen wird – z. B. bei Eintragung eines Pfandrechtes auf eine ­Immobilie ohne Änderung der Eigentümerin bzw. des Eigentümers. Daher kann die Anzahl der Transaktionen und damit des -volumens nicht einfach ermittelt werden, sie muss um derartige Änderungen bereinigt werden. Aus diesen Gründen schwanken die Angaben zur Transaktionszahl unter den kommerziellen Anbietern der Grundbuchdaten. Eine (annähernd) korrekte Angabe ist nur in der Zusammenschau von Grundbuch und Kataster möglich.

Vergleicht man zu guter Letzt die Grundbuchdaten kommerzieller Anbieter mit den Daten des Katasters (wie z. B. Grundstücksfläche, Angabe der EZ und KG), so kann z. B. die Flächenangabe aus dem Grundbuch (die eigentlich aus dem Kataster stammt und nachgemessen wurde) von der in der Kaufurkunde angegebenen ­Flächenangabe abweichen, da ja die Angaben in der Urkunde von der Verkäuferin oder dem Verkäufer bzw. der Käuferin oder dem Käufer angegeben werden.

Da die kommerziellen Datenanbieter in der Regel die Urkunden zukaufen und nicht über einen Zugang der gesamten Grundbuchdaten verfügen, sind manche Daten im Kataster oftmals genauer bzw. aktueller.

Ein kurzer Blick zur Datenlage unter den drei zufällig ausgewählten europäischen Ländern Irland, Niederlande und Kroatien (Kasten 1) zeigt, dass die zugrunde ­liegenden Datenquellen und der Zugang zu Daten sehr unterschiedlich sind. Auch die rechtlichen Rahmenbedingungen sind in den Ländern sehr divers ausgestaltet. Irland ist hier herausragend, weil sehr detaillierte Daten kostenlos öffentlich zur Verfügung gestellt werden.

Zusammenfassung und Schlussfolgerungen

In einigen europäischen Ländern sind die Daten zum Grundbuch (teilweise gratis) und maschinenlesbar aufbereitet. Dagegen ist in Österreich ein Datenzugang nicht gegeben, weder für staatsnahe Unternehmen und Ministerien als Grundlage von wirtschaftspolitischen Entscheidungen noch für wissenschaftliche Forscherinnen bzw. Forscher, und zwar aus Datenschutzgründen, aus Kostengründen und aufgrund der technischen Aufbereitung.

Um den Fundus von Grundbuch- und Katasterdaten für Analysen verwendbar zu machen, schlagen wir folgende Schritte auf inhaltlicher Ebene vor: 1.) Standardisierung der Erfassung der Daten und Inhalte des Grundbuchs, 2.) Abgleich der Inhalte des Grundbuchs mit dem Kataster, 3.) Vereinheitlichung der Flächenwidmungs- und Benützungsangaben und Abgleich mit den Angaben des Katasters und 4.) Heranziehung der Daten der Gebäude- und Wohnungszählung ⁷⁴ beim Datenabgleich. Bei den Banken liegen Angaben zur aktuellen Nutzungsart der Immobilien vor, allerdings nur für jene, an denen ein aushaftender Kredit hängt. Erst nach dem Abgleich all dieser Datenquellen sind verlässliche Angaben für vielfältige ­Analysen möglich.

Zusätzlich braucht es maschinenlesbare Inhalte und Schnittstellen. In einer ­zunehmend komplexen und digitalisierten Welt ist daher weiterer Handlungs­bedarf angezeigt, um den vorhandenen Datenschatz künftig besser zu organisieren und zu nutzen. Die Digitalisierung eröffnet neue Möglichkeiten, bringt aber auch große Herausforderungen. Die aktuell geführte Debatte über die Umsetzung der Verordnung über die europäische Datenverwaltung (Data Governance Act) in ­Österreich ⁷⁵ bietet eine große Chance zur Weiterentwicklung des Datenöko­systems öffentlicher Stellen und für einen damit verbundenen Digitalisierungsschub. Dabei handelt es sich nicht um einen Automatismus, sondern es gibt konkreten Handlungsbedarf. Dazu zählen auch jene Maßnahmen, die in diesem Artikel aufgezeigt wurden.

Die Entwicklungen am Immobilienmarkt haben diverse Implikationen für die Volkswirtschaft und die Finanzmärkte. Umfangreiche, datenbasierte Analysen sind wesentlich für die wirtschaftspolitischen Entscheidungsträger. Deswegen sind Schritte zur Verbesserung der Datensituation beim Kataster und beim Grundbuch dringend notwendig – gerade die aktuellen Entwicklungen am Immobilienmarkt unterstreichen diese Notwendigkeit.

Literatur

ADVOKAT. ERV Grundbuch – Elektronischer Rechtsverkehr– ADVOKAT Online .

Barta, H. 2004. onlineLehrbuch Zivilrecht. Kapitel 2. B. Die Lehre von Titel und Modus. 2 II. Das Grundbuch. https://www.uibk.ac.at/zivilrecht/buch/kap2_0.xml?section-view=true;section=2#DasGrundbuch

Bundesamt für Eich- und Vermessungswesen. 2019. BEV – Kataster.

Degenhardt, S. 2023. FinanzOnline-Leitfaden. Grunderwerbsteuer. Bundesministerium für ­Finanzen. https://www.bmf.gv.at/dam/jcr:4e443bbf-af4d-4342-a777-8dbddfa38f5a/Handbuch%20FinOn%20Parteienvertreter%202023.pdf.

Anhang

Der Weg von der Unterfertigung des (z. B. Kauf-)Vertrags zum Grundbuch und zum Kataster

Wie sieht nun beispielsweise der Weg von der Unterschrift des Vertrags bis zur Eintragung ins Grundbuch (= Verbücherung) aus?

Nachdem die Vertragsparteien den Kaufvertrag unterfertigt haben, sind zunächst z. B. etwaige eingetragene Pfandrechte und Hypotheken zu löschen (oder zu übernehmen ⁷⁸ ), etwaige Genehmigungen von Behörden ⁷⁹ einzuholen und die Grunderwerbsteuer zu entrichten.

Um Eigentum an einer Liegenschaft zu erwerben, muss beim für den Ort der Liegenschaft zuständigen Bezirksgericht um Einverleibung des Eigentumsrechts elektronisch ⁸⁰ angesucht werden, d. h. die Kanzlei bringt das Grundbuchsgesuch ⁸¹ ein und sendet dieses per Elektronischem Rechtsverkehr (ERV) an eine Übermittlungsstelle ⁸² (erster Schritt in Grafik A 1 ). Die Antragstellerin bzw. der Antragsteller kann eine Anwältin bzw. ein Anwalt, eine Notarin bzw. ein Notar oder eine Ziviltechnikerin bzw. ein Ziviltechniker sein; Steuerberaterinnen bzw. -berater sind ausgeschlossen. Die Berechnung der Grunderwerbsteuer kann im Wege der Selbstberechnung durch die Parteivertreterin bzw. den Parteivertreter (Notarin/Notar, Anwältin/Anwalt) erfolgen oder von der Käuferin bzw. dem Käufer über das Finanzamt abgeführt werden.

Die Selbstberechnung durch die Parteivertreterin bzw. den Parteivertreter ist schneller (sie dauert rund 1–2 Tage) bis zur Eintragung ins Grundbuch im Vergleich zur Abführung der Steuer durch die Käuferin bzw. den Käufer (eine Abgaben­erklärung mit Anzeige beim Finanzamt dauert ungefähr 4–5 Monate). In der ­Regel wird daher eine Steuerberaterin bzw. ein Steuerberater von der Notarin bzw. dem Notar oder der Anwältin bzw. dem Anwalt beauftragt, die bzw. der die Berechnung der Grunderwerbsteuer vornimmt. ⁸³ Dem Finanzamt werden Kaufpreis, KG, EZ, Grundstücknummer und Größe des Anteils (als Bruchzahl mit Zähler und Nenner) des Objekts übermittelt. ⁸⁴

Die Übermittlungsstelle bestätigt die Entgegennahme, führt formale Prüfungen durch und leitet den Antrag an das Bundesrechenzentrum (BRZ, zweiter Schritt in Grafik A 1) weiter. Das BRZ protokolliert die Einbringung, bringt einen eindeutigen Zeitstempel an, leitet den Antrag an das zuständige Gericht weiter (dritter Schritt in Grafik A 1) und bestätigt den Erhalt des Antrags via Übermittlungsstelle an die Einbringerin bzw. den Einbringer. Aus dem ERV-Antrag werden die allgemeinen Daten, die Personenliste, die Zuordnung zur Rechtspflegerin bzw. zum Rechtspfleger, Urkunden etc. übernommen. Die Grundbuchführerin bzw. der Grundbuchführer oder die Rechtspflegerin bzw. der Rechtspfleger kontrolliert u. a. die Antragsdaten, den Beschlussvorschlag und prüft die Urkunden ⁸⁵ . Im Anschluss erfolgt die Übertragung der Arbeitsversion ins Hauptbuch des Grundbuchs und das Verfügen der Urkunden in die Urkundensammlung. Stimmt etwas nicht, wird das Gesuch von der Rechtspflegerin bzw. dem Rechtspfleger an die Einbringerin bzw. den Einbringer zurückgeschickt (zurück- bzw. abgewiesen, bei Abweisung bekommt der Antrag eine neue Tagebuchzahl).

Schlussendlich wird der Grundbuchbeschluss der Einbringerin bzw. dem Einbringer im ERV-Rückverkehr übermittelt.

Beim Eigentumserwerb gilt das grundbuchsrechtliche Vertrauensprinzip, ­wonach die Käuferin bzw. der Käufer auf die Korrektheit der Angaben im Grundbuch vertrauen darf. Ein Beispiel: A ist Eigentümerin bzw. Eigentümer einer ­Immobilie. B fälscht den Kaufvertrag und lässt sich als Eigentümerin bzw. Eigentümer der Immobilie im Grundbuch eintragen. B verkauft die Liegenschaft an C, die bzw. der auf den Grundbucheintrag des B vertraut. Sollte A nicht über diese Transaktion informiert worden sein, so kann A binnen der sogenannten Schreijahre, also drei Jahre ab Eintragung des C, die Löschung der bzw. des C als Eigentümerin bzw. Eigentümer verlangen (laut § 64 GBG). Es empfiehlt sich daher, alle zwei bis drei Jahre das Grundbuch zu überprüfen.

Transitorische Risiken – Analyse und Vergleich quantitativer Kennzahlen für österreichische nichtfinanzielle IFRS-Unternehmen

Patrick Landendinger, Stefan Löschenbrand, Manuel Mayer, Florian Resch, Sabine Wukovits ⁸⁶

Transitorische Risiken, d. h. die Möglichkeiten und Herausforderungen, die durch den Wandel zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft verursacht werden, beeinträchtigen die Finanzlage nichtfinanzieller Unternehmen, u. a. durch die Einführung von Regulierungen zur Limitierung oder Bepreisung von Treibhausgasemissionen. Die Integration dieser Risiken in die Kreditrisikomessung stellt eine zentrale Herausforderung für Kreditinstitute und Ratingagenturen dar. Für die vorliegende Analyse nutzen wir Jahresabschluss- und Emissionsdaten österreichischer nichtfinanzieller IFRS-Konzerne. Die Jahresabschlüsse werden unter Verwendung von Treibhausgas-Preisszenarien des „Network for Greening the Financial System“ (NGFS) mittels zusätzlicher Emissionskosten gestresst und durch die Anwendung des Ratingmodells des „Inhouse Credit Assessment System“ (ICAS) der OeNB werden gestresste Ausfallswahrscheinlichkeiten für ­jeden Konzern bestimmt. Die Ergebnisse zeigen, dass Konzerne in den „Climate Policy Relevant Sectors“ (CPRS) 1 (fossile Brennstoffe) und 2 (Versorger) am stärksten betroffen sind. Der Vergleich mit der Maßzahl „Co2-Intensität“ zeigt eine hohe Übereinstimmung in der Rangfolge der Risikoeinschätzung.

1 Einleitung

Grundsätzlich können Klimawandelrisiken in physische und transitorische ­Risiken unterteilt werden. Physische Risiken können akut (z. B. durch plötzliche Umweltkatastrophen wie Überschwemmungen) oder dauerhaft (z. B. durch den Verlust an Biodiversität oder eine deutliche Verringerung der Niederschläge) auftreten. Transitorische Risiken bezeichnen Risiken (vereinzelt auch Chancen), die sich aus der Anpassung an eine kohlenstoffarme Wirtschaft ergeben. Der Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) zufolge können transitorische Risiken dabei unterschiedlicher Art sein: Politische, rechtliche, technologische, Markt- und Reputationsrisiken führen zu negativen finanziellen Auswirkungen auf bestimmte Bilanzpositionen und/oder die Profitabilität von nichtfinanziellen Unternehmen (TCFD, 2017). Sowohl der Pfad als auch die Geschwindigkeit der Anpassung sind von politischen und gesellschaftlichen Entwicklungen abhängig, welche die einzelnen Sektoren stärker bzw. weniger stark betreffen werden und damit zu einer differenzierten Risikobetroffenheit führen können.

Die Oesterreichische Nationalbank (OeNB) hat mit Fokus auf Emissionspreise als Haupttreiber von transitorischen Risiken einen CO2-Stresstest für den österreichischen Bankensektor unternommen; dieser basiert auf einem neuen System zur Bepreisung von Kohlenstoffemissionen für einen kurz- bis mittelfristigen Zeithorizont und verwendet Sektoraggregate (Guth et al., 2021). In der vorliegenden Untersuchung wird der Ansatz des Kohlenstoffpreis-Stresstests für einzelne nichtfinanzielle Konzerne angewandt, um eine Einschätzung über die transitorischen Risiken mittels quantitativer Methoden zu gewinnen.

2 Analyse

2.1 Daten

Das Sample umfasst insgesamt 49 Unternehmen und wird für die Analyse in Climate Policy Relevant Sectors (CPRS) und Nicht-CPRS unterteilt. Diese Einteilung wurde unter Berücksichtigung der vierstelligen NACE-Klassifikation Rev2 von Battiston et al. (2017) entwickelt und bezieht sich auf Sektoren, die sowohl positiv als auch negativ von Klimaschutzpolitik betroffen sein könnten. Die Sektoren 1 bis 6 (fossile Brennstoffe, Versorgung(swirtschaft), energieintensiver Sektor, Gebäude, Transport und Landwirtschaft) sind als CPRS deklariert und umfassen insgesamt 34 Unternehmen. Die verbleibenden 15 Unternehmen sind Nicht-CPRS-Sektoren zugeordnet.

2.2 Szenarien

Die vom NGFS beschriebenen Szenarien reichen von „orderly“, „disorderly“, „hot house world“ bis hin zu „too little, too late“. Jedes Szenario ist verbunden mit einem entsprechenden Transitionspfad. Im Hinblick auf die unterschiedlichen ­Szenarien konzentrieren wir uns auf eine „orderly transition“, bei der von einer frühzeitigen und schrittweisen Verschärfung von klimabezogenen Politikmaßnahmen ausgegangen wird, womit steigende CO2-Preise ab dem Jahr 2020 impliziert werden. Das Orderly-Szenario wird in zwei Pfade unterteilt: Der „Net Zero 2050“-Pfad erfordert die Reduktion der CO2-Emissionen auf Netto-Null bis zum Jahr 2050, um die globale Erwärmung auf 1,5°C zu begrenzen; die zweite Möglichkeit „Below 2°C“ führt zu einer Temperaturerhöhung auf ca. 1,7°C. Eine Übersicht über die verschiedenen Szenarien und die damit verbundene prognostizierte Entwicklung der CO2-Preise zeigt Grafik 1.

Da das NGFS die CO2-Preisentwicklung, beginnend mit dem Jahr 2015, lediglich in Fünfjahresintervallen angibt, wird die Erhöhung der Kohlenstoffpreise zwischen den Intervallen für die einzelnen Jahre interpoliert. Das für unsere Analyse verwendete Hauptszenario konzentriert sich auf (Effekte durch) zusätzliche Kosten, die durch einen Preis von 60 EUR/t CO2-Äquivalente entstehen; im Folgenden wird dies als Standard(stress)szenario bezeichnet. Die Höhe von 60 EUR ist gewählt worden, um sowohl wirtschaftswissenschaftlichen Überlegungen (Die Presse, 2021) als auch den Erwartungen der EU-Kommission (Ariadne, 2021) Rechnung zu tragen, die einen entsprechenden Preis für das Jahr 2030 erwartet.

2.2 Methode

Tabelle 1: Finanzkennzahlen des IFRS-Modells der OeNB  

Kennzahl	Gestresst
EBIT, bereinigt	Ja
Selbstfinanzierungsgrad	Ja
Netto-Finanzverbindlichkeitenquote	Nein
Fremdkapitalzinslast	Nein
Cashflow-Rendite1	Nein
EBITDA – ROI, bereinigt	Ja
Quelle: OeNB (eigene Darstellung).
1 Aufgrund höherer Komplexität und der Notwendigkeit zusätzlicher Annahmen ist der Cashflow nicht Teil des Stresstests. Diese Restriktion könnte in zukünftigen Untersuchungen revidiert werden.

2.4 Zugrunde liegende Annahmen

• Höhere CO2-Preise führen demnach zu höheren Kosten und in weiterer Folge zu einer Reduktion der Gewinne und des Eigenkapitals. Es kommt somit zu keiner zusätzlichen Finanzierung (z. B. einer zusätzlichen Aufnahme von Bankkrediten), um die zusätzlichen Kosten auszugleichen.
• Höhere Kosten werden nicht an die Kundinnen und Kunden weitergereicht, ­wodurch sowohl Ein- und Verkaufspreise als auch Produktions- und Verkaufsvolumen unverändert bleiben.
• Das Management unternimmt keine zusätzlichen Aktivitäten, um Änderungen an der Produktion oder hin zu emissionsärmeren Technologien vorzunehmen; sowohl Höhe als auch Zusammensetzung der Forschung-und-Entwicklung-Investitionen bleiben unverändert.
• Die Zusammensetzung der Bilanz bleibt ansonsten unverändert.
• Es erfolgt keine Änderung des Geschäftsmodells.
• Es erfolgt keine Berücksichtigung der bereits im Jahresabschluss berücksichtigten CO2-Kosten.

3 Ergebnisse

3.1 Auswirkung des Stressszenarios auf den Jahresabschluss

Grafik 3 bestätigt, dass diese beiden Sektoren mit einer Steigerung der Ausfallswahrscheinlichkeit (probability of default, PD) um mehr als 5% im Standardszenario am stärksten betroffen sind. Der Sektor 9 (andere), der den Nicht-CPRS angehört, zeigt nur eine begrenzte Steigerung der PD. Diese ist aber – ausgenommen fossile Brennstoffe und Versorgungssektor – stärker ausgeprägt als bei den restlichen CPRS.

Dieser Anstieg der Ausfallswahrscheinlichkeiten führt auch zu Ratingmigrationen, hier gemessen auf der Eurosystem-Ratingskala (Eurosystem Credit Quality Steps, CQS). ⁹¹ Die CQS kennzeichnen einen in der EU anerkannten, standardisierten Indikator für Kreditrisiko und reichen von 1 (höchste Kreditqualität) bis hin zu 8 (schlechteste Kreditwürdigkeit). Grafik 4 zeigt, dass im Standardszenario Migrationen nur in geringem Ausmaß vorliegen. Jedoch zeigt Tabelle 2, dass mehr als ein Viertel aller Unternehmen in den Sektoren 1 (fossile Brennstoffe) und 2 (Versorgung) um einen Credit Quality Step herabgestuft werden würden.

Tabelle 2: Herabstufungen anhand der Euro­system Credit Quality Steps nach CPRS-Sektor  

CPRS-Klassifikation	Unternehmen	Herabstufungen (in % aller Einheiten in diesem Sektor)
1 – Fossile Brennstoffe	3	1 (33%)
2 – Versorgung	7	2 (29%)
3 – Energieintensiv	12	1 (8%)
Sonstige CPRS	12	0 (0%)
9 – Nicht-CPRS	15	1 (6%)
Gesamt	49	6 (12%)
Quelle: OeNB.

3.2 Vergleich mit nicht zukunftsbezogenen Kennzahlen: Emissionsintensität

6 Conclusio

Literaturverzeichnis

Abdelli, M. und U. Batsaikhan. 2022. Driving sustainability from within. The role of central banks’ credit rating in mitigating climate and environmental risks. http://www.positivemoney.eu/wp-content/uploads/2022/02/Driving-sustainability-from-within.pdf .

Ariadne. 2021. Hintergrund: Über die CO2-Preisgestaltung zum Europäischen Klimaziel 2030. https://ariadneprojekt.de/news/ueber-die-co2-preisgestaltung-zum-europaeischen-klimaziel-2030/.

Battiston, S., A. Mandel, I. Monasterolo F. Schütze und G. Visentin. 2017. A Climate stress-test of the financial system. Nature Climate Change, 7(4). https://doi.org/doi:10.1038/nclimate3255.

Die Presse. 2021. Wifo-Chef: CO2-Abgabe sollte auf 60 Euro steigen. https://www.diepresse.com/6042288/wifo-chef-co2-abgabe-sollte-auf-60-euro-steigen .

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Europäische Zentralbank. 2021b. Detailed roadmap of climate change-related actions. https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2021/html/ecb.pr210708_1_annex~f84ab35968.en.pdf.

Europäische Kommission. 2021. European Green Deal: Commission proposes transformation of EU economy and society to meet climate ambitions. https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/IP_21_3541.

Gibson, R., P. Krueger und P. S Schmidt. 2021. ESG Rating Disagreement and Stock Returns. https://www.tandfonline.com/doi/pdf/10.1080/0015198X.2021.1963186.

Guth, M., J. Hesse, C. Königswieser, G. Krenn, C. N. Lipp, M. Schneider und P. Weiss. 2021. ­OeNB climate risk stress test – modeling a carbon price shock for the Austrian banking sector. Financial Stability Report 42, OeNB. https://www.oenb.at/Publikationen/Finanzmarkt/Finanzmarktstabilitaetsbericht.html.

ISS ESG. 2021. ISS ESG Norm-Based Research. https://www.issgovernance.com/file/publications/methodology/Norm-Based-Research-Methodology.pdf .

Kölbel, J., R. Rigobon und J. Berg. 2022. Aggregate Confusion: The Divergence of ESG ­Ratings. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3438533.

Leitner, Ch. und M. Mayer. 2015. Common Credit Assessment System zur Bonitätsbeurteilung von nichtfinanziellen Unternehmen – das statistische Ratingmodell. In: STATISTIKEN – Daten und Analysen Q4/15. OeNB. 49–54. https://www.oenb.at/dam/jcr:2e962f5a-21bb-4dcb-b356-28da75dffc48/stat_2015_q4_analyse_leitner.pdf.

Leitner, Ch. und M. Mayer. 2016. Validierung des In-house Credit Assessment Systems der OeNB. In: STATISTIKEN – Daten und Analysen Q3/16. OeNB. 69–73. https://www.oenb.at/dam/jcr:6a55795d-aa3b-4b6a-81f5-29cc843b9389/stat_2016_q3_analyse_leitner.pdf .

Monnin, P. 2018. Integrating Climate Risks into Credit Risk Assessment. Current Methodologies and the Case of Central Banks Corporate Bond Purchases. Council on Economic Policies. https://www.cepweb.org/wp-content/uploads/2019/02/CEP-DN-Integrating-climate-risks-into-credit-risk-analysis.pdf.

NGFS (Network for Greening the Financial System). 2021. NGFS Climate Scenarios for central banks and supervisors. https://www.ngfs.net/sites/default/files/media/2021/08/27/ngfs_climate_scenarios_phase2_june2021.pdf .

NGFS. 2022. NGFS Scenario Portal: https://www.ngfs.net/ngfs-scenarios-portal/.

NGFS. 2023. NGFS Phase 3 Scenario Explorer. https://data.ene.iiasa.ac.at/ngfs/#/workspaces.

Sustainalytics. 2021. ESG Risk Ratings - Methodology Abstract. https://connect.sustainalytics.com/hubfs/SFS/Sustainalytics%20ESG%20Risk%20Rating%20-%20FAQs%20for%20Corporations.pdf .

Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). 2017. Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures. https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2020/10/FINAL-2017-TCFD-Report-11052018.pdf .

Erholung im Reiseverkehr sorgt für positive Leistungsbilanz Österreichs im Jahr 2022

Predrag Ćetković, Thomas Cernohous, Patricia Walter ⁹²

Im Jahr 2022 betrug die Leistungsbilanz Österreichs gegenüber dem Ausland (saldiert) nach erster Berechnung rund 3 Mrd EUR oder 0,7 % des BIP. Das ist ein deutlich positiveres Ergebnis als noch im Jahr 2021 (1,4 Mrd EUR bzw. 0,4% des BIP) und vor allem der Erholung im Reiseverkehr geschuldet, die für einen Einnahmenüberschuss in Höhe von 7,2 Mrd EUR sorgte. Demgegenüber weitete sich das Defizit aus dem internationalen Güterhandel aus (–0,6 Mrd EUR). Die Netto-Vermögensposition Österreichs gegenüber dem Ausland ist im Jahr 2022 gegenüber dem Vorjahr um 9% auf 65,3 Mrd EUR gestiegen. Das Jahr 2022 war stark von Bewertungsänderungen charakterisiert, wobei die veränderte Zinslandschaft, die Kursentwicklung bei Wertpapieren sowie die Abwertung des Euro eine Rolle spielten.

1 Reale Außenwirtschaft

Der Güterhandel ergab laut Zahlungsbilanzstatistik der OeNB ein Einnahmendefizit in Höhe von –0,6 Mrd EUR. Die Differenz zwischen dem Wachstum der Importe und jenem der Exporte hat sich zwar im Vergleich zum Jahr 2021 verringert, die Importe wuchsen aber weiterhin unter dem Eindruck steigender Preise für Energie und Brennstoffe stärker. Gegenüber dem Jahr 2019, als Maßstab für die ­nominellen Werte vor Ausbruch der COVID-19-­Pandemie und des Kriegs in der Ukraine, bedeutet das ein Wachstum der Importe um rund 35% bzw. der Exporte um rund 31%. Positiv auf die Güterhandelsbilanz ausgewirkt haben sich vor allem die Transit­handelserträge (11,6 Mrd EUR) sowie jene Erträge, die aus dem Warenverkehr im Zuge internationaler Produktionsketten stammen (5,2 Mrd EUR).

Die Reiseverkehrseinnahmen Österreichs betrugen im Jahr 2022 nach erster Schätzung 18,2 Mrd EUR. Das stellt eine enorme Erholung im Vergleich zum Jahr 2021 dar (8,4 Mrd EUR), das noch von Schließungsmaßnahmen im Zuge der ­Eindämmung der COVID-19-Pandemie geprägt war, entsprach gegenüber dem Jahr 2019 aber noch immer einem Rückgang von rund 11%. Der Hauptanteil der Einnahmen kam von Gästen aus dem Nachbarland Deutschland, deren Marktanteil knapp 50 % betrug. Die Durchschnittsausgaben ausländischer Gäste in Österreich (gesamte Reiseverkehrsausgaben pro gezählte Übernachtung) lagen mit rund
186 EUR um 2 % über jenen des Jahres 2019. Unter Berücksichtigung des Preisauftriebs im Bereich Beherbergung und Gastronomie hat sich allerdings das ­Ausgabeverhalten im Reiseverkehr in realer Betrachtung deutlich verringert.

2 Kapitalverkehr

Tabelle 1: Überleitungsrechnung der ­Direktinvestitionsbestände von 2021 auf 2022  

	Aktive DI	Passive DI
	in Mrd EUR
Bestand zum 31. Dezember 2021	229,0	188,0
Eigenkapitaltransaktionen	0,3	–2,2
Nettogewährung Konzernkredite	2,7	5,8
Reinvestierte Gewinne	–3,1	–1,7
Preiseffekte	6,2	3,3
Wechselkurseffekte	1,9	–0,2
Sonstige Änderungen	1,5	–1,7
Bestand zum 31. Dezember 2022	238,4	191,2
Quelle: OeNB.

Der Stand der grenzüberschreitenden Investitionen in Wertpapiere ist insbesondere in den ersten drei Quartalen des Jahres 2022 aufgrund von Bewertungseffekten deutlich zurückgegangen, im vierten Quartal konnte hingegen eine Erholung der Aktienmärkte beobachtet werden. Die negativen Preis­effekte in den ersten drei Quartalen des Jahres sind dabei einerseits auf die sinkenden Marktpreisbewertungen von verzinslichen Wertpapieren aufgrund der Zinspolitik sowie andererseits auf die Verluste an den Börsen zurückzuführen. Im Hinblick auf die Wechsel­kurs­effekte war die Abwertung des Euro in den ersten drei Quartalen 2022, gefolgt von dessen Aufwertung im vierten Quartal, ausschlaggebend. Über das ganze Jahr betrachtet gingen die Verbindlichkeiten stärker als die Forderungen zurück, was einen positiven Effekt (+5,5 Mrd EUR) auf die Nettovermögensposition Österreichs hatte.

Der Saldo der Transaktionen der Portfolioinvestitionen betrug 2022 rund
–2,8 Mrd EUR, wobei ein positiver Saldo von rund 2,3 Mrd EUR im vierten Quartal negativen Salden in den drei vorhergehenden Quartalen gegenübersteht. Der Saldo für das Gesamtjahr ergibt sich aus forderungsseitigen Transaktionen von 14,9 Mrd EUR und verbindlichkeitsseitigen Transaktionen von 17,7 Mrd EUR. Die Transaktionen wurden auf beiden Seiten von verzinslichen Wertpapieren ­dominiert (aktiv: 10,4 Mrd EUR, passiv: 18,7 Mrd EUR). Bezüglich der anderen Finanzinstrumente gab es – auf das Gesamtjahr betrachtet – auf Forderungsseite ein Plus von rund 2,9 Mrd EUR für Aktien und 1,7 Mrd EUR für Investmentfondsanteile. Verbindlichkeitsseitig reduzierten sich die Aktien transaktions­bedingt über das Jahr gerechnet um –1,5 Mrd EUR, während die Investmentfondsanteile um 0,5 Mrd EUR stiegen.

Der private Haushaltssektor hat in allen vier Quartalen des Jahres 2022 positive Zugänge ausländischer verzinslicher Wertpapiere, die sich auf das Jahr betrachtet auf 0,9 Mrd EUR kumulieren (rund 0,3 Mrd EUR davon allein im vierten Quartal). Neben den verzinslichen Wertpapieren gab es 2022 bei den Haushalten auch einen Zugang von Aktien von rund 1,8 Mrd EUR und 2,9 Mrd EUR bei Investmentfondsanteilen.

DATEN

Redaktionsschluss: 15. April 2023

Die jeweils aktuellsten Daten sowie weitere Indikatoren können auf der OeNB-Website www.oenb.at abgerufen werden:

Statistische Daten: www.oenb.at/Statistik/Standardisierte-Tabellen.html

Benutzerdefinierte Abfrage: www.oenb.at/isaweb/dyna1.do?lang=DE&go=initHierarchie

Webservice: www.oenb.at/Statistik/Benutzerdefinierte-Tabellen/webservice.html

Veröffentlichungskalender: www.oenb.at/isaweb//releasehierarchie.do?lang=DE

Tabellenübersicht

1 Österreichischer Beitrag zu den Euro-Geldmengen M393

2 Kredite innerhalb und außerhalb des Euroraums 93

3 Kundenzinssätze – Neugeschäft 94

4 Aggregierte Vermögenslage der in Österreich meldepflichtigen
Kreditinstitutsgruppen und Einzelkreditinstitute95

5 Aggregierte Eigenmittel und Eigenmittelerfordernisse der in
Österreich meldepflichtigen Kreditinstitutsgruppen und Einzelkreditinstitute96

6 Aggregierte Ertragslage der in Österreich meldepflichtigen
Kreditinstitutsgruppen und Einzelkreditinstitute97

7 Kreditrisikobehaftete Instrumente gemäß GKE und FinStab 98

8 Sonstige Finanzintermediäre 99

9 Gesamtwirtschaftliche Finanzierungsrechnung –
Geldvermögensbildung und Geldvermögen im vierten Quartal 2022100

10 Gesamtwirtschaftliche Finanzierungsrechnung –
Finanzierung und Verbindlichkeiten im vierten Quartal 2022102

11 Zahlungsbilanz – Gesamtübersicht – Global 104

12 Österreichs Dienstleistungsverkehr mit dem Ausland 105

13 Direktinvestitionen 106

Tabelle 1: Österreichischer Beitrag1 zu den Euro-Geldmengen M3  

Periodenendstand	2020	2021	2022	Sep. 22	Okt. 22	Nov. 22	Dez. 22	Jän. 23	Feb. 23
in Mio EUR
M3 (M2 + 1. + 2. + 3.)	402.894	422.446	435.696	437.927	445.351	437.922	435.696	435.517	435.683
1. Einlagen aus Repo-Geschäften2	x	x	x	x	x	x	x	x	x
2. Begebene Geldmarktfondsanteile3	x	x	x	x	x	x	x	x	x
3. Begebene Schuldverschreibungen von bis zu 2 Jahren3	3.223	3.672	4.367	3.684	4.803	5.546	4.367	5.782	6.194
M2 (M1 + 4. + 5.)	399.695	418.743	431.277	434.278	440.263	432.143	431.277	429.492	429.144
4. Einlagen mit Bindungsfrist von bis zu 2 Jahren	90.407	85.203	100.378	89.221	93.732	98.066	100.378	100.850	104.082
5. Einlagen mit Kündigungsfrist von bis zu 3 Monaten	4.012	2.641	1.262	2.301	1.702	1.413	1.262	1.250	1.266
M1 (6.)	305.276	330.898	329.636	342.756	344.830	332.664	329.636	327.392	323.795
6. Täglich fällige Einlagen	305.276	330.898	329.636	342.756	344.830	332.664	329.636	327.392	323.795
Längerfristige finanzielle Verbindlichkeiten
Einlagen mit Bindungsfrist von über 2 Jahren von Nicht-MFIs im Euroraum	41.564	39.751	36.746	36.779	36.851	36.767	36.746	36.768	36.438
Einlagen mit Kündigungsfrist von über 3 Monaten von Nicht-MFIs (ohne Zentralstaaten) im Euroraum	325	475	296	323	317	309	296	243	245
Begebene Schuldverschreibungen von über 2 Jahren3	97.916	98.315	111.763	110.177	109.529	112.167	111.763	119.063	121.045
Kapital und Rücklagen4	88.057	93.085	93.504	92.903	93.676	93.406	93.504	95.186	94.938
Forderungen5 an Nicht-MFIs im Euroraum
Öffentliche Haushalte	147.136	166.423	147.994	155.871	156.065	152.305	147.994	151.095	150.592
Sonstige Nicht-MFIs	456.180	485.815	507.030	505.559	506.975	509.358	507.030	508.728	510.290
Buchkredite	407.226	437.335	462.020	460.492	461.155	463.364	462.020	462.972	464.494
Nettoforderungen gegenüber Ansässigen außerhalb des Euroraums	61.098	54.676	54.058	58.755	50.145	63.246	54.058	55.656	44.000
Quelle: OeNB.
1 Ohne Bargeldumlauf.
2 Exklusive Repo-Geschäfte mit Clearinghäusern.
3 Positionen sind um entsprechende Forderungen an im Euroraum ansässige Monetäre Finanzinstitute (MFIs) konsolidiert.
4 Die Position „Kapital und Rücklagen“ ist um Aktien und sonstige Anteilsrechte an im Euroraum ansässigen MFIs konsolidiert.
5 Forderungen beinhalten Kredite, gehaltene Schuldverschreibungen, Aktien und sonstige Anteilsrechte und Investmentfondsanteile.

Tabelle 2: Kredite innerhalb und außerhalb des Euroraums  

Periodenendstand	2020	2021	2022	Sep. 22	Okt. 22	Nov. 22	Dez. 22	Jän. 23	Feb. 23
in Mio EUR
Kredite in Österreich
Nichtfinanzielle Unternehmen	169.765	184.548	201.357	199.268	200.099	201.748	201.357	201.827	203.182
Private Haushalte	174.502	184.181	190.869	191.049	190.540	190.786	190.869	189.649	189.146
Kredite für Konsumzwecke	16.712	16.977	17.167	17.341	17.269	17.330	17.167	17.165	17.130
Kredite für Wohnbau	121.195	129.799	135.326	135.365	134.963	135.035	135.326	134.048	133.511
Sonstige Kredite	36.595	37.405	38.376	38.344	38.308	38.421	38.376	38.437	38.505
Öffentliche Haushalte	24.718	25.419	22.842	23.844	23.656	23.443	22.842	22.822	22.929
Versicherungen und Pensionskassen	47	49	54	57	75	158	54	51	52
Sonstige Finanzintermediäre1	16.329	16.610	16.406	16.000	16.142	16.101	16.406	16.001	15.936
Kredite in der sonstigen Währungsunion
Nichtfinanzielle Unternehmen	28.005	30.072	28.478	29.722	29.609	29.752	28.478	29.402	29.955
Private Haushalte	6.314	8.046	8.796	8.740	8.756	8.779	8.796	8.814	8.777
Kredite für Konsumzwecke	226	211	205	208	208	204	205	218	216
Kredite für Wohnbau	4.334	6.098	6.847	6.821	6.832	6.858	6.847	6.820	6.790
Sonstige Kredite	1.753	1.738	1.745	1.711	1.716	1.717	1.745	1.776	1.770
Öffentliche Haushalte	139	330	325	334	329	329	325	325	325
Versicherungen und Pensionskassen	x	x	x	x	x	x	x	x	x
Sonstige Finanzintermediäre1	12.186	13.754	15.989	15.586	15.862	15.970	15.989	17.149	17.367
Kredite außerhalb des Euroraums
Banken	29.350	25.282	28.141	37.692	40.116	47.963	28.141	48.961	39.851
Nichtbanken	42.263	42.301	43.631	46.423	46.468	46.195	43.631	41.353	41.921
Quelle: OeNB.
1 Der Begriff „sonstige Finanzintermediäre“ subsumiert alle Einheiten der ESVG-Sektoren 125 bis 127; hierunter fallen unter anderem Holdinggesellschaften, Finanzierungsleasing­gesellschaften sowie Stiftungen.

Tabelle 3: Kundenzinssätze1 – Neugeschäft  

	2020	2021	2022	Sep. 22	Okt. 22	Nov. 22	Dez. 22	Jän. 23	Feb. 23
	in %
Einlagenzinssätze2
von privaten Haushalten mit vereinbarten Laufzeiten
bis 1 Jahr	0,14	0,11	0,52	0,8	1,23	1,44	1,66	1,9	2,06
1 bis 2 Jahre	0,25	0,18	0,68	0,63	1,85	1,84	1,84	2,04	2,16
über 2 Jahre	0,45	0,45	1,04	1,13	1,89	2,02	2	2,42	2,39
von nichtfinanziellen Unternehmen mit vereinbarten Laufzeiten
bis 1 Jahr	–0,12	–0,36	0,36	1	1,16	1,57	1,94	2,13	2,41
Kreditzinssätze2
an private Haushalte
für Konsum	5,22	5,63	6,28	6,43	6,80	7,08	7,20	8,01	8,08
Effektivzinssatz3	7,16	7,38	7,77	7,94	8,31	8,53	8,56	9,21	9,31
Wohnbau	1,34	1,20	1,87	2,11	2,62	2,95	2,86	3,33	3,49
Effektivzinssatz3	1,73	1,57	2,18	2,39	2,78	3,13	3,10	3,56	3,70
für sonstige Zwecke	1,73	1,61	2,13	2,26	2,92	3,11	3,20	3,73	3,92
freie Berufe	1,83	1,72	2,27	2,40	3,07	3,30	3,25	3,95	4,16
an nichtfinanzielle Unternehmen
Kredite bis 1 Mio EUR	1,59	1,63	2,08	2,14	2,75	3,09	3,11	3,52	3,95
mit Kreditlaufzeit bis 1 Jahr	1,74	1,69	2,17	2,43	3,03	3,39	3,77	3,96	4,41
mit Kreditlaufzeit über 1 Jahr	1,82	1,61	2,05	2,07	2,70	3,03	2,96	3,44	3,81
Kredite über 1 Mio EUR	1,36	1,34	1,82	2,05	2,54	2,84	3,07	3,41	3,76
mit Kreditlaufzeit bis 1 Jahr	0,98	0,79	1,35	1,76	2,30	2,67	2,96	3,23	3,58
mit Kreditlaufzeit über 1 Jahr	1,58	1,55	2,03	2,18	2,61	2,89	3,11	3,48	3,81
Quelle: OeNB.
1 Der Zinssatz ist der vereinbarte annualisierte Jahreszinssatz in Prozent pro Jahr. In diesem Zinssatz sind nur etwaige unterjährige Zinskapitalisierungen, aber keine sonstigen Kosten ­enthalten.
2 In Euro.
3 Ohne „Private Organisationen ohne Erwerbszweck“.

Tabelle 4: Aggregierte Vermögenslage der in Österreich meldepflichtigen Kreditinstitutsgruppen und Einzelkreditinstitute1  

Periodenendstand	2020	2021	2022	Q1 22	Q2 22	Q3 22	Q4 22
AKTIVA	in Mio EUR
Kassenbestand und Guthaben bei Zentralbanken	163.796	186.146	161.131	184.310	189.971	189.606	161.131
Darlehen und Kredite	752.165	787.015	814.095	799.309	819.877	834.953	814.095
Schuldverschreibungen	133.908	137.988	146.062	139.737	144.554	145.254	146.062
Eigenkapitalinstrumente	8.803	8.709	8.875	9.712	9.220	9.175	8.875
Derivate inklusive für Sicherungsmaßnahmen mit positivem Marktwert	22.811	18.258	22.898	17.792	20.813	27.149	22.898
Beteiligungen an Tochter-, Gemeinschafts- und assoziierten Unternehmen, die nicht voll- oder quotenkonsolidiert werden	21.234	22.840	23.032	22.136	22.480	22.205	23.032
Materielle Vermögenswerte	11.587	23.669	10.952	17.094	10.773	10.749	10.952
Immaterielle Vermögenswerte	2.968	3.165	3.063	3.081	3.059	3.038	3.063
Steueransprüche und sonstige Vermögenswerte	19.155	8.803	9.575	9.081	10.618	9.235	9.575
Summe Aktiva/Passiva	1.136.427	1.196.594	1.199.683	1.202.252	1.231.364	1.251.364	1.199.683
PASSIVA
Einlagen von Zentralbanken	73.834	96.059	62.977	97.966	98.839	95.219	62.977
Einlagen von Kreditinstituten	102.410	106.308	106.199	109.917	117.085	119.350	106.199
Einlagen von Nichtbanken	655.729	686.238	709.312	690.873	708.959	720.114	709.312
Begebene Schuldverschreibungen	152.876	152.233	162.558	149.026	151.946	155.500	162.558
Derivate inkl. für Sicherungsmaßnahmen mit negativem ­Marktwert	16.745	12.545	20.702	13.179	17.558	24.540	20.702
Lieferverpflichtungen eines Leerverkäufers	1.023	1.035	676	1.063	1.143	739	676
Auf Anforderung rückzahlbares Aktienkapital2	0	0	0	0	0	0	0
Als zur Veräußerung gehalten eingestufte, den ­Veräußerungsgruppen zugeordnete Verbindlichkeiten2	236	11.571	115	4.933	4	5	115
Steuerschulden und sonstige finanzielle und nichtfinanzielle Verbindlichkeiten	24.743	15.385	17.575	20.957	20.208	18.145	17.575
Rückstellungen	12.954	13.773	11.599	12.739	11.408	11.196	11.599
Eigenkapital und Minderheitenanteile	95.878	101.447	107.970	101.599	104.214	106.555	107.970
davon: Kumuliertes sonstiges Ergebnis2	–8.488	–8.602	–9.232	–8.535	–7.515	–7.220	–9.232
davon: Minderheitenanteile	6.486	7.137	7.556	7.100	7.159	7.454	7.556
Summe Aktiva/Passiva	1.136.427	1.196.594	1.199.683	1.202.252	1.231.364	1.251.364	1.199.683
Quelle: OeNB.
1 Zusammenführung von Meldedaten von konsolidierten Kreditinstitutsgruppen und von unkonsolidierten Einzelkreditinstituten unter Berücksichtigung von Verflechtungen aufgrund ­regulatorischer Konsolidierung. Die im obenstehenden Schema ausgewiesenen Positionen können im Zeitablauf der Veröffentlichung zu Meldeterminen vor dem 1. Quartal 2018 anders benannt gewesen sein bzw. kann es bei der Definition einzelner Positionen über die angeführten Differenzen hinaus zu Abweichungen zwischen verschiedenen Meldestichtagen kommen.
2 Für diese Positionen werden lediglich Daten von nach IFRS (International Financial Reporting Standards) bilanzierenden Kreditinstitutsgruppen dargestellt.
Anmerkung: Datenstand: 24. März 2023. Ab Berichtstermin März 2021 sind Unternehmen, die bloß nach BWG (aber nicht nach CRR) Kreditinstitute sind (u. a. Kapitalanlage­gesellschaften, Immobilien-Kapitalanlagegesellschaften und Betriebliche Vorsorgekassen) nicht mehr enthalten. BWG = Bankwesengesetz; CRR = Capital Requirements Regulation/­Kapitaladäquanzverordnung.

Tabelle 5: Aggregierte Eigenmittel und Eigenmittelerfordernisse der in Österreich meldepflichtigen Kreditinstitutsgruppen und Einzelkreditinstitute1  

Periodenendstand	Q4 21	Q1 22	Q2 22	Q3 22	Q4 22
in Mio EUR
Eigenmittel	99.223	96.851	101.018	101.750	103.195
Kernkapital (T1)	88.030	86.520	90.652	91.211	92.812
Hartes Kernkapital (CET1)	82.527	81.019	85.125	85.687	87.335
Zusätzliches Kernkapital	5.503	5.501	5.527	5.524	5.477
Ergänzungskapital (T2)	11.194	10.331	10.366	10.539	10.383
Gesamtrisikobetrag	514.690	533.383	538.988	542.213	536.907
Risikogewichtete Positionsbeträge für das Kredit-, das Gegenparteiausfall- und das Verwässerungsrisiko sowie Vorleistungen	449.376	461.716	469.415	468.828	460.631
Risikopositionsbetrag für Abwicklungs- und Lieferrisiken	7	30	197	166	31
Gesamtrisikobetrag für Positions-, Fremdwährungs- und Warenpositionsrisiken	9.921	13.752	13.505	15.371	15.688
Gesamtrisikobetrag für operationelle Risiken	47.082	49.045	48.445	51.149	49.958
Zusätzlicher Risikopositionsbeitrag aufgrund fixer Gemeinkosten2	0	0	0	0	0
Gesamtrisikobetrag aufgrund Anpassung der Kreditbewertung	1.500	1.487	1.671	1.750	1.549
Gesamtrisikobetrag in Bezug auf Großkredite im Handelsbuch	0	0	0	0	0
Sonstige Risikopositionsbeträge	6.805	7.352	5.753	4.951	9.050
	in %
Harte Kernkapitalquote (CET1)	16,03	15,19	15,79	15,80	16,27
Kernkapitalquote (T1)	17,10	16,22	16,82	16,82	17,29
Gesamtkapitalquote	19,28	18,16	18,74	18,77	19,22
Quelle: OeNB.
1 Zusammenführung von Meldedaten von konsolidierten Kreditinstitutsgruppen und von unkonsolidierten Einzelkreditinstituten unter Berück­sichtigung von Verflechtungen aufgrund regulatorischer Konsolidierung.
2 Risikopositionsbeträge von regulatorisch konsolidierten Wertpapierfirmen.
Anmerkung: Datenstand: 24. März 2023.

Tabelle 6: Aggregierte Ertragslage der in Österreich meldepflichtigen Kreditinstitutsgruppen und ­Einzelkreditinstitute1  

Periodenendstand	2021	Q3 22	Q4 22
	in Mio EUR
Zinsergebnis, netto	15.659	13.671	19.299
davon: Zinsen und ähnliche Erträge	21.944	21.120	31.029
davon: (Zinsen und ähnliche Aufwendungen)	6.285	7.450	11.729
(Auf Anforderung rückzahlbare Aufwendungen für Aktienkapital)2	0	0	0
Dividendenerträge	651	345	568
Provisionsergebnis, netto	8.042	7.309	10.097
davon: Provisionserträge	10.525	9.259	12.650
davon: (Provisionsaufwand)	2.483	1.949	2.552
Gewinne oder (–) Verluste bei der Ausbuchung von nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert ­ bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, netto	82	–161	13
Gewinne oder (–) Verluste aus Ausbuchungen von Anteilen an Tochter-, Gemeinschafts- und assoziierten Unternehmen	–6	–12	–2
Gewinne oder (–) Verluste aus zu Handelszwecken gehaltenen finanziellen Vermögenswerten und ­Verbindlichkeiten, netto	–632	–568	–983
Gewinne oder (–) Verluste aus nicht zum Handelsbestand gehörenden finanziellen Vermögenswerten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten sind, netto2	78	–485	–371
Sonstige Bewertungsergebnisse nach IFRS und nGAAP FINREP	1.115	1.387	2.115
Gewinne oder (–) Verluste bei der Ausbuchung nichtfinanzieller Vermögenswerte, netto	30	48	73
Sonstige betriebliche Erträge	3.870	2.618	3.746
(Sonstige betriebliche Aufwendungen)	3.082	1.989	2.950
Betriebserträge, netto	25.805	22.163	31.605
(Verwaltungsaufwendungen)	13.881	10.524	14.482
davon: (Personalaufwendungen)	8.724	6.495	8.873
davon: (Sachaufwendungen)	5.157	4.029	5.610
(Barbeiträge zu Abwicklungsfonds und Einlagensicherungssystemen)3	803	772	816
(Abschreibungen)	1.415	1.026	1.405
(Wertminderung oder (–) Wertaufholung bei nichtfinanziellen Vermögenswerten)	167	–5	129
(Wertminderung oder (–) Wertaufholung bei Beteiligungen an Tochter-, Gemeinschafts- und assoziierten Unternehmen)	517	2.801	1.904
Betriebsergebnis	9.022	7.045	12.869
(Zahlungsverpflichtungen gegenüber Abwicklungsfonds und Einlagensicherungssystemen)3	12	29	6
(Rückstellungen oder (–) Wertaufholung für Kreditrisiko)	129	17	26
(Sonstige Rückstellungen)	322	128	489
(Wertminderung oder (–) Wertaufholung für mit Anschaffungskosten bewerteten Darlehen, Kredite und Schuldtitel)	981	1.309	2.112
(Sonstige Wertminderung oder (–) Wertaufholung bei nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert und nicht zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerten)	–20	15	33
Erfolgswirksam erfasster negativer Geschäfts- oder Firmenwert	116	0	0
Anteil des Gewinns oder (–) Verlusts aus Beteiligungen an Tochter-, Gemeinschafts- und assoziierten Unternehmen, die nicht voll- oder quotenkonsolidiert sind	1.329	1.492	2.140
Gewinn oder (–) Verlust aus als zur Veräußerung gehalten eingestuften langfristigen Vermögenswerten und Veräußerungsgruppen, die nicht die Voraussetzungen für eine Einstufung als aufgegebene Geschäftsbereiche erfüllen2	–8	10	–10
Änderungsgewinne oder -verluste (–), netto für IFRS2	–48	0	–80
Periodenergebnis vor Steuern und Minderheitenanteilen	8.986	7.049	12.252
(Ertragssteuern)	1.663	1.600	2.069
Periodenergebnis nach Steuern und vor Minderheitenanteilen	7.323	5.449	10.183
Außerordentlicher Gewinn oder (–) Verlust nach Steuern für UGB-/BWG-Melder	–7	21	209
Gesamtergebnis aus aufgegebenen Geschäftsbereichen nach Steuern2	–589	455	451
(Den Minderheitenanteilen zurechenbar)	642	382	688
Periodenergebnis nach Steuern und Minderheitenanteilen	6.085	5.544	10.156
Quelle: OeNB.
1 Zusammenführung von Meldedaten von konsolidierten Kreditinstitutsgruppen und von unkonsolidierten Einzelkreditinstituten unter Berücksichtigung von Verflechtungen aufgrund ­regulatorischer Konsolidierung. Die im obenstehenden Schema ausgewiesenen Positionen können im Zeitablauf der Veröffentlichung zu Meldeterminen vor dem 1. Quartal 2018 anders benannt gewesen sein bzw. kann es bei der Definition einzelner Positionen über die angeführten Differenzen hinaus zu Abweichungen zwischen verschiedenen Meldestichtagen kommen.
2 Für diese Positionen werden lediglich Daten von nach IFRS (International Financial Reporting Standards) bilanzierenden Kreditinstitutsgruppen dargestellt.
3 In dieser Position sind nur Daten von Kreditinstitutsgruppen bzw. Einzelkreditinstituten, die gemäß Artikel 9 der Durchführungsverordnung 680/2014 oder Artikel 5, 7 und 11 der EZB-VO 2015/534 (mit Ausnahme jener nach Artikel 11 Absatz 6) melden, enthalten.
Anmerkung: Werte für das gesamte bisherige Geschäftsjahr in Mio EUR – Abzugsposten sind in Klammern dargestellt. Datenstand: 24. März 2023. Ab Berichtstermin März 2021 sind Unternehmen, die bloß nach BWG (aber nicht nach CRR) Kreditinstitute sind (u. a. Kapitalanlagegesellschaften, Immobilien-Kapitalanlagegesellschaften und Betriebliche Vorsorgekassen) nicht mehr enthalten. BWG = Bankwesengesetz; CRR = Capital Requirements Regulation/Kapitaladäquanzverordnung.

Tabelle 7: Kreditrisikobehaftete Instrumente gemäß GKE1 und FinStab2  

	Q4 20	Q4 21	Q2 22	Q3 22	Q4 22
GKE – Inländische Schuldner nach ÖNACE-2008-Abschnitten	in Mio EUR
A – Land- & Forstwirtschaft; Fischerei	2.683	2.997	3.041	3.204	3.189
B – Bergbau, Gewinnung von Steinen & Erden	712	747	757	770	835
C – Herstellung von Waren	39.203	40.517	41.209	41.355	42.770
D – Energieversorgung	7.130	7.466	9.241	10.018	11.061
E – Wasserversorgung, Abwasser-/Abfallentsorgung	3.262	3.155	3.195	3.266	3.248
F – Bauwesen	24.797	26.540	27.582	28.314	28.816
G – Handel, Instandhaltung & Reparatur (Kfz)	26.420	27.578	28.821	29.427	30.038
H – Verkehr & Lagerei	11.540	11.670	11.370	11.182	11.059
I – Beherbergung & Gastronomie	13.668	14.490	14.322	14.307	14.330
J – Information & Kommunikation	2.405	2.350	2.267	2.266	2.329
K – Erbringung von Finanz- & Versicherungsdienstleistungen	344.368	363.023	364.626	385.621	350.129
L – Grundstücks- & Wohnungswesen	92.066	99.910	103.690	105.226	105.790
M – Erbringung von freiberuflichen, wissenschaftlichen & technischen DL	37.860	41.652	45.166	45.638	47.500
N – Erbringung von sonstigen wirtschaftlichen DL	11.399	12.074	12.281	12.314	12.493
O – Öffentliche Verwaltung, Verteidigung, Sozialversicherung	47.257	46.427	44.645	46.455	42.783
P – Erziehung & Unterricht	433	382	383	370	395
Q – Gesundheits- & Sozialwesen	5.283	5.457	5.457	5.315	5.107
R – Kunst, Unterhaltung & Erholung	1.381	1.379	1.312	1.300	1.350
S – Erbringung von sonstigen DL	3.039	3.197	3.011	3.107	3.124
T – Private Haushalte	47.982	56.358	62.108	62.604	61.359
U – Exterritoriale Organisationen & Körperschaften	5	5	4	3	3
GKE – Sonstige inländische Schuldner (ohne ÖNACE-2008-Zuordnung)	1.702	1.594	1.553	1.559	1.542
GKE – Schuldner aus Euro-Teilnehmerländern ohne Österreich	144.859	147.305	159.425	162.162	158.285
GKE – Sonstige ausländische Schuldner	109.651	113.959	122.540	124.264	115.816
„Delta-Erhebung (zur GKE)“ gemäß FinStab – Rechtsträger3	1.629	1.681	1.827	1.813	1.835
„Delta-Erhebung (zur GKE)“ gemäß FinStab – natürliche Personen	151.192	156.516	158.805	158.763	157.467
Kreditrisikobehaftete Instrumente insgesamt	1.131.929	1.188.430	1.228.640	1.260.622	1.212.651
Quelle: OeNB.
1 Die GKE hat gemäß § 75 Bankwesengesetz (BWG) die Erhebung von Kreditdaten und Kreditrisikodaten zum Inhalt und wird auf Basis der GKE-V erhoben.
2 Verordnung der Oesterreichischen Nationalbank betreffend die Erfassung von Kredit- und Länderrisiken, Restlaufzeiten und Fremdwährungskredite sowie Finanzinformationen von ­Auslandstochterbanken – Meldeverordnung FinStab (Finanzmarktstabilität), welche als sogenannte „Delta-Erhebung“ zur GKE erhoben wird. Auf der Schuldnerseite erfolgt lediglich eine Differenzierung in Rechtsträger und natürliche Personen, sodass für diese Datenbasis keine Aufgliederung in ÖNACE-2008-Abschnitte möglich ist.
3 Definition im Sinne des Artikels 1(5) der AnaCredit-VO.
Anmerkung: DL = Dienstleistungen. Als kreditrisikobehaftete Instrumente werden für die Zwecke der Granularen Kreditdaten- Erhebung (GKE) folgende Instrumentarten herangezogen: Einlagen bei anderen Instituten, Umgekehrte Pensionsgeschäfte, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Revolvierende Kredite, Überziehungskredite, Kreditkarten­kredite, Kreditlinien ohne Revolvierende Kredite, Finanzierungsleasing, Andere Kredite, Schuldverschreibungen inkl. CLN, Sonstige Wertpapiere, Verbriefungstranchen, ­Einlagentermingeschäfte, Sonstige Zusagen sowie Finanzgarantien exkl. Kreditderivate. In Abhängigkeit der Meldebestimmungen sowie der jeweiligen Instrumentart errechnet sich für den jeweiligen Melderkreis (CRR-Kreditinstitute, CRR-Finanzinstitute) das dargestellte Engagement gemäß GKE auf Basis der Summierung folgender Wertarten: ­Ausstehender Nominalwert, Außerbilanzieller Wert (= Nicht-ausgenutzter, Rahmen), Buchwert, Nominale. Die „Delta-Erhebung“ zur GKE steht auf Basis der FinStab nur für CRR-Kreditinstitute sowie Sonderbanken zur Verfügung. CLN = Credit Linked Note; CRR = Capital Requirements Regulation/Kapitaladäquanzverordnung.

Tabelle 8: Sonstige Finanzintermediäre  

Periodenendstand	2020	2021	2022	Q3 21	Q4 21	Q1 22	Q2 22	Q3 22	Q4 22
Investmentfonds	in Mio EUR
Bereinigtes Fondsvolumen (abzüglich der „Fonds-in-Fonds“-Veranlagungen)	175.239	198.201	173.356	191.326	198.201	190.055	176.644	171.995	173.356
Veränderung des bereinigten ­Fondsvolumens	7.217	22.961	–24.844	3.517	6.875	–8.146	–13.410	–4.649	1.361
Bereinigte Nettomittelveränderung	5.570	11.909	702	2.961	3.355	1.911	–453	–355	–401
Kapitalveränderung durch ­Ausschüttungen zum Ex-Tag	1.138	1.288	1.793	281	595	427	348	334	683
Kapitalveränderung durch ­Kurs­wertveränderungen und Erträge	2.785	12.340	–23.753	837	4.115	–9.630	–12.609	–3.960	2.445
Pensionskassen
Vermögensbestand	25.391	27.334	24.663	26.821	27.334	26.307	24.930	24.657	24.663
Inländische Investmentzertifikate	19.119	19.591	16.409	20.077	19.591	18.730	16.747	16.396	16.409
Ausländische Investmentzertifikate	5.051	6.498	7.067	5.655	6.498	6.413	6.846	6.986	7.067
Sonstige Vermögenswerte	1.221	1.246	1.186	1.089	1.246	1.164	1.337	1.275	1.186
Versicherungen
Summe der Aktiva	138.416	141.097	145.358	144.992	145.358	140.023	132.673	128.548	127.691
Verzinsliche Wertpapiere	54.689	54.332	50.007	51.075	50.007	46.176	41.602	39.583	38.884
begeben von Ansässigen im Inland	14.841	13.942	11.749	12.336	11.749	10.939	9.633	9.084	8.320
begeben von Ansässigen im ­ sonstigen Euroraum	26.874	28.037	26.237	26.667	26.237	24.159	21.943	20.845	20.648
begeben von Ansässigen in der ­übrigen Welt	12.973	12.352	12.021	12.072	12.021	11.078	10.025	9.653	9.916
Aktien und sonstige Anteilsrechte	19.413	21.178	25.514	24.608	25.514	25.735	26.060	25.902	26.484
begeben von Ansässigen im Inland	13.562	13.810	17.412	16.411	17.412	17.453	18.180	18.411	18.653
begeben von Ansässigen im ­sonstigen Euroraum	1.708	1.848	2.134	2.099	2.134	2.439	2.480	2.168	2.206
begeben von Ansässigen in der ­übrigen Welt	4.143	5.521	5.968	6.098	5.968	5.844	5.401	5.323	5.626
börsennotierte Aktien	1.226	1.120	1.370	1.434	1.370	1.251	1.222	1.160	1.240
nicht börsennotierte Aktien	13.996	15.453	18.400	18.021	18.400	18.732	18.794	18.657	18.908
sonstige Anteilsrechte	4.190	4.605	5.744	5.153	5.744	5.753	6.044	6.086	6.336
Investmentfondsanteile	37.498	37.702	40.280	39.608	40.280	37.999	34.868	33.287	33.789
Quelle: OeNB.

Tabelle 9: Gesamtwirtschaftliche Finanzierungsrechnung – Geldvermögensbildung und Geldvermögen im ­vierten Quartal 2022  

	Nicht­finan­zielle Unter­nehmen	Finanzielle Kapital­gesell­schaften	davon Mone­­täre Finanz­institute	davon Invest­ment- fonds	davon ­sonstige nicht­monetäre Finanz­institute	davon Versiche­rungen	davon Pensions­kassen	Private Haus­halte	Private Organisa­tionen ohne Erwerbs­zweck	Übrige Welt (gegenüber Öster­reich)
Geldvermögen	Bestände in Mio EUR
Währungsgold und ­Sonderziehungsrechte (SZR)	x	22.309	22.309	x	x	x	x	x	x	6.891
Bargeld	2.602	4.423	4.374	0	49	1	0	27.889	0	9.803
Täglich fällige Einlagen	76.136	169.097	149.687	7.881	8.311	2.805	413	209.581	6.927	119.946
Sonstige Einlagen	28.001	235.093	214.935	763	18.510	660	224	90.012	1.359	50.952
Kurzfristige Kredite	36.003	69.513	59.809	552	7.293	1.857	2	2.365	0	33.750
Langfristige Kredite	138.731	508.243	473.235	244	28.816	5.909	38	425	0	97.779
Handelskredite	47.790	38	37	0	0	0	0	19	15	26.535
Kurzfristige verzinsliche ­Wertpapiere	20	7.410	6.824	577	7	1	0	440	1	27.018
Langfristige verzinsliche ­Wertpapiere	4.348	323.365	205.354	75.259	3.108	38.967	677	20.258	835	290.157
Börsennotierte Aktien	40.759	62.806	4.839	40.677	16.000	1.291	0	37.158	1.088	48.816
Nicht börsennotierte Aktien	48.124	72.026	24.887	107	36.926	10.057	50	4.558	63	18.396
Investmentzertifikate	17.763	157.425	13.197	64.178	23.025	33.553	23.472	80.768	3.129	28.273
Sonstige Anteilsrechte	190.913	110.774	39.617	3.122	61.736	6.275	24	171.028	2.550	145.566
Lebensversicherungsansprüche	x	x	x	x	x	x	x	63.434	x	1.536
Nicht-Lebensversicherungs­ansprüche	2.959	3.126	0	0	0	3.126	0	3.766	0	1.205
Kapitalgedeckte Pensionsansprüche	x	x	x	x	x	x	0	47.211	x	0
Ansprüche auf andere Leistungen als Altersversicherungsleistungen	0	0	0	0	0	0	0	16.719	0	0
Übrige Forderungen inkl. ­Finanzderivate	12.218	38.018	28.308	224	7.807	1.622	57	12.703	217	20.886
Finanzvermögen in Summe (Bestände)	646.367	1.783.666	1.247.414	193.585	211.586	106.123	24.958	788.335	16.184	927.509
Quelle: OeNB.

Fortsetzung: Tabelle 9: Gesamtwirtschaftliche Finanzierungsrechnung – Geldvermögensbildung und Geldvermögen im ­vierten Quartal 2022  

	Nicht­finan­zielle Unter­nehmen	Finanzielle Kapital­gesell­schaften	davon Mone­­täre Finanz­institute	davon Invest­ment- fonds	davon ­sonstige nicht­monetäre Finanz­institute	davon Versiche­rungen	davon Pensions­kassen	Private Haus­halte	Private Organisa­tionen ohne Erwerbs­zweck	Übrige Welt (gegenüber Öster­reich)
Geldvermögensbildung	Über 4 Quartale kumulierte Transaktionen in Mio EUR
Währungsgold und ­Sonderziehungsrechte (SZR)	x	119	119	x	x	x	x	x	x	0
Bargeld	1.863	–10.137	–10.138	0	1	0	0	1.647	0	5.735
Täglich fällige Einlagen	–5.615	–24.298	–21.724	–81	–1.948	–178	–367	6.152	138	19.177
Sonstige Einlagen	9.040	–9.585	–15.140	35	5.395	86	40	–1.165	299	6.352
Kurzfristige Kredite	445	3.884	2.220	171	1.235	261	–3	–580	0	–376
Langfristige Kredite	9.831	22.749	22.716	30	–225	216	13	125	–12	2.624
Handelskredite	–8.138	8	7	0	0	0	0	–13	4	–1.185
Kurzfristige verzinsliche ­Wertpapiere	–25	–3.380	–3.686	308	7	–9	0	–24	1	2.594
Langfristige verzinsliche ­Wertpapiere	122	20.796	20.276	161	129	127	103	2.433	29	16.192
Börsennotierte Aktien	6.483	747	220	662	–114	–20	0	1.976	–1	66
Nicht börsennotierte Aktien	–813	–1.753	–566	–29	–1.037	–154	33	43	–1	290
Investmentzertifikate	–768	–1.590	–327	–2.135	13	689	169	5.294	135	502
Sonstige Anteilsrechte	–6.726	839	279	418	–158	300	0	723	5	–6.109
Lebensversicherungsansprüche	x	x	x	x	x	x	x	–1.332	x	–138
Nicht-Lebensversicherungs­ansprüche	–361	–380	0	0	0	–380	0	–460	0	123
Kapitalgedeckte Pensionsansprüche	x	x	x	x	x	x	0	228	x	0
Ansprüche auf andere Leistungen als Altersversicherungsleistungen	0	0	0	0	0	0	0	1.323	0	0
Übrige Forderungen inkl. ­Finanzderivate	–1.608	–4.773	–5.629	200	603	99	–46	–531	–26	–7.380
Geldvermögensbildung in Summe (Transaktionen)	3.728	–6.754	–11.374	–261	3.902	1.037	–58	15.840	571	38.467
Nettogeldvermögen	–317.713	7.677	38.030	–8.746	–36.077	13.802	667	569.178	13.707	–65.332
Finanzierungssaldo	–6.584	2.582	1.567	–2.773	1.286	2.712	–210	9.606	610	8.506
Quelle: OeNB.

Tabelle 10: Gesamtwirtschaftliche Finanzierungsrechnung – Finanzierung und Verbindlichkeiten im vierten Quartal 2022  

	Nicht­finan-­zielle Unternehmen	Finanzielle Kapital­gesellschaften	davon Monetäre Finanz­institute	davon Invest­mentfonds	davon sonstige nicht­monetäre Finanz­institute	davon Versicherungen	davon Pensionskassen	Private Haus­halte	Private Organisationen ohne Erwerbs­zweck	Übrige Welt (gegenüber Österreich)
Verbindlichkeiten	Bestände in Mio EUR
Währungsgold und ­Sonderziehungsrechte (SZR)1	x	6.891	6.891	x	x	x	x	x	x	22.309
Bargeld	x	44.180	44.180	x	x	x	x	x	x	610
Täglich fällige Einlagen	x	584.137	584.137	x	x	x	x	x	x	21.348
Sonstige Einlagen	x	305.888	305.888	x	x	x	x	x	x	107.636
Kurzfristige Kredite	47.508	23.718	0	357	22.474	888	0	7.649	305	62.301
Langfristige Kredite	342.568	39.621	0	300	37.056	2.258	6	208.023	1.879	146.864
Handelskredite	39.193	134	3	0	130	0	0	115	4	31.622
Kurzfristige verzinsliche ­Wertpapiere	446	7.148	7.148	x	0	0	0	x	x	6.927
Langfristige verzinsliche ­Wertpapiere	35.508	158.862	140.611	0	13.079	5.171	0	x	x	178.616
Börsennotierte Aktien	97.394	33.366	24.201	x	4.110	5.055	x	x	x	83.060
Nicht börsennotierte Aktien	45.909	45.727	39.143	174	195	6.214	0	x	x	64.210
Investmentzertifikate	x	201.387	0	201.387	0	0	x	x	x	98.215
Sonstige Anteilsrechte	321.683	171.404	19.522	88	151.727	67	0	x	13	139.342
Lebensversicherungsansprüche	x	59.832	x	x	0	59.832	x	x	x	5.138
Nicht-Lebensversicherungs­ansprüche	x	9.032	x	x	0	9.032	x	x	x	2.023
Kapitalgedeckte Pensionsansprüche	13.781	33.323	6.457	x	0	2.582	24.284	x	x	0
Ansprüche auf andere Leistungen als Altersversicherungsleistungen	0	16.719	0	0	16.719	0	0	0	0	0
Übrige Forderungen inkl. ­Finanzderivate	20.089	34.620	31.202	25	2.171	1.222	0	3.370	277	22.619
Verbindlichkeiten in Summe ­(Bestände)	964.079	1.775.990	1.209.384	202.331	247.662	92.322	24.291	219.157	2.477	992.841
Quelle: OeNB.
1 Auslandsposition der OeNB inklusive Barrengold, der eine imputierte Verbindlichkeit des Auslandes gegenübergestellt wird.

Fortsetzung: Tabelle 10: Gesamtwirtschaftliche Finanzierungsrechnung – Finanzierung und Verbindlichkeiten im vierten Quartal 2022  

	Nicht­finan-­zielle Unternehmen	Finanzielle Kapital­gesellschaften	davon Monetäre Finanz­institute	davon Invest­mentfonds	davon sonstige nicht­monetäre Finanz­institute	davon Versicherungen	davon Pensionskassen	Private Haus­halte	Private Organisationen ohne Erwerbs­zweck	Übrige Welt (gegenüber Österreich)
Finanzierung	Über 4 Quartale kumulierte Transaktionen in Mio EUR
Währungsgold und ­Sonderziehungsrechte (SZR)1	x	0	0	x	x	x	x	x	x	119
Bargeld	x	875	875	x	x	x	x	x	x	–1.759
Täglich fällige Einlagen	x	–13.415	–13.415	x	x	x	x	x	x	2.055
Sonstige Einlagen	x	–12.920	–12.920	x	x	x	x	x	x	20.041
Kurzfristige Kredite	3.775	23	0	61	–84	47	–1	–539	24	3.048
Langfristige Kredite	23.099	3.193	0	123	2.829	242	–1	6.809	–60	2.137
Handelskredite	–7.118	48	1	0	48	0	0	–5	1	–2.881
Kurzfristige verzinsliche ­Wertpapiere	–37	539	539	x	0	0	0	x	x	–3.474
Langfristige verzinsliche ­Wertpapiere	–4.015	16.493	16.230	x	–151	414	0	x	x	14.412
Börsennotierte Aktien	178	–221	117	x	–338	0	0	x	x	9.303
Nicht börsennotierte Aktien	502	253	800	x	–398	–154	0	x	x	–2.986
Investmentzertifikate	x	2.125	0	2.125	0	0	0	x	x	1.605
Sonstige Anteilsrechte	–3.912	–1.081	31	–6	–1.073	–34	0	x	1	–6.226
Lebensversicherungsansprüche	x	–1.506	0	x	0	–1.506	0	x	x	36
Nicht-Lebensversicherungs­ansprüche	x	–693	0	x	0	–693	0	x	x	–385
Kapitalgedeckte Pensionsansprüche	–3	243	89	x	0	0	155	x	x	0
Ansprüche auf andere Leistungen als Altersversicherungsleistungen	0	1.323	0	0	1.323	0	0	0	0	0
Übrige Forderungen inkl. ­Finanzderivate	–2.156	–4.615	–5.288	205	460	8	0	–31	–5	–5.083
Finanzierung in Summe ­(Transaktionen)	10.313	–9.335	–12.941	2.513	2.616	–1.675	153	6.234	–39	29.962
Nettogeldvermögen	–317.713	7.677	38.030	–8.746	–36.077	13.802	667	569.178	13.707	–65.332
Finanzierungssaldo	–6.584	2.582	1.567	–2.773	1.286	2.712	–210	9.606	610	8.506
Quelle: OeNB.
1 Auslandsposition der OeNB inklusive Barrengold, der eine imputierte Verbindlichkeit des Auslandes gegenübergestellt wird.

Tabelle 11: Zahlungsbilanz – Gesamtübersicht – Global  

		2020	2021	2022	Q1 22	Q2 22	Q3 22	Q4 22
		in Mio EUR
Leistungsbilanz	Netto	11.345	1.439	3.075	1.254	–1.646	1.060	2.407
	Credit	229.454	265.007	308.473	72.692	76.310	78.996	80.475
	Debet	218.109	263.568	305.397	71.437	77.957	77.936	78.067
Güter	Netto	3.394	–337	–645	–1.312	118	1.027	–478
	Credit	139.930	167.969	199.394	47.381	50.743	50.822	50.448
	Debet	136.535	168.306	200.039	48.693	50.625	49.795	50.926
Dienstleistungen	Netto	8.048	2.449	7.057	3.444	216	601	2.796
	Credit	56.744	59.080	77.158	18.223	17.446	20.498	20.991
	Debet	48.696	56.631	70.100	14.779	17.229	19.897	18.195
Primäreinkommen	Netto	3.379	1.826	–1.092	–281	–1.217	–290	696
	Credit	26.369	31.220	24.154	5.351	6.225	5.578	7.000
	Debet	22.990	29.394	25.248	5.633	7.442	5.869	6.304
Sekundäreinkommen	Netto	–3.476	–2.499	–2.245	–596	–764	–278	–607
	Credit	6.412	6.739	7.766	1.737	1.896	2.097	2.036
	Debet	9.888	9.238	10.012	2.333	2.661	2.375	2.643
Vermögensübertragungen	Netto	–410	106	636	154	99	116	267
	Credit	420	1.474	2.948	598	665	771	914
	Debet	830	1.368	2.311	444	566	655	646
Kapitalbilanz	Netto	4.494	–4.048	–8.539	5.246	–5.950	243	–8.078
Direktinvestitionen i. w. S.	Netto	10.729	7.302	–1.000	2.197	–4.347	–480	1.630
Forderungen	Netto	1.064	17.990	–2.497	4.882	–7.524	450	–305
Verpflichtungen	Netto	–9.666	10.688	–1.497	2.685	–3.177	930	–1.935
Direktinvestitionen i. e. S.	Netto	14.102	4.056	–1.983	1.554	–4.299	–619	1.381
im Ausland	Netto	11.245	18.364	–3.800	4.335	–7.614	318	–839
in Österreich	Netto	–2.857	14.308	–1.817	2.781	–3.315	937	–2.220
Portfolioinvestitionen	Netto	–13.258	9.878	–2.793	–2.291	–968	–1.801	2.267
Forderungen	Netto	18.745	16.503	14.902	8.196	3.343	–3.420	6.783
Anteilspapiere und Investmentzertifikate	Netto	7.544	12.872	4.500	2.757	461	–344	1.626
Langfristige verzinsliche Wertpapiere	Netto	3.999	2.485	14.006	7.253	4.458	1.616	679
Geldmarktpapiere	Netto	7.202	1.146	–3.605	–1.815	–1.576	–4.691	4.477
Verpflichtungen	Netto	32.003	6.624	17.694	10.486	4.310	–1.618	4.516
Anteilspapiere und Investmentzertifikate	Netto	4.203	3.717	–980	554	–819	–794	79
Langfristige verzinsliche Wertpapiere	Netto	12.591	5.234	16.079	7.118	5.335	3.772	–146
Geldmarktpapiere	Netto	15.209	–2.327	2.594	2.814	–206	–4.596	4.582
Sonstige Investitionen	Netto	4.433	–25.964	–6.411	4.483	–73	2.332	–13.153
Forderungen	Netto	–6.663	7.173	23.020	2.930	12.226	16.512	–8.648
davon Handelskredite	Netto	–375	5.639	–1.645	1.322	–1.540	954	–2.381
davon Kredite	Netto	1.061	8.442	3.563	105	2.865	3.250	–2.657
davon Bargeld und Einlagen	Netto	–7.992	–7.768	20.324	2.365	10.957	12.293	–5.291
Verpflichtungen	Netto	–11.096	33.137	29.432	–1.552	12.299	14.180	4.505
davon Handelskredite	Netto	2.665	3.160	–1.371	104	–1.726	1.548	–1.297
davon Kredite	Netto	–1.181	3.901	566	2.204	1.623	–1.542	–1.719
davon Bargeld und Einlagen	Netto	–12.294	21.271	30.428	–3.737	12.013	13.965	8.187
Finanzderivate	Netto	1.105	583	1.093	24	–609	119	1.559
Offizielle Währungsreserven	Netto	1.484	4.153	572	832	47	73	–380
Statistische Differenz	Netto	–6.441	–5.593	–12.249	3.837	–4.402	–931	–10.753
Quelle: OeNB, Statistik Austria.
Anmerkung: Bis 2019 endgültige Daten, 2020 und 2021 revidierte Daten, 2022 provisorische Daten.

Tabelle 12: Österreichs Dienstleistungsverkehr mit dem Ausland  

	Q1 21 – Q4 21			Q1 22 – Q4 22
	Credit	Debet	Netto	Credit	Debet	Netto
	in Mio EUR
Dienstleistungen	59.080	56.631	2.450	77.158	70.100	7.057
Gebühren für Lohnveredelung	1.846	2.694	–848	2.168	3.006	–839
Reparaturdienstleistungen	751	876	–126	809	999	–190
Transport	16.205	16.422	–215	20.613	20.380	232
Internationaler Personentransport	1.332	759	573	2.242	1.587	656
Frachten	12.059	14.667	–2.607	14.978	17.421	–2.443
Transporthilfsleistungen	1.736	546	1.190	2.202	888	1.314
Post- und Kurierdienste	1.079	449	629	1.191	485	707
Reiseverkehr	8.383	6.253	2.129	18.211	11.026	7.184
Geschäftsreisen	1.562	887	675	2.600	1.262	1.338
Urlaubsreisen	6.482	4.821	1.661	14.997	9.041	5.956
Bauleistungen	877	681	196	939	774	165
Versicherungsdienstleistungen	704	1.477	–774	928	1.604	–676
Finanzdienstleistungen	2.476	1.786	689	2.707	1.823	883
Finanzdienstleistungen im engeren Sinn	1.244	776	467	957	909	49
unterstellte Bankgebühr (FISIM)	1.233	1.010	223	1.749	914	834
Patente, Lizenzen, Franchise und Handelsmarken	1.452	1.541	–87	1.575	1.749	–174
Telekommunikations-, EDV- und Informationsdienstleistungen	8.211	8.003	208	9.568	9.178	390
Sonstige unternehmensbezogene Dienstleistungen	16.870	15.253	1.618	18.288	17.757	531
Forschungs- und Entwicklungsleistungen	2.615	1.315	1.301	2.914	1.370	1.545
Rechts- und Wirtschaftsdienste, Werbung und Marktforschung	3.883	4.978	–1.094	4.542	6.038	–1.496
Technische Dienstleistungen	5.479	2.700	2.779	5.310	2.978	2.333
Dienstleistungen für Landwirtschaft, Bergbau und Recycling	203	112	91	236	137	99
Operational leasing	730	691	40	754	739	15
Handelsleistungen	1.222	1.552	–330	1.302	1.693	–393
Übrige unternehmensbezogene Dienstleistungen	2.736	3.905	–1.169	3.230	4.803	–1.573
Dienstleistungen für persönliche Zwecke, für Kultur und Erholung	598	1.475	–878	611	1.622	–1.011
Regierungsleistungen, a. n. g.	705	170	535	742	183	558
Dienstleistungsverkehr nach Regionen
EU-271	43.318	42.602	716	58.253	52.932	5.321
davon Euroraum-19	36.186	32.682	3.504	48.632	40.770	7.861
davon Deutschland	23.688	16.210	7.478	31.439	19.548	11.892
davon Italien	2.857	3.024	–167	3.745	3.681	64
davon Ungarn	1.384	1.657	–273	1.840	1.925	–83
Extra-EU-27	15.762	14.029	1.734	18.905	17.168	1.736
davon Vereinigtes Königreich	2.255	2.584	–329	2.862	2.911	–49
davon Schweiz	4.501	2.531	1.970	5.275	2.939	2.335
davon USA	1.873	2.285	–412	2.677	3.285	–609
davon Russische Föderation	857	779	77	706	721	–15
davon China	601	614	–13	650	594	56
Quelle: OeNB, Statistik Austria.
1 EU-27: Belgien, Bulgarien, Dänemark, Deutschland, Estland, Finnland, Frankreich, Griechenland, Irland, Italien, Kroatien, Lettland, Litauen, Luxemburg, Malta, Niederlande, Polen, Portugal, Rumänien, Schweden, Slowakei, Slowenien, Spanien, Tschechien, Ungarn, Zypern und die entsprechenden europäischen Organisationen.
Anmerkung: Bis 2019 endgültige Daten, 2020 und 2021 revidierte Daten, 2022 provisorische Daten.

Tabelle 13: Transaktionen aktiver Direktinvestitionen  

		2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Nach Komponenten		in Mio EUR
Transaktionen	Netto	–547	6.335	–1.837	9.074	4.752	11.153	5.915	15.465	–135
Eigenkapital	Netto	–3.040	3.772	–4.489	6.568	245	6.210	–22	11.327	342
Neuinvestitionen (+)	Netto	32.554	16.723	21.291	20.583	15.489	39.432	24.973	23.792	x
Desinvestitionen (–)	Netto	35.595	12.951	25.779	14.015	15.244	33.222	24.995	12.465	x
Reinvestierte Gewinne	Netto	–1.114	650	5.025	4.294	1.997	4.096	3.069	5.465	–3.142
Sonstiges DI-Kapital1	Netto	3.607	1.913	–2.373	–1.788	2.509	847	2.868	–1.327	2.664
Forderungen (+)	Netto	3.263	1.851	–1.982	–530	3.109	1.260	4.508	1.676	3.053
Verbindlichkeiten (–)	Netto	–345	–62	391	1.258	600	413	1.640	3.003	389
Nach Zielregion
Global		–547	6.335	–1.837	9.074	4.752	11.153	5.915	15.465	–135
EU-275		2.308	3.682	4.709	8.551	–670	5.389	–1.176	14.248	1.106
Deutschland		–805	543	1.160	1.676	–1.978	978	2.146	390	–439
Italien		–339	508	734	–149	567	–219	168	731	616
Niederlande		5.183	–910	6.227	4.457	–1.581	11.819	–7.432	1.455	1.906
Ungarn		–214	661	–753	298	626	543	579	113	222
Tschechien		356	610	–922	492	495	1.125	786	1.678	–956
Rumänien		–1.056	1.195	–918	671	1.023	400	425	40	–576
Extra-EU-27		–2.856	2.653	–6.546	523	5.421	5.764	7.090	1.217	–1.241
Vereinigtes Königreich		–806	–15	747	–187	–249	601	424	640	1.921
Schweiz		362	589	1.119	–709	1.111	776	7.002	–208	–1.186
Türkei		428	191	–2.430	–1.111	300	93	160	97	271
USA		1.115	583	–193	220	1.292	181	1.069	2.017	380
Russland		247	392	–468	1.210	504	889	–422	–325	–561
China4		–173	127	243	526	368	77	–1.945	4	–172
Europa		1.579	5.182	3.684	7.062	720	7.879	6.412	13.131	–271
Euroraum-19		3.808	794	10.144	6.059	–2.878	2.973	–4.227	3.890	2.679
CESEE3		–3.254	4.423	–6.360	3.672	3.440	4.372	3.980	10.381	–1.910
Quelle: OeNB.
1 Nettogewährung Konzernkredite bei aktiven Direktinvestitionen: Nettoveränderung der Forderungen abzüglich Nettoveränderung der Verpflichtungen.
2 Nettogewährung Konzernkredite bei passiven Direktinvestitionen: Nettoveränderung der Verpflichtungen abzüglich Nettoveränderung der Forderungen.
3 Albanien, Bosnien-Herzegowina, Bulgarien, Estland, Kosovo, Kroatien, Lettland, Litauen, Nordmazedonien, Moldawien, Montenegro, Polen, Rumänien, Russland, Serbien, Slowakei, ­Slowenien, Tschechien, Ukraine, Ungarn, Weißrussland.
4 Einschließlich Hongkong.
5 EU-27: Belgien, Bulgarien, Dänemark, Deutschland, Estland, Finnland, Frankreich, Griechenland, Irland, Italien, Kroatien, Lettland, Litauen, Luxemburg, Malta, Niederlande, Polen, Portugal, Rumänien, Schweden, Slowakei, Slowenien, Spanien, Tschechien, Ungarn, Zypern und die entsprechenden europäischen Organisationen.
Anmerkung: Bis 2019 endgültige Daten, 2020 revidierte Daten, 2021 und 2022 provisorische Daten.

Fortsetzung: Tabelle 13: Transaktionen passiver Direktinvestitionen  

		2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Nach Komponenten		in Mio EUR
Transaktionen	Netto	3.450	1.341	–7.687	13.237	4.564	4.382	–8.187	11.409	1.849
Eigenkapital	Netto	4.547	2.729	–6.039	5.977	2.836	–1.819	–4.493	2.045	–2.196
Neuinvestitionen (+)	Netto	21.327	13.250	8.727	19.600	28.890	18.477	16.146	17.166	x
Desinvestitionen (–)	Netto	16.781	10.521	14.766	13.623	26.054	20.296	20.639	15.121	x
Reinvestierte Gewinne	Netto	–2.564	570	3.148	6.697	3.732	4.382	328	6.548	–1.743
Sonstiges DI-Kapital2	Netto	1.468	–1.958	–4.795	563	–2.003	1.819	–4.022	2.815	5.788
Forderungen (–)	Netto	658	–726	5.244	873	1.915	214	3.690	–104	–4.054
Verbindlichkeiten (+)	Netto	2.125	–2.685	449	1.435	–89	2.033	–332	2.711	1.734
Nach Herkunftsregionen
Global		3.450	1.341	–7.687	13.237	4.564	4.382	–8.187	11.409	1.849
EU-275		443	7.090	–10.128	9.086	7.851	2.065	260	6.132	2.952
Deutschland		–1.421	3.460	–125	4.400	6.368	685	–742	2.630	70
Italien		–1.019	1.207	–6.904	606	132	–241	–35	359	365
Niederlande		1.183	1.708	–3.769	1.740	14	244	637	731	236
Luxemburg		926	814	777	1.869	43	1.083	133	1.125	2.694
Belgien		24	–28	–31	–89	70	0	10	52	–36
Spanien		–444	–193	239	19	34	–2	448	37	–753
Frankreich		196	–442	–258	499	–458	284	–152	414	35
Extra-EU-27		3.007	–5.748	2.442	4.151	–3.287	2.317	–8.447	5.277	–1.103
Vereinigtes Königreich		–1.221	614	52	397	180	–761	–1.573	99	–178
Schweiz		–349	103	712	1.251	116	573	720	123	364
USA		155	–3.193	116	–5.011	–2.674	–1.293	–972	2.062	–504
Russland		559	69	–211	5.797	–2.204	668	–4.228	3.074	2.720
Japan		773	–207	–57	–134	87	1.380	–75	345	–251
Europa		–620	8.061	–9.478	15.801	5.949	2.762	–4.405	10.390	5.847
Euroraum-19		521	7.045	–10.363	9.078	7.531	2.012	–288	5.782	2.798
CESEE3		511	188	–121	5.772	–2.066	618	–4.037	3.407	2.815
Quelle: OeNB.
1 Nettogewährung Konzernkredite bei aktiven Direktinvestitionen: Nettoveränderung der Forderungen abzüglich Nettoveränderung der Verpflichtungen.
2 Nettogewährung Konzernkredite bei passiven Direktinvestitionen: Nettoveränderung der Verpflichtungen abzüglich Nettoveränderung der Forderungen.
3 Albanien, Bosnien-Herzegowina, Bulgarien, Estland, Kosovo, Kroatien, Lettland, Litauen, Nordmazedonien, Moldawien, Montenegro, Polen, Rumänien, Russland, Serbien, Slowakei, ­Slowenien, Tschechien, Ukraine, Ungarn, Weißrussland.
4 Einschließlich Hongkong.
5 EU-27: Belgien, Bulgarien, Dänemark, Deutschland, Estland, Finnland, Frankreich, Griechenland, Irland, Italien, Kroatien, Lettland, Litauen, Luxemburg, Malta, Niederlande, Polen, Portugal, Rumänien, Schweden, Slowakei, Slowenien, Spanien, Tschechien, Ungarn, Zypern und die entsprechenden europäischen Organisationen.
Anmerkung: Bis 2019 endgültige Daten, 2020 revidierte Daten, 2021 und 2022 provisorische Daten.