Umsetzung der Geldpolitik

Instrumente

Die Geldpolitik steuert die Zinsen auf dem Geldmarkt, um das Ziel der Preisstabilität zu erreichen. In Ausnahmefällen bedient sich die Geldpolitik auch Sondermaßnahmen, um die Wirksamkeit der Zinspolitik sicherzustellen.

Der wichtigste Hebel der Geldpolitik ist die Steuerung der (sehr) kurzfristigen Geldmarktzinsen. Über den Transmissionsmechanismus beeinflusst die Höhe der Zinsen die gesamtwirtschaftliche Nachfrage und damit die Preisentwicklung.

In der Umsetzung der Geldpolitik kommen Instrumente und Verfahren zur Anwendung, mittels derer die Zentralbank die Geldmarktzinsen am gewünschten Niveau fixiert. Kurz gesagt, das Eurosystem legt die Rahmenbedingungen fest, zu denen es dem heimischen Bankensystem Zentralbankgeld zur Verfügung stellt und steuert damit die Zinssätze am Geldmarkt.

In Ausnahmefällen kann die Veränderung des Zinssatzes nicht ausreichen, um das Preisstabilitätsziel zu erreichen. Für diese Situationen verfügt die Zentralbank über zusätzliche Instrumente, die als Sondermaßnahmen oder unkonventionelle Maßnahmen bezeichnet werden können.