Zinsumfeld begünstigt abermaligen Gewinnanstieg des österreichischen Bankensektors

Präsentation des 46. Financial Stability Report der OeNB

Durch den anhaltenden Kaufkraftverlust und die damit verbundenen schlechteren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen steuert Österreich 2023 auf eine milde Rezession zu. Gestiegene Kreditzinssätze führten zu einem Anstieg der Finanzierungskosten für Haushalte und Unternehmen, gleichzeitig aber auch zu einem Anstieg der Zinsmargen der Banken. Während die Bankgewinne mit 7,3 Milliarden Euro im ersten Halbjahr nochmals deutlich an Dynamik gewonnen haben, sind die Risiken für den Bankensektor und die Finanzstabilität gestiegen. Einerseits bremst der rasche Zinsanstieg das Kreditwachstum und lässt andererseits eine zeitverzögerte Belastung der Kreditqualität erwarten.

Kaufkraftverlust führt zu Rückgang der Wirtschaftsleistung

Die österreichische Wirtschaft steuert 2023 auf eine milde Rezession zu. Mit dem Ende der Pandemie verschob sich die Nachfrage von dauerhaften Konsumgütern zu Dienstleistungen und die Auflösung der globalen Lieferengpässe führte global zu einem Abbau der aus Vorsicht stark gefüllten Lager. Diese Rahmenbedingungen belasten vor allem die Produktionsentwicklung der Industrie, im Bausektor und im Einzelhandel. Trotz weiterhin hoher Lagerbestände bleiben Unterbrechungen der Energieversorgung, beispielsweise durch eine weitere Intensivierung des Kriegs in der Ukraine oder einer Ausweitung des Konflikts im Nahen Osten, das größte Abwärtsrisiko für die Konjunktur.

Bankensektor mit zinsumfeldbedingtem Gewinn trotz abflauender Kreditnachfrage

Der österreichische Bankensektor hat seine Profitabilität weiter ausgebaut, da höhere Zinssätze die Zinsmarge anstiegen ließen und die schwächere wirtschaftliche Entwicklung sich noch nicht in der Kreditqualität widerspiegelt. Außerdem verbesserten die Banken ihre Kosteneffizienz und erwirtschafteten einen Gewinn von 2,7 Milliarden Euro in Zentral-, Ost- und Südost-Europa. Der Gesamtgewinn fiel mit 7,3 Milliarden Euro im ersten Halbjahr 2023 mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr aus. Einbehaltene Gewinne trugen dazu bei, dass der österreichische Bankensektor eine harte Kernkapitalquote von 16,6 % ausweist und sich auch im OeNB-Stresstest als resilient erweist. Dennoch haben die österreichischen Großbanken im Vergleich zu ihren heimischen aber auch ihren europäischen Wettbewerbern weiterhin Aufholbedarf: Die aktuell stattfindende schrittweise Erhöhung makroprudenzieller Kapitalpufferanforderungen stellt somit einen wichtigen Schritt in die richtige Richtung dar.

Die signifikant gestiegenen Kreditzinssätze führten jedoch nicht nur zu einer hohen Profitabilität der Banken, sondern auch zu einer rückläufigen Nachfrage nach Krediten. Im September 2023 betrug das Jahreswachstum bei Unternehmenskrediten 4,4 % und lag um mehr als die Hälfte niedriger als noch Ende 2022. Gleichzeitig ging das Kreditvolumen an Haushalte um 1,4 % zurück, getrieben von einer negativen Entwicklung im Wohnbaubereich. Langfristig betrachtet stellt dies eine gewisse Normalisierung nach Jahren sehr starker Kreditvergabe dar und spiegelt einen momentan europaweit feststellbaren Trend wider.

Die Vergabestandards für Wohnimmobilienkredite haben sich deutlich verbessert, variabel verzinste Kredite sind verstärkt im Fokus der Aufsicht

Seit der Verordnung zu kreditnehmer:innenbasierten Maßnahmen in Österreich im Sommer 2022 haben sich die Vergabestandards für Wohnimmobilienkredite deutlich verbessert und der Anteil der nachhaltigen Kreditvergabe ist gestiegen. Dies erscheint umso wesentlicher, als eine rezente Evaluierung der Maßnahmen zum Schluss kam, dass die Systemrisiken aus der Wohnimmobilienfinanzierung in einem Umfeld gestiegener Zinsen, höherer Lebenshaltungskosten und wirtschaftlicher Unsicherheit weiterhin erhöht sind. Gleichzeitig stellt die Verordnung durch ein im internationalen Vergleich hohes Ausnahmekontingent von 20 % der vergebenen Kredite ausreichende Flexibilität bei der Neukreditvergabe sicher. Im ersten Halbjahr 2023 blieb dieses Kontingent bei vielen Banken zu einem großen Teil ungenutzt, da die Hälfte der Banken weniger als die Hälfte der möglichen Ausnahmen in Anspruch nahm. Insgesamt beläuft sich das nicht genutzte Ausnahmekontingent im 1. Halbjahr auf 650 Millionen Euro. Aus systemischer Sicht bleiben auch die variabel verzinsten Kredite im Fokus der Aufsicht. Diese werden zurzeit erneut stark von Haushalten nachgefragt, bergen für die Kreditnehmenden allerdings Zinsrisiken, die im letzten Jahr auch zunehmend schlagend wurden und in einer bereits herausfordernden Zeit zu zusätzlichen Belastungen führten.

Empfehlungen der OeNB zur Stärkung der österreichischen Finanzstabilität

„Die Ertragssituation des Bankensektors in der ersten Jahreshälfte 2023 muss vor dem Hintergrund einer eingetrübten Wirtschaftslage eingeordnet werden. Kreditausfälle treten im Regelfall erst zu einem späteren Zeitpunkt auf, während die positiven Effekte der Zinswende unmittelbar die Erträge steigern. Die sehr gute Ertragslage ist daher die Grundlage für den Aufbau von Kapital, das die Stabilität des Bankensektors weiter stärkt und Raum für künftige Kreditvergaben auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten schafft“, erläuterte Vize-Gouverneur Gottfried Haber. Die weiterhin hohe Inflation, die daraus resultierende straffe Geldpolitik und geopolitische Spannungen in der Ukraine und im Nahen Osten stellen vielfältige Herausforderungen dar. In diesem Umfeld ist zu erwarten, dass die Zinsmarge des Bankensektors wieder sinkt und Kreditrisiken ansteigen. Um für zukünftige Risiken in einem unsicheren Umfeld gewappnet zu sein, empfiehlt die OeNB den Banken:

• eine nachhaltige Stärkung der Kapitalbasis, unter anderem durch Zurückhaltung bei der Gewinnausschüttung,
• die Sicherstellung nachhaltiger Vergabestandards bei Wohn- und Gewerbeimmobilienkrediten,
• die adäquate Steuerung von Kredit- und Zinsrisiken,
• insbesondere vorausschauende Risikovorsorgen in Verbindung mit konservativen Sicherheitenbewertungen bei Gewerbeimmobilienkrediten, und
• die Absicherung der Effizienzsteigerungen zur Erhaltung einer nachhaltigen Profitabilität.

Der halbjährlich in englischer Sprache erscheinende Financial Stability Report der OeNB analysiert finanzstabilitätsrelevante Entwicklungen in Österreich und im internationalen Umfeld sowie Spezialthemen im Zusammenhang mit der Finanzstabilität.