Vorwort des Präsidenten

Die OeNB verzeichnet nach 2023 auch 2024 — zum zweiten Mal in ihrer Geschichte — ein negatives ­Geschäftsergebnis. Zudem wird 2024 erstmals ein negatives Eigenkapital ausgewiesen. Die OeNB kann auch mit einem negativen Eigenkapital all ihre Aufgaben im Rahmen des Europäischen Systems der ­Zentralbanken weiter erfüllen. Der aus der Geldpolitik resultierende Bilanzverlust führt zu einem ­Abschmelzen der Risikodeckungsmassen. Vor diesem Hintergrund hatte sich das Direktorium für das Jahr 2024 für eine Reduktion des Risikos und eine Adaptierung des Veranlagungsvolumens im Reservemanagement entschieden. Im Jahr 2024 verzeichneten die Finanzmärkte eine zufriedenstellende Wertentwicklung, was sich auch positiv auf das Veranlagungsergebnis der OeNB auswirkte.

Der Einheitliche Aufsichtsmechanismus (SSM) feierte im November 2024 sein zehnjähriges Bestehen. Der SSM fördert die Stabilität und Resilienz der österreichischen und europäischen Bankenlandschaft. Die österreichischen Banken befinden sich in einer guten Ausgangslage, um mit den gestiegenen ökonomischen und geopolitischen Herausforderungen umzugehen. Auch das Finanzmarktstabilitätsgremium hat in seiner zehnjährigen Tätigkeit wichtige Maßnahmen ergriffen und so das Risiko von Finanzkrisen verringert und die Finanzmarktstabilität in Österreich gestärkt.

In Österreich bleibt Bargeld wichtig und für viele Menschen unverzichtbar, selbst in einer zunehmend digitalisierten Gesellschaft. Mit Blick auf eine flächendeckende Bargeldversorgung vereinbarten der Österreichische Gemeindebund und die österreichischen Banken, die Bargeldversorgung im ländlichen Raum vorerst bis 2029 abzusichern.

Die OeNB bekräftigte mit ihren aktuellen Förderungsvergaben ihr langjähriges Engagement für die wirtschaftsorientierte Forschung. Mit ihrem Förderprogramm unterstützt die OeNB unabhängige und wissenschaftsbasierte Wirtschaftsforschung als öffentliches Gut sowie das dahinter liegende öffentliche Interesse. Insgesamt wurden für den Zeitraum 2025—2027 fünf Wirtschaftsforschungsinstituten Basisfinanzierungen zuerkannt. Darüber hinaus genehmigte die OeNB im Berichtsjahr 26 Forschungsprojekte mit thematischem Notenbankbezug aus den Mitteln ihres Jubiläumsfonds.

Ich bedanke mich bei den Mitgliedern des Direktoriums und den Mitarbeiter:innen der OeNB-­Unternehmensgruppe für ihre hervorragenden Leistungen im abgelaufenen Geschäftsjahr sowie bei den Mitgliedern des Generalrats für die ausgezeichnete Zusammenarbeit.

Vorwort des Gouverneurs

Die Wirtschaftstätigkeit im Euroraum nahm 2024 wieder etwas zu und das Wirtschaftswachstum, ­gemessen am BIP, lag bei +0,7 %. Laut Prognose der EZB soll es 2025 auf +1,1 % und 2026 auf +1,4 % ­ansteigen. Die Inflation ging 2023 deutlich zurück und setzte diesen Abwärtstrend 2024 fort: Für das ­Gesamtjahr 2024 betrug sie 2,4 %. Für 2025 wird eine Rate von 2,1 % und für 2026 von 1,9 % erwartet.

Österreichs Wirtschaft verzeichnete 2024 im zweiten Jahr in Folge eine Rezession, die auf mehrere
negativ wirkende Faktoren zurückzuführen ist. Das BIP schrumpfte daher im Berichtsjahr um 1,0 %. ­Danach wird wieder mit einer moderaten Erholung gerechnet: +0,8 % 2025 und +1,6 % 2026. Diese ­Prognose enthält jedoch aufgrund der notwendigen Budgetkonsolidierung ein Abwärtsrisiko. Die HVPI-Inflationsrate, die 2024 noch bei 2,9 % lag, dürfte 2025 auf 2,4 % und 2026 auf 2,2 % sinken.

Da sich die Inflation im Euroraum in Richtung des Zielwerts für Preisstabilität von 2 % bewegte, begann der EZB-Rat im Juni 2024 die Leitzinsen zu senken — bis Ende 2024 in vier Schritten um insgesamt 100 Basispunkte sowie im Jänner 2025 um weitere 25 Basispunkte. Darüber hinaus wurden die Bilanzen der Zentralbanken im Eurosystem weiter maßvoll abgebaut: Banken zahlten längerfristige Refinanzierungsgeschäfte zurück und die Wertpapiere aus den Ankaufprogrammen des Eurosystems begannen abzureifen.

Um den Euroraum vor einer wirtschaftlichen Depression und einer Deflation im Zuge der großen ­Finanzkrise und der COVID-19-Pandemie zu bewahren, wurden unkonventionelle geldpolitische Maßnahmen gesetzt. Diese führten im Zusammenspiel mit dem Anheben der Leitzinsen 2022 und 2023 auch im Jahr 2024 zu einem Verlust für das Eurosystem und für andere Zentralbanken weltweit. So bedeuten die höheren Zinssätze in der Einlagefazilität einen höheren Zinsaufwand für die Einlagen der Banken auf der Passivseite der Notenbankbilanz. Umgekehrt bringen auf der Aktivseite die umfangreichen Bestände an Anleihen, die die Zentralbanken zu niedrigen oder sogar negativen Renditen erwarben, nur einen sehr geringen Zinsertrag.

Auch die OeNB verzeichnete 2024 einen Bilanzverlust von 4,2 Mrd EUR und weist nunmehr ein negatives Eigenkapital aus. Der Verlust wird durch künftige Erträge abgebaut. Die Wirksamkeit der Geldpolitik bleibt davon jedoch unberührt. Gewinne und Verluste des Eurosystems, der OeNB und der EZB sind ein nachrangiges Ergebnis ihres gemeinsamen Mandats, die Preisstabilität im Euroraum zu gewährleisten. Den vorübergehenden Verlusten müssen jedoch nicht nur die wirtschaftlichen Vorteile der bisherigen ­expansiven Geldpolitik — v. a. die Stabilisierung der Wirtschaft im Euroraum — gegenübergestellt werden, sondern auch die budgetären Gewinne des Staates. So hat sich Österreich durch die unkonventionelle Geld­politik und die niedrigeren oder gar negativen Zinsen seit 2012 rund 51 Mrd EUR an Zinsausgaben erspart.

An dieser Stelle herzlichen Dank dem Präsidium, dem Generalrat, den Direktoriumsmitgliedern ­sowie allen Mitarbeiter:innen für die ausgezeichnete Zusammenarbeit und den außerordentlichen Einsatz. ­Dadurch werden wir auch weiterhin unsere Kernaufgaben zuverlässig erfüllen können.

Die OeNB im Profil und Kennzahlen zu Österreichs Banken

Wirtschaftsindikatoren für Österreich und Kennzahlen zum österreichischen Zahlungsverkehr

Aufgaben und Strategie der OeNB

Um diese Aufgaben umzusetzen und die gesetzlichen Vorgaben zu erfüllen, haben wir uns bis 2025 sechs strategische Schwerpunkte als Ziele gesetzt. 2024 waren die Themen „digitaler Euro und Bargeld“, „künstliche Intelligenz“ sowie „Nachhaltigkeit“ spezielle Schwerpunkte, die wir auch weiterhin vorantreiben.

OeNB im Eurosystem und IWF, Geldpolitik und Volkswirtschaft

• Die OeNB strebt als Universal-Zentralbank im Eurosystem nach der Themenführerschaft in ausgewählten Bereichen.
• Die OeNB ist das Kompetenzzentrum für Geldpolitik und -theorie. Ihre Forschung unterstützt die ­Positionierung der OeNB im EZB-Rat.
• Die OeNB ist das Kompetenzzentrum für Angelegenheiten des IWF in Österreich.
• Die OeNB ist das Kompetenzzentrum für die Analyse wirtschaftlicher und finanzmarktpolitischer ­Herausforderungen.
• Die OeNB ist die Denkfabrik in Österreich zum Thema Konjunktur — dabei beachtet sie besonders die Konsistenz von Mikro- und Makroökonomie.
• Die OeNB versorgt Österreich auch im digitalen Zeitalter mit Bargeld.
• Die OeNB engagiert sich im Rahmen des Eurosystems zum digitalen Euro und kommuniziert hierzu mit ihren Partnern in Österreich.

Finanzmarktstabilität und -strategie

• Die OeNB trägt zur Erhöhung der Transparenz durch hochwertige Finanzstatistiken bei und schafft ­damit Vertrauen.
• Die OeNB trägt dazu bei, die Stabilität des österreichischen Banken- und Finanzsystems zu sichern.
• Die OeNB setzt sich für eine effektive und proportionale, nach Möglichkeit vereinfachte und technologieneutrale Regulierung unter dem Dach der Bankenunion ein.
• Die OeNB trägt zur Stärkung des österreichischen Kapitalmarkts bei.
• Die OeNB wahrt das geldpolitische Mandat und die Stabilität des Banken- und Finanzsystems unter ­Berücksichtigung der Umsetzung der ESG-Kriterien.

Finanzinnovationen

• Die OeNB spielt als Innovatorin und Regulatorin eine zentrale Rolle bei Finanzinnovationen.
• Die OeNB übernimmt eine wesentliche Rolle, um den Finanzplatz Österreich gegen Cyberattacken ­widerstandsfähiger zu machen.
• Die OeNB kooperiert intensiv mit externen Partnern zur Stärkung von Finanzinnovationen.

Finanzbildung

• Die OeNB engagiert sich für die finanzielle Bildung und damit für die finanzielle Gesundheit der ­Bevölkerung in Österreich.
• Die OeNB strebt bei der Finanzbildungs-Kompetenz in Österreich eine internationale Top-Position an.
• Die OeNB strebt die Themenführerschaft bei der Messung der Finanzbildung und der Wirksamkeit von Maßnahmen an.
• Die OeNB positioniert sich als unabhängiges, attraktives und zugängliches Kompetenzzentrum für ­Finanzbildung in Österreich.

OeNB als Unternehmen; Personal und Digitalisierung

• Die OeNB versteht sich als modernes Unternehmen in Österreich.
• Die OeNB fördert ESG, also die nachhaltige und ethische Unternehmensführung.
• Die OeNB bekennt sich zu einem modernen Personalmanagement.
• Die OeNB forciert Digitalisierung und Automatisierung.

Kommunikation

• Die Mehrheit der Österreicher:innen kennt die OeNB.
• Die OeNB wird als unabhängig und modern wahrgenommen.
• Die OeNB wird als Themenführerin genannt bei den Themen Preisstabilität, Finanzmarktstabilität, Wirtschaftspolitik, Finanzstatistik, Finanzbildung, Geld und Zahlungsverkehr.
• Das Vertrauen der Bevölkerung und wichtiger Partner (insbesondere der Finanzwirtschaft) in die ­Institution und auch das Vertrauen der Mitarbeiter:innen in ihre Arbeitgeberin sind sehr hoch.
• Die Mitarbeiter:innen sind stolz, hier zu arbeiten.
• Die abteilungs- und ressortübergreifende interne Kommunikation funktioniert rasch und effektiv.

Inflation bewegt sich in Richtung Zielwert

Das Preisstabilitätsziel ist in greifbare Nähe gerückt

Für den Rückgang der Verbraucherpreisinflation im Euroraum (gemessen am HVPI, dem Harmonisierten Verbraucherpreisindex) gibt es mehrere Gründe: 2023 waren es v. a. sinkende Rohöl-, Gas- und folglich Großhandelsstrompreise, die für sinkende Inflationsraten sorgten. Zudem beruhigten sich die Preis­anstiege bei Nahrungsmitteln. Einige Nahrungsmittel wie z. B. Brot sind in ihrer Herstellung energieintensiv. Diese Preise stiegen im Jahresverlauf 2023 und 2024 daher weniger stark. Zudem begannen die Leitzinsanhebungen zu wirken. Sie drosselten 2023 und 2024 die Nachfrage im Euroraum und in weiterer Folge die Preisanstiege v. a. bei Industriegütern. Preise von Industriegütern, wie z. B. Autos, reagieren traditionell stärker auf geldpolitische Signale als beispielsweise Dienstleistungspreise.

EZB-Rat senkt Leitzinsen vorsichtig

Die Zinsen wurden bisher langsamer gesenkt, als sie zuvor angehoben wurden. Für die Vorsicht des EZB-Rats gibt es mehrere Gründe:

Erstens besteht noch Unsicherheit, ob die letzten Meter bis zum 2-%-Ziel 2025 tatsächlich geschafft werden. Die Preise für Dienstleistungen, die ein ­großes Gewicht im HVPI-Warenkorb haben, zeigen (noch) keinen eindeutigen Abwärtstrend. Ihre Inflationsrate ist zwar 2024 im Vergleich zu 2023 geringer ausgefallen. Im Jahresverlauf 2024 schwankte sie allerdings beharrlich um 4 %.

Dafür ist v. a. die Entwicklung der Löhne verantwortlich. Löhne spiegeln sich in Dienstleistungspreisen stärker wider als in anderen Preisen: Naturgemäß ist bei Dienstleistungen Arbeit ein gewichtiger Kostenfaktor. In den letzten Jahren gab es einen starken Lohnanstieg im Euroraum (für die Entwicklung der Tariflöhne in Österreich siehe OeNB-Blog vom 12. August 2024 ). Die Arbeitnehmer:innen wollten die durch die hohe Inflation ausgelösten Reallohnverluste abgegolten haben. Dies ist bisher allerdings nur zum Teil erfolgt. Im dritten Quartal 2024 lagen die Reallöhne im Euroraum nach wie vor unter dem Niveau von ­Anfang 2021. Dementsprechend können Lohnforderungen, die die Inflation über 2 % halten, weiterhin nicht ausgeschlossen werden.

In seiner jüngsten Prognose (vom Dezember 2024 ) geht das Eurosystem zwar davon aus, dass das Lohnwachstum von 4,6 % (2024) auf 2,8 % (2027) zurückgehen wird. Im Vergleich zur Inflation sind Lohnzuwächse auch im Wirtschaftswachstum begründet und liegen im Durchschnitt über der Inflationsrate. Die Prognose basiert also auf der Annahme, dass in den Lohnverhandlungen der Druck von Arbeitnehmer­seite geringer wird. Dementsprechend schwankt die Gesamtinflationsrate ab dem zweiten Quartal 2025 in den Prognosen um 2 %. Ob dies jedoch tatsächlich so eintreten wird, hängt vom Ausgang der Lohn­verhandlungen ab. Auch dieser Umstand lässt den EZB-Rat bei Zinssenkungen vorsichtig agieren.

Zweitens können neue Preisschocks im Euroraum auftreten. So verdoppelten sich z. B. die Gaspreise von Februar bis Ende 2024. Auch die von US-Präsident Trump angekündigten Zölle könnten im Euroraum inflationär wirken, sollte die EU gegenseitige Zölle einführen. Die Inflationsraten werden zudem künftig stärker schwanken, bedingt durch den Klimawandel (z. B. Überschwemmungen und Dürren) und durch Klimaschutzmaßnahmen (z. B. CO2-Bepreisung; siehe dazu OeNB-Blog vom 22. Jänner 2024 ). Die Geldpolitik muss Schocks und deren Auswirkungen auf die Inflation sorgfältig beobachten. Auch aus diesem Grund ist eine vorsichtige Herangehensweise bei Zinssenkungen angeraten.

Drittens gibt es große Unsicherheit über den neutralen Leitzins. Bei einem neutralen Leitzinsniveau werden die Wirtschaftsleistung und damit die Inflation weder angeschoben noch gedrosselt. Die Leitzinsen wirken also neutral auf Wirtschaft und Preisentwicklung. Allerdings sind Schätzungen zum neutralen Leitzins unsicher. Aktuell liegen sie zwischen 1,5 % und 3 %. Geht man vom oberen Wert aus, so hat die Geldpolitik im Euroraum bereits das neutrale Niveau erreicht. Um den unteren Wert zu erreichen, müssten noch einige Zinssenkungen folgen. Auch diese Unsicherheit spricht für bedächtige Zinssenkungen.

Der EZB-Rat entschied daher über Leitzinsänderungen von Sitzung zu Sitzung. Der angemessene geldpolitische Kurs orientierte sich an der jeweiligen Datenlage. Zum einen, damit die Wirkung der bisherigen Zinssenkungen abgeschätzt werden konnte. Und zum anderen, damit neue Entwicklungen berücksichtigt werden konnten. Der EZB-Rat legte sich folglich nicht im Voraus auf einen bestimmten Zinspfad fest.

Die Konjunktur im Euroraum soll sich 2025 und 2026 laut der Prognose des Eurosystems vom Dezember 2024 leicht erholen. Konkret wird ein reales BIP-Wachstum von 1,1 % (2025) vorhergesagt, das in den Jahren 2026 und 2027 auf 1,4 % bzw. 1,3 % zulegen soll. Es wird folglich erwartet, dass die Wirtschaft mit einem Tempo wachsen wird, das in etwa dem Potenzialwachstum entspricht.

Österreichs Wirtschaft entwickelt sich derzeit schwächer als der Euroraum. Der folgende Kasten geht auf die wirtschaftliche Situation in Österreich ein.

Rezession in der Industrie bremst wirtschaftliche Erholung in CESEE und
Inflation stagniert

Insbesondere der private Konsum trug zur Erholung der Wirtschaftstätigkeit bei. Die Konsumausgaben stiegen aufgrund höherer Realeinkommen und einer robusten Arbeitsmarktlage. Letztere zeichnete sich v. a. durch konstant niedrige Arbeitslosenraten und eine moderat zunehmende Beschäftigung aus. Darüber hinaus unterstützen auch steigende öffentliche Ausgaben die Konjunktur in einigen Ländern.

Die Industrie befindet sich hingegen seit Anfang 2023 durchgehend in der Rezession. Das schlägt sich aufgrund der starken Exportorientierung des Sektors einerseits in einem schwächeren Außenbeitrag zum BIP-Wachstum nieder. Andererseits wird dadurch auch die allgemeine Wirtschaftsstimmung getrübt.

Der rasche Rückgang der Inflation, den die CESEE-Region seit Anfang 2023 erlebt hatte, kam im Jahr 2024 zum Stillstand. Die durchschnittliche Teuerung bewegte sich im zweiten Halbjahr 2024 konstant zwischen 3,5 % und 4 %. Verantwortlich dafür waren eine Reihe von Sondereffekten, die sich v. a. auf die Energie- und Lebensmittelpreise auswirkten, sowie anhaltend starker Preisdruck aus dem Dienstleistungssektor. Rückläufig war hingegen die Teuerung bei Industriegütern. Vor diesem Hintergrund senkten die meisten Notenbanken der Region ihre Leitzinssätze zwar weiter, gingen dabei im zweiten Halbjahr 2024 aber etwas vorsichtiger vor also noch zu Jahresbeginn.

Die Gewinne in den CESEE-Bankensektoren entwickelten sich auch 2024 positiv. Mehrere CESEE-­Bankensektoren verzeichneten sogar eine historisch starke Ertragslage. Darin spiegelte sich nicht nur die robuste Lage im Privatkund:innengeschäft wider, sondern auch die hohe Qualität der vergebenen Kredite: Von Letzteren konnte nur ein sehr kleiner Anteil nicht bedient werden. Auch die Zinsmargen waren 2024 hoch. Das heißt: Die Banken verlangten deutlich höhere Zinsen für Kredite als sie für bei ihnen eingelegte Gelder wie Tages- oder Festgeld zahlten.

IWF: Entwicklungen im Jubiläumsjahr

2024 gab es Grund zum Feiern. Zum einen sind seit der Gründung des IWF und der Weltbank 80 Jahre vergangen. Zum anderen ist Österreich seit 75 Jahren Mitglied beim IWF. Aus diesem Anlass organisierten die OeNB und das Bretton Woods Committee in Wien eine internationale Konferenz. Sie wurde per Video-Zuschaltung durch die Geschäftsführende Direktorin des IWF, Kristalina Georgieva, eröffnet. Kernstück der Konferenz waren drei hochrangige Podiumsdiskussionen. Diese behandelten die sich verändernde Rolle des IWF, den ökologischen Wandel und die Entwicklung der Kapitalflüsse. Eine Zusammenfassung dieser Diskussionen findet sich hier: „ Bretton Woods @ 80 and Austria’s IMF Membership @ 75 — ­Occasional Paper No. 5 “.

Das Who‘s Who der Wirtschafts- und Finanzwelt tagte wie üblich im April und im Oktober in Washington, D.C. Österreich gab dort ein Statement für die Stimmrechtsgruppe im Internationalen Währungs- und Finanzausschuss (International Monetary and Finance Committee — IMFC) ab. Dieser Ausschuss verabschiedet gewöhnlich ein Communiqué, das als Leitfaden des Arbeitsprogramms des IWF dient. Jedoch konnten sich die Vertreter:innen im Oktober 2024 mittlerweile zum sechsten Mal auf kein IMFC-­Communiqué einigen. Grund dafür sind die unterschiedlichen Sichtweisen zu den internationalen Konflikten.

In Österreich trat 2024 das IWF-Quotenerhöhungsgesetz in Kraft. Dadurch kann sich Österreich an der 16. Allgemeinen Quotenerhöhung des IWF beteiligen. Diese Reform kann in Kraft treten, sobald ­ausreichend Mitgliedsländer zugestimmt haben. Die Quoten der IWF-Mitgliedstaaten würden dann proportional um 50 % steigen. Übergangsmaßnahmen sollen bis zum Inkrafttreten der Reform die Kredit­vergabekapazität des IWF in unveränderter Höhe erhalten. So wurde u. a. die Teilnahme Österreichs an den Neuen Kreditvereinbarungen (New Arrangements to Borrow — NAB) von 2026 bis 2030 verlängert. ­Zudem wurde die Laufzeit des bilateralen Darlehens der OeNB mit dem IWF bis längstens 31. Dezember 2027 verlängert.

Weiters besuchte der IWF Österreich 2024 wieder zwei Mal. Im Rahmen der „Artikel-IV-Konsultation“ Ende Februar fokussierte die IWF-Delegation auf Diskussionen zur nachhaltigen Erholung der Wirtschaft. Beim Besuch im September lag der Schwerpunkt auf Diskussionen zur robusten wirtschaftlichen Erholung, dem nachhaltigen Rückgang der Inflation und einem mittelfristig höheren Wachstum.

Auch 2025 plant der IWF, wieder eine Artikel-IV-Konsultation durchzuführen. Ebenso soll der IWF, wie zuletzt 2019, eine umfassende verpflichtende Überprüfung des österreichischen Finanzsektors im Rahmen des Financial Sector Assessment Program (FSAP) vornehmen.

Geldpolitische Operationen belasten das geschäftliche Ergebnis der OeNB

Auf Jahre der Krisenmaßnahmen (2015­—2022) folgt Abbau der
Notenbankbilanz

Um sich für künftige Krisen zu rüsten und Spielraum für neue Kriseninstrumente zu schaffen, ist es wichtig, die Bilanzgröße in Nicht-Krisenzeiten abzubauen. Und genau das passiert seit einiger Zeit: 2023 wurde die konsolidierte Bilanz des Eurosystems um etwas mehr als 1 Billion EUR reduziert. 2024 wurden insbesondere die geldpolitischen Kriseninstrumente stark reduziert. Ihr Bilanzwert nahm 2024 sogar um ¾ Billion EUR ab. Da jedoch der Wert anderer Bilanzaktiva zunahm, wie z. B. von Gold und Goldforderungen, schrumpfte die Bilanz insgesamt nur um ½ Billion EUR.

Die gewichtigste Rolle im bisherigen Bilanzabbau spielten die Rückzahlungen der gezielten längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte (TLTROs III). Dieses bereits vor der COVID-19-Pandemie bestehende Instrument wurde für die Corona-Ausnahmesituation adaptiert. Banken konnten sich daraufhin zu sehr günstigen Konditionen für maximal drei Jahre Geld vom Eurosystem leihen. Die Geschäfte waren mit einem begünstigten Zinssatz verknüpft, sofern die Banken die Mittel als Kredite an die Realwirtschaft weiter­gaben. Die Nachfrage war v. a. 2020 groß. Insgesamt nahmen Banken in dieser TLTRO-III-Serie im Eurosystem 2.206 Mrd EUR an Liquidität auf; davon entfielen 87 Mrd EUR auf österreichische Banken. Nach drei Jahren Laufzeit waren die Rückflüsse v. a. 2023 mit 925 Mrd EUR hoch. Doch auch 2024 flossen noch 392 Mrd EUR ans Eurosystem zurück. Die letzte Tranche wurde im Dezember 2024 zurückgezahlt, womit das Kapitel der TLTROs III endgültig geschlossen wurde.

Auch die Wertpapier-Ankaufprogramme reifen nunmehr ab. Beim Programm zum Ankauf von Vermögenswerten (Asset Purchase Programme — APP) endete die aktive Ankaufsphase Mitte 2022. Bis Mitte 2023 wurden auslaufende Wertpapiere teilweise reinvestiert. Seither reifen die APP-Wertpapiere vollständig ab. Bei Laufzeitende werden sie getilgt und verschwinden aus der Notenbankbilanz.

Beim Pandemie-Notfallankaufprogramm (Pandemic Emergency Purchase Programme ­— PEPP) wurde zwischen März 2020 und März 2022 aktiv angekauft. Bis Mitte 2024 wurden auslaufende Wertpapiere vollumfänglich wiederveranlagt. In der zweiten Jahreshälfte reduzierte sich das PEPP-Portfolio im Eurosystem durch eine nur teilweise Reinvestition um monatlich 7,5 Mrd EUR. Ende 2024 wurde die Wiederanlage der PEPP-Tilgungsbeträge eingestellt und seither reifen auch diese Wertpapiere vollständig ab.

2024 nahm der Bestand an APP- und PEPP-Wertpapieren daher um 365 Mrd EUR ab. Dies entspricht in etwa 8 % des Gesamtbestands im Eurosystem, der Ende 2024 bei rund 4,5 Billionen EUR lag. Würde sich der Abbau in den nächsten Jahren mit gleichbleibender Geschwindigkeit fortsetzen, würde das Portfolio bis 2030 auf die Hälfte schrumpfen. Mit anderen Worten: Die im Rahmen der Krisenmaßnahmen angekauften Wertpapiere werden noch längere Zeit in den Bilanzen des Eurosystems bleiben.

Den geldpolitischen Geschäftspartnern in Österreich wie im Euroraum stehen weiterhin die Standard-Refinanzierungsinstrumente zur Verfügung. Die Hauptrefinanzierungsgeschäfte werden wöchentlich mit einer Laufzeit von sieben Tagen durchgeführt. Längerfristige Refinanzierungsgeschäfte werden monatlich mit einer Laufzeit von drei Monaten angeboten. Es ist damit zu rechnen, dass diese Standardoperationen in Zukunft wieder stärker in Anspruch genommen werden, da diese eine zentrale Rolle bei der Deckung des Liquiditätsbedarfs der Banken spielen.

Änderungen bei der Verzinsung der Standard-Refinanzierungsinstrumente

Wie will das Eurosystem die Geldmarktzinsen in Zukunft steuern?

Mithilfe dieses Leitzinskorridors steuert das Eurosystem kurzfristige Geldmarktzinsen. Das sind jene Zinsen, die sich Banken gegenseitig verrechnen, wenn sie einander kurzfristig, also über Nacht, Geld ­leihen. Der Leitzinskorridor gibt somit den Rahmen vor, in dem sich die Übernachtzinsen am Interbankenmarkt (Euro Short-Term Rate ­— €STR) bewegen. Wo genau sich dieser Interbankenzinssatz innerhalb des Korridors befindet, hängt vom Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage nach Zentralbankreserven ab. Nur wenn es dem Eurosystem gelingt, genauso viele Reserven in Umlauf zu bringen, wie die Banken nachfragen, wird der Geldmarktzins genau in der Mitte des Korridors liegen.

Die große Menge an Überschussreserven ist auf die Krisenmaßnahmen der letzten Jahre zurück­zuführen. Seit 2015 orientieren sich daher kurzfristige Geldmarktzinsen am unteren Rand des Leitzinskorridors. Durch das Auslaufen dieser Maßnahmen — insbesondere das Abreifen der Anleihen-Portfolios APP und PEPP — wird in den nächsten Jahren das Reservevolumen (und somit die Eurosystem-­Bilanz) ­zurückgehen. In der Folge werden die Geldmarktzinsen innerhalb des Korridors steigen. Dies könnte mit höheren Schwankungen dieser kurzfristigen Zinsen einhergehen. Deshalb wurde der Leitzinskorridor ­zwischen der Spitzenrefinanzierungsfazilität am oberen Ende des Korridors und dem Einlagezinssatz am unteren Ende verengt — von 75 auf 40 Basispunkte. Somit können mögliche Schwankungen innerhalb ­eines engeren Korridors abgemildert werden.

Bis zur neuerlichen Überarbeitung des operationalen Handlungsrahmens des Eurosystems 2026 soll der Mix an geldpolitischen Instrumenten das Rahmenwerk robust machen. Zum Instrumentarium zählen kurzlaufende Refinanzierungsgeschäfte (Hauptrefinanzierungsgeschäft und längerfristiges Refinanzierungsgeschäft mit drei Monaten Laufzeit). Wenn sich die Eurosystem-Bilanz wieder ausweiten sollte, ­werden neue strukturelle längerfristige Refinanzierungsgeschäfte und ein strukturelles Portfolio mit Wertpapieren des Euroraums eingeführt.

Mindestreserven werden mit 0 % verzinst

Liquiditätsversorgung in US-Dollar

2024 wurden die USD-Tenderoperationen wöchentlich angeboten. Insgesamt wurden dem Eurosystem 8,9 Mrd USD zugeteilt. Österreichische Banken nahmen davon ca. 10 % in Anspruch.

Ungleichgewicht zwischen Zinsaufwand und Zinsertrag führt zu ­
Bilanzverlust und negativem Eigenkapital

Im Jahresdurchschnitt 2024 betrugen die Einlagen österreichischer Kreditinstitute bei der OeNB 87,3 Mrd EUR. Sie wurden mit dem Zinssatz für die Einlagefazilität verzinst. Dieser Zinssatz sank von 4,0 % zu Jahresbeginn auf 3,0 % zum Jahresende 2024. Im Durchschnitt musste die OeNB deshalb 3,7 % Zinsen an die Kreditinstitute leisten.

Demgegenüber standen Zinserträge aus Wertpapieren für geldpolitische Zwecke, die das Eurosystem als Reaktion auf vorangegangene Krisen gekauft hatte. Im Durchschnitt befanden sich 106,6 Mrd EUR in der OeNB-Bilanz. Der Großteil davon war in einer Phase der Niedrigzinspolitik angekauft worden, d. h. mit Zinsen nahe bei 0 % oder negativen Zinsen.

Das Ungleichgewicht zwischen Zinsaufwand und Zinsertrag führte zwangsläufig insgesamt zu einem Verlust. Erträge aus der eigenen Veranlagung der OeNB wirkten aber auch im Berichtsjahr positiv auf das Ergebnis. Trotzdem kann die OeNB aufgrund ihres Verlusts 2024 keine Dividende an den Staat Österreich ausschütten.

Der Verlustvortrag wird in der Zukunft durch Gewinne wieder abgebaut. Die OeNB orientiert sich ­dabei am Konvergenzbericht der EZB: Laut diesem Bericht soll vermieden werden, dass das Eigenkapital einer Zentralbank über einen längeren Zeitraum hinweg negativ ist. Das bedeutet, dass zuerst der ­Verlustvortrag abgebaut wird, bevor wieder Reserven gebildet werden oder eine Dividende an den Staat ausgeschüttet wird.

Der Bilanzverlust wird ab 2024 auf der Passivseite der Bilanz als negativer Betrag dargestellt, weil die Vorschriften für die Bilanzierung im ESZB im Jahr 2024 geändert wurden. Dadurch verringert sich die ­Bilanzsumme der OeNB. Die neue Darstellung erhöht die Transparenz für die Leser:innen. 2023 wurde der Bilanzverlust auf der Aktivseite ausgewiesen.

Erstmals negatives Eigenkapital

Wie wird sich das Ergebnis der OeNB entwickeln?

Gute Entwicklung an den Finanzmärkten bringt positives Veranlagungsergebnis im Reservemanagement

Die Veranlagung der Reserven unterliegt einem umfangreichen Risikomanagement und Kontrollsystem. Dabei achten wir insbesondere auf hohe Liquidität und Sicherheit, damit Mittel für koordinierte Interventionen an den Finanzmärkten verfügbar sind. Ein weiteres wichtiges Kriterium ist die Diversifikation (Grafik 4), wobei Gold rund 64 % der Reserven ausmacht. Darüber hinaus setzt die OeNB auf einen Anlagemix in unterschiedlichen Währungen und Regionen — v. a. Schuld­verschreibungen (rund 29 %), aber auch Aktien (rund 7 %). Die Diversifikation in Unternehmensanleihen und Aktien verbessert das Risiko-Ertrags-Verhältnis. Es überwiegen konvertible Währungen von Staaten mit hohen Bonitätsbewertungen ­sowie Anleihen von Staaten, staatsnahen Agenturen und supranationalen Organisationen und besicherte Schuldverschreibungen. Diese Strategie sorgt seit Jahren für Stabilität.

Entwicklung der Finanzmärkte führt zu gutem OeNB-Veranlagungsergebnis

An den Aktienmärkten sticht die sehr starke Wertentwicklung des US-Markts hervor. Der US-amerikanische Aktienindex S&P 500 stieg mit +23,3 % deutlich stärker als der Euroraum-Index EURO STOXX 50 mit +8,3 % (Grafik 5). Der österreichische ATX stieg um 6,6 %. Der US-Aktienmarkt profitierte einerseits von der anhaltend starken Entwicklung des Technologiesektors sowie in der zweiten Jahreshälfte 2024 verstärkt vom Ausgang der US-Präsidentschaftswahl. Die Investoren versprechen sich davon Deregulierungen und Steuererleichterungen für US-Unternehmen.

Die Märkte für Staatsanleihen profitierten u. a. von den Zinssenkungen der großen westlichen ­Notenbanken. Deutsche und US-Staatsanleihen mit einer Duration von über sieben bzw. knapp sechs Jahren stiegen im Wert über den Jahresverlauf ähnlich stark (jeweils +0,6 %). Österreichische Staatsanleihen mit einer Duration von rund 8,5 Jahren konnten um 1,9 % zulegen.

Der Euro verlor 2024 gegenüber dem US-Dollar und dem Pfund Sterling an Wert. Im Vergleich zur US-amerikanischen Notenbank und der Bank of England senkte die EZB nämlich rascher als ­erwartet die Leitzinsen. Der US-Dollar bekam durch die Wahl von Donald Trump zusätzlich ­Rückenwind und legte über das Jahr 2024 gegenüber dem Euro um 6,7 % zu. Das Pfund Sterling wertete um 4,9 % gegenüber dem Euro auf, da sich die Geldpolitik der Bank of England über den Jahresverlauf restriktiver zeigte als zunächst erwartet. Der japanische Yen hingegen verlor gegenüber dem Euro 4,4 %. Letzteres ist v. a. auf die Geldpolitik der Bank of Japan zurückzuführen: Sie ist nach wie vor vergleichsweise expansiv.

Nachhaltiges Investieren gewinnt weiter an Bedeutung

OeNB leistet aktiven Beitrag zur Finanzmarktstabilität

Österreichischer Bankensektor in einem herausfordernden Umfeld

Der jährliche OeNB-Stresstest attestierte 2024 dem österreichischen Bankensystem eine solide Risiko­tragfähigkeit. Er verdeutlichte, wie wichtig eine gute Ausgangskapitalisierung gerade in herausfordernden Zeiten ist. Das Szenario, auf dem der Stresstest basierte, unterstellte eine globale Rezession, ­sinkende Inflation und Zinsen sowie anhaltende geopolitische Risiken. Die Ergebnisse zeigten, dass die harte Kernkapitalquote des Bankensystems über drei Jahre um 5,2 Prozentpunkte auf 12,2 % zurückgeht. Erstmals wurden im Stresstest auch dynamische Effekte wie Kreditwachstum und Bankreaktionen ­berücksichtigt. Das Fazit: Gut kapitalisierte Banken können auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten eine adäquate Kreditversorgung der Volkswirtschaft gewährleisten.

Die Kreditqualität verschlechterte sich 2024 weiter (Grafik 6). Dafür sind das höhere Zinsniveau und die schwache Konjunktur in Österreich hauptverantwortlich. Der Anteil der notleidenden Kredite (NPL) an den Gesamtkrediten stieg auf 2,8 % (drittes Quartal 2024), wobei v. a. Kredite an kleine und mittlere Unternehmen sowie gewerbliche Immobilien­kredite (jeweils über 5 %) im Inland herausstechen. Die ­Kreditqualität der Tochterbanken in CESEE hat sich hingegen kaum verändert.

Externe Einschätzungen bestätigen die Resilienz des österreichischen Bankensystems

Aufsicht trägt zur Resilienz des österreichischen Bankensektors bei

Die Kreditvergabestandards für neue Wohnimmobilienfinanzierungen haben sich seit der Einführung der Kreditinstitute-Immobilienfinanzierungsmaßnahmen-Verordnung (KIM-V) Mitte 2022 deutlich ­verbessert. Dank der Wirksamkeit der KIM-V und der gestiegenen Kapitalisierung stellte die OeNB 2024 fest, dass kein ­erhöhtes Systemrisiko für das österreichische Finanzsystem mehr besteht. Für diesen Fall sieht das Gesetz ein Auslaufen der Verordnung vor (per 30. Juni 2025). Dennoch ist es wichtig, dass ­Anreize gesetzt werden, um das gute Niveau der Vergabestandards abzusichern und mit den Anforderungen der KIM-V konsistent zu halten. Verbindliche Vergabestandards sind mittlerweile international üblich.

2024 wurde ein sektoraler Systemrisikopuffer beschlossen, der auf Risiken abzielt, die von der ­gewerblichen Immobilienfinanzierung für das Finanzsystem ausgehen. Diese Risiken hängen von der Art und Höhe der Besicherung, der Ausgestaltung der Kredite (z. B. Endfälligkeit) sowie der Geschäftsmodelle der Unternehmen ab. In Österreich machen gewerbliche Immobilienfinanzierungen einen großen Anteil an der Bilanzsumme österreichischer Banken aus. Vor diesem Hintergrund stellte das Finanzmarktstabilitäts­gremium (FMSG) auf Basis von Analysen der OeNB Folgendes fest: Falls sich das wirtschaftliche Umfeld weiter verschlechtert, können potenzielle Verluste aus gewerblichen Immobilienkrediten ein erhöhtes ­Risiko für die Finanzmarktstabilität darstellen. Das FMSG hat daher der österreichischen Finanzmarktaufsichtsbehörde (FMA) empfohlen, per Mitte 2025 einen sektoralen Systemrisikopuffer von zunächst 1 % (in hartem Kernkapital, CET1) einzuführen.

Strukturelle makroprudenzielle Kapitalpuffer stärken die Resilienz des Bankensektors. Der Systemrisiko­puffer dient zur Abdeckung von Systemrisiken, die auf die einzelne Bank wirken. Der Kapitalpuffer für andere systemrelevante Institute (kurz O-SII-Puffer) gilt für Banken, die ein Systemrisiko für das System darstellen können. Diese strukturellen Systemrisiken des österreichischen Bankensystems haben sich in den letzten zwei Jahren nicht wesentlich verändert. Für einige wenige Banken änderte sich die Höhe des O-SII-Puffers insbesondere aufgrund des Abschlusses der Einschleifphase. Die Höhe des Systemrisikopuffers blieb hingegen unverändert. Zudem wurde beim O-SII-Puffer die Berechnungs-Methodik so ­angepasst, dass stärker zwischen Banken unterschiedlicher systemischer Relevanz differenziert wird.

Die Höhe des antizyklischen Kapitalpuffers von 0 % wurde beibehalten, da kein übermäßiges Kreditwachstum — im Verhältnis zur Wirtschaftsentwicklung — festgestellt wurde.

Diesbezügliche Detailanalysen werden im halbjährlich erscheinenden OeNB Financial Stability Report veröffentlicht.

Zehn Jahre einheitliche europäische Bankenaufsicht auch für Österreich ein Erfolg

In Österreich übernehmen OeNB und FMA wesentliche Aufgaben im Bereich der Aufsicht über die ­bedeutenden Institute und haben die unmittelbare Zuständigkeit für weniger bedeutende Institute. Die Entscheidung, ob eine Bank als bedeutend gilt, basiert u. a. auf folgenden Kriterien: Bilanzsumme übersteigt 30 Mrd EUR, ökonomische Wichtigkeit im jeweiligen Land bzw. in der EU (drei größte Banken im Land) sowie grenzüberschreitende Tätigkeit. Per September 2024 werden SSM-weit 113 Institute als ­bedeutend eingestuft, wovon 6 ihren Hauptsitz in Österreich haben (Addiko Bank AG, BAWAG Group AG, Erste Group Bank AG, Raiffeisen Bank International AG, Raiffeisenbankengruppe OÖ Verbund eGen und Volksbank Wien AG). Mit 1. Jänner 2025 ist darüber hinaus die österreichische Raiffeisen-Holding ­Niederösterreich-Wien ein bedeutendes Institut.

Die operativen Tätigkeiten innerhalb des SSM werden durch europäische Aufsichtsteams, sogenannte Joint Supervisory Teams, gewährleistet. Für jedes bedeutende Institut gibt es ein solches Team. Neben der laufenden Beaufsichtigung werden im SSM Vor-Ort-Prüfungen durchgeführt, Modellgutachten erstellt, bankenaufsichtliche Strategien und Richtlinien entwickelt sowie horizontale Querschnitts-Agenden ­unter einer gesamteuropäischen Perspektive wahrgenommen.

Fokus der Vor-Ort-Prüfungen 2024

Aufgrund des aktuellen Marktumfelds zeigten sich bei Gewerbeimmobilienfinanzierungen erhöhte ­Risiken und Kreditausfälle. Daher konzentrierten sich Prüfungen des Kreditrisikos besonders auf Gewerbe­immobilien sowie auf den internationalen Rechnungslegungsstandard IFRS 9 (u. a. Bewertungen) und ­Umwelt-, Sozial- und Governance-Risiken (ESG-Risiken). Die Ergebnisse zeigten Verbesserungsbedarf in den Risikomanagementsystemen der Banken, insbesondere bei der Erkennung und Bearbeitung problematischer Kredite.

Sicherstellung der Cyberresilienz für den Finanzplatz von zunehmender Bedeutung

Zu dieser Vorbereitung zählt die Arbeit an TIBER-AT in Österreich. TIBER steht für „Threat Intelligence-­based Ethical Red Teaming“. Dabei simulieren „ethische“ Hacker (Red Team) unter streng kontrollierten Bedingungen einen möglichst realitätsnahen Cyberangriff auf ein Finanzunternehmen. Während einer ­Pilotphase im Jahr 2024 führte die OeNB in Kooperation mit der FMA erste TIBER-Tests bei österreichischen Finanzunternehmen durch. Diese Erfahrungen fließen nun in die Umsetzung der DORA-Verordnung ein. Letztere verpflichtet bestimmte Finanzunternehmen, ab 2025 „Threat-Led Penetration Testing“ durchzuführen. Solchen strukturierten Angriffssimulationen liegt das TIBER-Rahmenwerk als relevanter Standard zugrunde.

Die OeNB wirkte auch an dem von der EZB angesetzten SSM-weiten Stresstest zur Cyberresilienz mit, an dem alle österreichischen bedeutenden Institute teilnahmen. Dabei waren Banken mit einem Szenario konfrontiert, in dem die wichtigsten Systeme einer Bank (Kernbankensystem) durch einen Angriff ausgeschaltet wurden. Insgesamt zeigte der Stresstest, dass Banken über Reaktions- und Wiederherstellungsrahmen verfügen. Die Ergebnisse flossen in den aufsichtlichen Überprüfungs- und Bewertungsprozess (SREP) ein, der das Abschneiden der Banken sowie die individuellen Risikoprofile berücksichtigt. Der Stresstest half allen Beteiligten, sich der Stärken und Schwächen im Bereich der Cyberresilienz bewusster zu werden.

Schwerpunkte der Bankenaufsicht für 2025

• Wahrung der Resilienz des Bankensektors mit Fokus auf Kredit- und Immobilienrisiken,
• Digitalisierung, Cybersicherheit und künstliche Intelligenz,
• Klima- und Umweltrisiken und die damit einhergehende Transformation der Wirtschaft und
• Governance.

Finalisierung der Basel-III-Reformagenda und weitere regulatorische Themen mit Relevanz für den österreichischen Finanzsektor

Ab 2025 ist die EU-Verordnung über Märkte für Kryptowerte (MiCA-Verordnung) vollständig anwendbar. Das wirkt sich auch auf den Finanzsektor und dessen Interaktion mit der Krypto-Industrie und den Krypto-­Märkten aus. Banken benötigen keine MiCA-Lizenz, um Kryptowerte in der EU zu begeben. ­Soweit Banken vermögenswertreferenzierte Token oder E-Geld-Token ausgeben, sieht das MiCA-Verordnung-Vollzugsgesetz analog zur Bankenaufsicht eine gesetzliche Aufgabenteilung zwischen OeNB und FMA vor. ­Emissionen von Kryptowerten durch österreichische Banken sind aktuell noch selten. Die geringe ­Dynamik könnte auch auf aktuelle Graubereiche des Regulariums zurückzuführen sein.

Die Europäische Kommission führte 2024 eine Konsultation zu makroprudenziellen Maßnahmen für Nichtbanken-Finanzintermediation (NBFI) durch. Ziel ist eine europaweite Anpassung des makroprudenziellen Rahmens. Die OeNB und die FMA nahmen an dieser Konsultation teil. Obwohl derzeit keine systemischen Risiken von NBFI in Österreich ausgehen, sollte aufgrund der wachsenden Bedeutung dieser ­Institute die Überwachung verstärkt werden. Dafür ist es notwendig, die Datenverfügbarkeit zu verbessern.

OeNB etabliert eine umfassende Data Governance

Start der neuen Daten- und Analyseplattform

Plattform „Sparzinsen Österreich“ mit großer Nachfrage

Neuer „Research Desk“ unterstützt Wirtschaftsforschung

Entwicklung eines statistischen internen Bonitätsanalyseverfahrens

Früherkennung von problematischen Entwicklungen von Banken

2024 wurde ein insgesamt drei Jahre dauerndes Implementierungsprojekt gestartet, im Rahmen dessen eine geeignete technische Infrastruktur geschaffen wird. Mit dieser können dann diese Modelle kalibriert und für einen laufenden operativen Betrieb implementiert und betrieben werden.

Neue Wege im europäischen Meldewesen

Parallel wird im ESZB ein einheitliches System zur Erhebung, Verarbeitung und Analyse von Daten im Euroraum namens IReF (Integrated Reporting Framework) entwickelt, um das statistische Meldewesen im Euroraum zu harmonisieren.

Um den Aufwand für meldende Institutionen und Regulatoren möglichst gering zu halten, wurde das Joint Bank Reporting Committee (JBRC) gegründet, das in Kooperation zwischen Regulatoren und Banken u. a. das Ziel verfolgt, Redundanzen im Meldewesen zu reduzieren und das Verständnis von neuen Anforderungen zu erhöhen. Expert:innen der OeNB wirken in verschiedenen zentralen Positionen (z. B. als Vorsitzende von Arbeitsgruppen) an diesen Weiterentwicklungen im europäischen Meldewesen mit.

Ausbau der Außenwirtschaftsstatistiken mit neuen Daten und
historischen Zeitreihen

Im September 2024 wurden die historischen Zeitreihen der Außenwirtschaftsstatistiken und der Gesamtwirtschaftlichen Finanzierungsrechnung (GFR) umfangreich überarbeitet (Außenwirtschaftsstatistik bis 2013 bzw. GFR bis 1995). Dies erfolgt koordiniert mit Eurostat und EZB alle fünf Jahre, betrifft auch die Daten der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung und bietet den Nutzer:innen somit noch längere, ­konsistente und harmonisierte Zeitreihen.

Bargeld weiterhin modernes Zahlungsmittel

Bargeld steht für Unabhängigkeit und Wahlfreiheit. Es ist essenziell für die gesellschaftliche Teilhabe sowie das Vertrauen in das Finanzsystem. In Österreich bleibt Bargeld wichtig und für viele Menschen ­unverzichtbar, selbst in einer zunehmend digitalisierten Gesellschaft.

Es ist uns ein Anliegen, dass Bargeld weiterhin ein effizientes Zahlungsmittel auf höchstem technologischen Niveau bleibt. Daher engagieren wir uns in der OeNB auf nationaler und internationaler Ebene für alle Fragen rund um den Bargeldkreislauf oder die Produktion und Gestaltung von Euro-Banknoten.

Dass Bargeld ein zeitgemäßes Zahlungsmittel ist, bekräftigte jüngst eine Studie der EZB zur Nutzung von Bargeld durch Unternehmen im Jahr 2024 . So akzeptieren in Österreich 90 % der Unternehmen ­Bargeld als Zahlungsmittel. Das sind etwas mehr als der Euroraum-Durchschnitt von 88 %.

Strategische Zielsetzungen der OeNB im Bargeldbereich

Die OeNB und ihre Bargeld-Tochtergesellschaften schärfen das Bewusstsein für die gesellschaftliche Bedeutung des Bargelds, um diskriminierungsfreies Bezahlen mit Bargeld zu ermöglichen (siehe auch ­Kapitel „Unsere Tochterunternehmen ergänzen den OeNB-Geschäftsbetrieb“). Wir setzen dabei auf ­verstärkte Kommunikation sowie Kooperation und Austausch mit unseren Partnern. Zudem unterstützen wir aktiv EU-weite Maßnahmen, um Bargeld als gesetzliches Zahlungsmittel zu sichern. Damit gewährleisten wir einen effizienten Bargeldkreislauf in Österreich.

Die OeNB stützt ihre Initiativen und Ziele im Bargeldbereich auf zahlreiche Studien und Analysen. 2024 untersuchten wir z. B. die Erreichbarkeit von Geldausgabegeräten in Österreich. Ziel war es zu ­ermitteln, ob sich seit 2021 die Entfernung zwischen der Wohnadresse und dem nächstgelegenen Geldausgabegerät verändert hat. Die Ergebnisse bestätigen, dass die österreichische Bevölkerung im europäischen Vergleich weiterhin gut mit Geldausgabegeräten versorgt ist. Dies spiegelt sich auch in der starken Bargeldnutzung in Österreich wider.

Die künftigen Euro-Banknoten nehmen Form an

Nach einem Designwettbewerb 2025 wird die EZB 2026 die Öffentlichkeit befragen, welche Entwürfe sie bevorzugt. Anschließend wird der EZB-Rat final über die Designs entscheiden und den Zeitpunkt für die Ausgabe der neuen Euro-Banknoten festlegen.

Wie laufen die Vorbereitungen für den digitalen Euro?

Die OeNB und die anderen nationalen Zentralbanken des Eurosystems arbeiten mit der EZB am digitalen Euro. Erst wenn der Rechtsrahmen dafür feststeht, wird das Eurosystem eine Entscheidung über die Ausgabe eines digitalen Euro treffen.

Mehr Auswahl, Privatsphäre und Inklusion für Bürger:innen

Auch der Handel könnte vom digitalen Euro profitieren: Er bekäme damit eine zusätzliche kostengünstige Bezahlfunktion, die allen Kund:innen offen steht und euroraumweit nutzbar ist. Letzteres wäre neu, denn derzeit gibt es nur national bzw. regional nutzbare Zahlungslösungen. Ein weiterer Vorteil: Das ­Eurosystem wird keine Gebühren für Zahlungen mit dem digitalen Euro verrechnen. Daher würden sich die Kosten für den Handel reduzieren, die Zahlungsabwicklung beschleunigen und die Effizienz erhöhen.

Zahlungsdienstleister wie Banken und Fintechs würden — ähnlich wie bei Bargeld — eine wichtige Rolle bei der Verteilung des digitalen Euro spielen. Zudem erhielten sie damit eine europäische Plattform, um innovative euroraumweit verfügbare Zusatzdienstleistungen zu entwickeln. Damit könnten sie neue Kund:innengruppen gewinnen und attraktive Geschäftsmodelle ausarbeiten — wie etwa Mehrwert-­Services und Kund:innenbindungs-Programme. Für ihre Leistungen bekämen die Zahlungsdienstleister eine faire Abgeltung.

Damit der digitale Euro im Alltag funktioniert, ist es wichtig, die Bedürfnisse und Anforderungen der Bürger:innen, des Handels und der Zahlungsdienstleister zu kennen. Deshalb tauscht sich die OeNB regelmäßig mit den Interessenvertreter:innen dieser drei Gruppen aus. Besonderes Augenmerk wird dabei auf die Bedürfnisse vulnerabler Bevölkerungsgruppen und auf Menschen mit Einschränkungen gelegt, um ­deren finanzielle Inklusion zu gewährleisten.

Mehr Innovation, Wettbewerb und Autonomie für den europäischen Binnenmarkt

EU und Zentralbanken arbeiten am gesetzlichen und technischen Rahmen

Auswirkungen des digitalen Euro auf die Finanzmarktstabilität

OeNB setzt sich in allen Bereichen für
Nachhaltigkeit ein

Nachhaltigkeit wird im Sinne des Brundtland-Berichts der Vereinten Nationen von 1987 definiert als „Entwicklung, die die Bedürfnisse der Gegenwart befriedigt, ohne zu riskieren, dass künftige Generationen ihre eigenen Bedürfnisse nicht befriedigen können.“

Das Thema Nachhaltigkeit ist sehr breit gefächert. Verschiedene Bereiche der OeNB übernehmen ­Verantwortung für ökologische und soziale Nachhaltigkeit sowie verantwortungsbewusste Unternehmensführung, d. h. die sogenannten ESG-Bereiche. 2024 fassten wir die diesbezüglichen Unternehmensschwerpunkte wie z. B. die Umweltpolitik und die Gleichbehandlung zu einer integrierten Nachhaltigkeits­strategie zusammen. Die OeNB bekennt sich in ihrem Leitbild klar zur Nachhaltigkeit.

Ökologische Nachhaltigkeit — neue Initiativen und erreichte Meilensteine

2024 begann die Montage von Photovoltaik-Anlagen an den drei Gebäuden des OeNB-Hauptsitzes in Wien — ein weiterer Meilenstein unseres Projekts „Urban Heating — klimafitte OeNB“. Wir werden den ­gewonnenen Strom direkt für den eigenen Strombedarf nutzen. Daneben werden wir weiter zertifizierten Ökostrom beziehen und die thermische Sanierung unserer Gebäude vorantreiben.

Auch die Töchterbetriebe in der OeNB-Unternehmensgruppe setzten zahlreiche Umweltschutz-Maßnahmen. Hervorzuheben sind: (a) die Vorbereitungen für umfassende Nachhaltigkeitsberichte, (b) die Photovoltaik-Projekte für die GSA-Gebäude, die gemeinsam mit der BLM/IG Immobilien realisiert ­werden, und (c) die langjährigen Umwelt- und Klimaschutzmaßnahmen der OEBS im Rahmen ihres EMAS-Umweltmanagements.

Weiters setzten wir 2024 folgende Maßnahmen um: Wir erneuerten die Lüftungszentrale des Hauptgebäudes, schlossen unsere Zweigstelle in Innsbruck an die Fernwärme an und erweiterten die LED-­Beleuchtung in einem unserer Wiener Bürogebäude. Außerdem bezogen wir alle Fachbereiche zur Treibhaus­gasreduktion und Nachhaltigkeitsberichterstattung ein. Im Einkauf ergänzten wir die Palette umweltfreundlicher Produkte. Zusätzlich verlängerten wir den Einsatz von Dienstfahrrädern mit Elektroantrieb. Zur Verbesserung des Mikroklimas und als kleiner Beitrag zur Biodiversität im Stadtgebiet pflanzten wir ein paar Bäume auf dem Platz vor dem OeNB-Hauptgebäude.

Abseits von der Betriebsökologie fördern wir einige umweltrelevante Projekte. Der Mix reicht von Moor-Renaturierungen über eine Podcast-Reihe zu nachhaltiger Finanzierung bis hin zu Forschungsprojekten betreffend Auswirkungen nachhaltiger Investitionen und Grundlagenforschung zur Klimamodellierung.

EMAS-Umwelterklärung erscheint ab 2025 als separate Publikation

Green Finance: wie sich die OeNB mit Umwelt und Klima im Finanzwesen befasst

In der Bankenaufsicht begleitet die OeNB die Entwicklung neuer Vorgaben zur stärkeren Berücksichtigung von Risiken in Bezug auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (kurz ESG-Risiken). Ein Beispiel sind die Leitlinien der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde zum Management von ESG-Risiken. Im Rahmen der europäischen Bankenaufsicht und auf nationaler Ebene wird außerdem überprüft, dass ­Banken Nachhaltigkeitsrisiken adäquat berücksichtigen.

Die Statistik fokussierte 2024 u. a. auf die Bewertung von Sicherheiten im Zusammenhang mit geldpolitischen Geschäften. Dabei ging es darum, eine Methodik zur Berücksichtigung von physischen und Transitionsrisiken umzusetzen. Darüber hinaus wurde zur Überbrückung von Datenlücken ein Ad-hoc-Meldewesen auf europäischer und nationaler Ebene eingerichtet. Weiters wurde auf europäischer Ebene die Weiterentwicklung ESG-bezogener Indikatoren und künftiger Meldeinhalte vorangetrieben. Besonders hervorzuheben ist die erstmalige Beteiligung an der Validierung der klimabezogenen Indikatoren der EZB. Dies verbesserte die Qualität der nationalen Indikatoren und führte zu einem tieferen Verständnis der zugrunde liegenden Methodik.

Der Fachbereich Volkswirtschaft setzte seine Dialogreihe zur Energiewende mit namhaften Expert:innen vor einem breiten Publikum fort. Die erste Staffel mit neun Veranstaltungen zu technologischen Aspekten wie der Rolle von Erdgas, E-Fuels, Wasserstoff oder Kernenergie wurde mit einem Bericht abgeschlossen. Seit Mitte 2024 befasst sich eine zweite Veranstaltungsstaffel mit ökonomischen Überlegungen zur Energiewende. Behandelte Themen: Klimaszenarien, Abhängigkeit von China, CO2-Bepreisung oder Förderung grüner Innovationen. Schließlich ist eine ökonomisch verträgliche Klimapolitik ganz im Sinne der Preis- und Finanzmarktstabilität — des Kernmandats der OeNB.

Darüber hinaus beschäftigten sich Publikationen der OeNB mit dem optimalen CO2-Preis zur Erreichung der EU-Klimaziele, den Inflationseffekten der österreichischen CO2-Bepreisung, den Verteilungswirkungen finanzmarktorientierter und fiskalischer Umweltpolitik sowie der Einstellung der österreichischen Bevölkerung zu Green Finance. Der Fachbereich organisierte auch einen Kurs über Green Finance für internationale Regulierungsbehörden und Zentralbanken sowie Vorträge eines Netzwerks von Klima­ökonom:innen, u. a. im Rahmen der Nationalökonomischen Gesellschaft. Intern betreut der Bereich den regelmäßigen OeNB-weiten Informationsaustausch im Rahmen einer Green-Finance-Plattform und die dazugehörige Themenwebsite.

Im internen Risikomanagement wurde die Integration von ESG-Risiken in das Risikorahmenwerk weiter vorangetrieben. Die interne Berichterstattung umfasst Indikatoren zu Transitions- und physischen Risiken. Daneben wurden erste Analysen zu Abhängigkeiten von Ökosystemleistungen erstellt, d. h. Leistungen der Natur, die dem Wohl der Menschen dienen.

Ein Klimastresstest für das nicht geldpolitische Portfolio wurde auch im Jahr 2024 durchgeführt. Ziel war es zu simulieren, wie sich wichtige Risikokennzahlen und Verlustpotenziale anhand von zwei Negativszenarien gegenüber einem Basisszenario entwickeln. Damit wurden die unmittelbaren und direkten ­betriebswirtschaftlichen Konsequenzen für die OeNB geschätzt. Die ausgewählten Szenarien basieren auf Szenarien des Network for Greening the Financial System (NGFS), eines freiwilligen Zusammenschlusses von Notenbanken und Aufsichtsorganen.

In NGFS-Arbeitsgruppen arbeitet die OeNB an Empfehlungen und Best Practices für das Management von Risiken und verantwortungsvolles Investieren mit. Gleichzeitig profitiert die OeNB vom intensiven Wissensaustauch mit anderen Notenbanken.

Impulse für eine starke Unternehmenskultur und zukunftsfähige Entwicklungen im Personalwesen

Mitarbeiter:innenbindung ist das neue Recruiting

Tabelle 1: Attraktive Rahmenbedingungen — Nutzung in Zahlen 2024  

Teilzeit-Anteil in %	23,2
Homeoffice-Tage pro Mitarbeiter:in im Jahr	67,9
Sabbaticals	20
Aus- und Weiterbildungs-Tage pro Mitarbeiter:in im Jahr	5,5
Mobilitätsrate in %1	8,3
Fluktuationsrate in %	2,8
Quelle: OeNB.
1 Anteil der Mitarbeiter:innen, die im Rahmen ihrer Tätigkeit entweder einen zeitlich befristeten Arbeitseinsatz bei nationalen oder internationalen Organisationen absolviert oder an internen Jobrotationen teilgenommen haben. Dies umfasst auch die Teilnahme an Vor-Ort-Prüfungen durch länderübergreifende Teams im Rahmen der europäischen Bankenaufsicht.

Ein Highlight im Zusammenhang mit unserem Employer Branding waren interne Foto- und Videodreh-Aktionen für einen modernen und authentischen Außenauftritt der OeNB. Letzterer ist im Recruiting ­essenziell, um sich von anderen Arbeitgebern abzuheben und das Interesse von Bewerber:innen zu wecken.

Zusätzlich wurde unser Onboarding-Prozess für neue Mitarbeiter:innen erweitert. Das soll über die Recruiting-Phase hinaus den Kontakt zwischen neuen Mitarbeiter:innen und ihren Partner:innen im ­Personalwesen fördern. So soll künftig nach einigen Monaten Feedback über das laufende Onboarding eingeholt werden.

Unsere Position als attraktive Arbeitgeberin stärken wir auch durch die Teilnahme am Audit
„berufundfamilie“. Die daraus resultierenden Maßnahmen tragen dazu bei, die Zufriedenheit der Mitarbeit­er:­innen zu erhöhen. Im Berichtsjahr endete wieder eine dreijährige Auditperiode, in deren Rahmen zahlreiche Maßnahmen umgesetzt wurden: z. B. die Unterstützung hybrider Arbeitsformen und virtueller Führung, ein Mentoring-Programm oder Verbesserungen bei der Väterkarenz. Die OeNB wurde Ende 2024 erfolgreich rezertifiziert. Damit erhalten wir für die kommenden drei Jahre wieder das Zertifikat „berufundfamilie“ durch das Bundesministerium für Frauen, Familie, Integration und Medien. Erstmalig legten wir die Schwerpunkte für die neue Auditperiode durch einen Ideenwettbewerb fest, wobei alle Mitarbeiter:innen teilnehmen und abstimmen konnten.

Gesundheitsmanagement als Schlüssel zur langfristigen Leistungsfähigkeit

Unsere bestehenden Gesundheitsangebote wurden 2024 noch erweitert, wobei unser Fokus auf dem Thema Burnout-Prävention lag. Unter dem Motto „Weil ich es mir wert bin!“ wurde ein informativer ­Gesundheitstag veranstaltet. Zusätzlich wurden über unser Gesundheitszentrum zahlreiche Impfaktionen angeboten.

Fokus auf Kompetenzentwicklung: künstliche Intelligenz im Mittelpunkt

Allgemein wird das umfangreiche Trainingsangebot von unseren Mitarbeiter:innen stark in Anspruch genommen: So verzeichneten wir 2024 pro Mitarbeiter:in durchschnittlich 5,5 absolvierte Aus- und Weiter­bildungstage.

Zehn Jahre Umsetzung des Gleichbehandlungsgesetzes in der OeNB — ein Rückblick

Tabelle 2: Frauenanteil in der Fach- und Führungskarriere 2024  

	%
Fachkarriere gesamt	38,7
Führungskarriere gesamt	28,4
davon:
Gruppenleiter:in	23,6
Stellvertretende:r Abteilungsleiter:in	29,7
Abteilungsleiter:in	33,3
Direktor:in der Hauptabteilung	30,0
Quelle: OeNB.

In der OeNB liegt der Frauenanteil bei rund 39 % der Belegschaft. Tabelle 2 zeigt den jeweiligen Frauen­anteil in der Fach- und Führungskarriere im Jahr 2024.

Wichtige Maßnahmen für eine inklusive und gleichberechtigte Arbeitswelt wurden nicht nur vom Team der OeNB-Gleichbehandlungsbeauftragten umgesetzt, sondern auch von zwei Mitarbei­ter:innen-­Netzwerken (OeNB Women’s Forum und OeNBunt).

Besondere Höhepunkte: Bei einer Veranstaltung des OeNB Women’s Forum zum Thema „Board Diversity“ standen die ökonomischen Vorteile diverser Führungsgremien im Vordergrund. In der Sonderausstellung „OeNB-Heldinnen“ wurde die Rolle der Frauen in der OeNB in ihrer über 200-jährigen Geschichte gezeigt. Im Mai stand der „Tag der Vielfalt“ im Mittelpunkt, hier waren alle Mitarbeiter:innen eingeladen, sich einen Tag lang mit den verschiedenen ­Facetten von Diversität auseinanderzusetzen. Im September fand das neunte ESZB- und SSM-Treffen zu „Diversity and Inclusion“ in der OeNB statt und im November wurde der Forschungspreis von „Pride Biz Austria“ in der OeNB verliehen. Zum ersten Mal wurde dafür auch ein Preis von der OeNB gestiftet — für eine Forschungsarbeit, die sich mit der Stigmatisierung von LGBTIQ+-Mitarbeiter:innen und den positiven Effekten von sozialer Unterstützung in der Arbeitswelt beschäftigt.

Neue Schwerpunkte im Bereich Compliance und Governance

2024 war OeNB-Schwerpunktjahr zum Thema künstliche Intelligenz

Den Kern des Schwerpunktjahres bildete ein multidisziplinäres Projekt, in dem wir die Potenziale von KI in der OeNB und alle zu adressierenden Rahmenbedingungen identifizierten. Anhand vielfältiger ­Anwendungsideen wurden repräsentative Prototypen für unterschiedliche Geschäftsbereiche entwickelt und erste KI-Anwendungen in Betrieb genommen. Wir unterzogen die technischen Neuerungen und ­deren Auswirkungen zudem einer fundierten rechtlichen Beurteilung, und es wurde ein adäquater ­Regelungsrahmen unter besonderer Berücksichtigung von Compliance und Ethik entwickelt.

Um einen breitflächigen Know-how-Aufbau zu gewährleisten, etablierten wir ein KI-Ausbildungs­programm, das unterschiedliche Bedürfnisse je nach benötigter Vertiefung berücksichtigt. Die Palette ­umfasst Grundlagenschulungen für Anwender:innen bis hin zu spezifischen Ausbildungen für Ent­wickler:innen und Data Scientists. Flankiert wurde das KI-Projekt von laufenden niederschwelligen ­Kommunikationsmaßnahmen sowie einem Informationsaustausch auf internationaler Ebene. Letztendlich ist es uns mit dem Schwerpunktjahr gelungen, die OeNB strukturiert und zukunftsorientiert für die Chancen und ­Herausforderungen im Zusammenhang mit KI aufzustellen.

Finanzbildung: neue Angebote und Forschungsergebnisse

Ausbau der Bildungsangebote für jüngere Kinder und Pädagog:innen

Neue digitale Bildungsangebote für breite Zielgruppen

Neue Erkenntnisse durch Forschung und Evaluation

Potenziale bieten zielgruppenorientierte Maßnahmen, etwa um den Gendergap in der jungen Bevölkerung zu schließen und die Langfristorientierung bei finanziellen Fragen zu stärken. Wir sehen außerdem, dass das Vertrauen der Bevölkerung in die Aufgabenerfüllung der OeNB 2024 gestärkt wurde. Um Forscher:innen, Entscheidungsträger:innen und Pädagog:innen über den aktuellen Stand der Forschung zu Finanzbildung zu informieren, haben wir die OeNB Financial Literacy Evaluation Series initiiert. Die Reihe behandelt theoretische, praxisorientierte und methodische Aspekte und soll neue Forschung und Evaluation zu Finanzbildung anregen und unterstützen.

„Sicher mit dem Euro.“ — erfolgreiche Infokampagne wurde fortgesetzt

Die Community auf den Social-Media-Kanälen wuchs 2024 kräftig auf 51.000 Follower:innen an: Es konnte über alle Kanäle hinweg ein Zuwachs von insgesamt 38 % erreicht werden (höchster Zuwachs auf LinkedIn und YouTube). Weiters erfolgte erstmals auf den Meta-Kanälen Instagram und Facebook eine Kooperation mit Influencer:innen zum Thema Finanzbildung, wobei rund 190.000 Personen erreicht wurden. 2024 veröffentlichten wir insgesamt acht Podcast-Folgen, die wir abermals alle selbst produzierten. Externe und interne kommunikative Begleitung gab es weiters anlässlich des zehnjährigen Jubiläums des SSM, also der gemeinsamen europäischen Bankenaufsicht, der neuen OeNB-Finanzbildungs-Website sowie zum mehrjährigen Projekt ­„digitaler Euro“. Die seit Jahren gut etablierte interne Vortragsreihe „OeNB einfach erklärt“ konnte 2024 mit 18 Vorträgen jeweils rund 200 Teilnehmer:innen online erreichen. Das umfangreiche Publikationssortiment wurde 2024 um die beiden Reihen „OeNB Bulletin“ mit volkswirtschaftlichen Studien sowie „OeNB Financial Literacy Evaluation Series“ zu Themen der Finanzbildung erweitert. Das Nationalbank-Forum „Red ma übern Euro“ — die OeNB-Diskussionsreihe mit der Öffentlichkeit — fand auch 2024 eine ­Fortsetzung.

OeNB überwacht die Einhaltung des Sanktionengesetzes

In Summe konnten durch diese Aufsichtsmaßnahmen rund 10 % der konzessionierten Kredit-, Finanz- und Zahlungsinstitute im Sanktionenbereich geprüft werden. Die Erkenntnisse aus den Prüfungen zeigen im Wesentlichen, dass österreichische Kreditinstitute das Thema Sanktionen in ihren Prozessen adressiert haben. Zudem haben die umfassenden Sanktionspakete der EU die beaufsichtigten Institute dazu veranlasst, ihre sanktionsbezogenen Compliance-Maßnahmen nachzuschärfen und zu intensivieren.

Die OeNB ist bestrebt, Kredit-, Finanz- und Zahlungsinstitute bei der Stärkung ihrer Präventionsmaßnahmen umfassend zu unterstützen. Dadurch sollen eine robuste und effektive Sanktions-Compliance ­gewährleistet und mögliche Gesetzesverstöße oder -umgehungen vermieden werden. Der Fokus auf ­mögliche Präventionsmaßnahmen bleibt in diesem Bereich essenziell.

Am 20. November 2024 beschloss der Nationalrat ein Sanktionen-Gesetzespaket (FATF-Prüfungsanpassungsgesetz 2024). Kernstück des Pakets ist ein neues Sanktionengesetz 2024 samt begleitenden ­gesetzlichen Maßnahmen. Dadurch erfolgt ein Übergang der Behördenzuständigkeit im Bereich der ­Finanzsanktionen: Ab 2026 wird die österreichische Finanzmarktaufsichtsbehörde (FMA) und nicht mehr die OeNB dafür zuständig sein, die Einhaltung völkerrechtlicher Sanktionen durch in Österreich zugelassene Kredit-, Finanz- und Zahlungsinstitute zu überwachen. Damit einher geht auch eine Erweiterung des Kreises der überwachten Unternehmen. So kommen etwa Versicherungsunternehmen, Kryptowerte-Dienstleister und Wertpapierfirmen dazu. Auch die behördlichen Befugnisse werden erweitert. Die OeNB bleibt bis zum 31. Dezember 2025 die zuständige Behörde im Sanktionenbereich, kann jedoch die FMA bereits vor dem 31. Dezember 2025 mit Vor-Ort-Prüfungen im Sanktionenbereich beauftragen.

Ausbau des Risk-Management-Ansatzes der OeNB

2024 lag unser Fokus v. a. darauf, ein gemeinsames Risikomanagement-IT-System einzurichten, mit dem die nichtfinanziellen Risiken der OeNB verwaltet und gesteuert werden. Das neue Tool IKARUS konnten wir Anfang Dezember 2024 in Betrieb nehmen und damit den Automatisierungs- und Standardisierungsgrad heben. 2025 werden wir uns darauf konzentrieren, die Funktionalitäten des Tools zu erweitern, die Enterprise-Risk-Management-Methodik weiterzuentwickeln und deren Reifegrad zu steigern.

Neues Risikomanagement-Konzept für das finanzielle Risikomanagement

Das Direktorium wird weiterhin jährlich ein Risk Appetite Statement festlegen. Es drückt aus, inwieweit die OeNB finanzielle Risiken bei der Eigenveranlagung akzeptieren kann. Das Risk Appetite Statement ist zudem ein Ausgangspunkt für die strategische Ausrichtung der Veranlagung und die Grundlage dafür, wie das Risikoregelwerk ausgestaltet ist (z. B. Limite).

Durch das neue Risikomanagement-Konzept ändern sich Herleitung und Begründung des Risk Appetite Statements. Bisher war der mögliche Risikoappetit durch die Risikodeckungsmassen der OeNB begrenzt. Die Risikodeckungsmassen bleiben weiterhin eine wichtige Größe, allerdings wird die Betrachtung um ­zusätzliche wichtige Einflussgrößen erweitert. Zusammengenommen bilden diese die Risikokapazität der OeNB ab. Bei den zusätzlichen Einflussgrößen handelt es sich um Reputation, Infrastruktur und Know-how der Mitarbeiter:innen.

Innerhalb der Grenzen der Risikokapazität ist für die Festlegung des Risk Appetite Statements die zielorientierte Risikobereitschaft maßgeblich. Darunter verstehen wir die Bereitschaft, Risiken einzugehen, die zur Zielerreichung notwendig sind, während Risiken vermieden werden, die nicht der Zielerreichung dienen. So kann das Risikomanagement die Zielerreichung unterstützen und gleichzeitig vor zu hohen ­Risiken schützen.

OeNB fördert Wissenschaft und Wirtschaft sowie Kunst und Kultur

Dazu genehmigte das Direktorium der OeNB 2024 die Finanzierung von 26 Forschungsprojekten mit knapp 6 Mio EUR aus Mitteln des Jubiläumsfonds zur Förderung der Forschungs- und Lehraufgaben der Wissenschaft. Primärer institutioneller Fördermittelempfänger war 2024 die Universität Innsbruck mit vier bewilligten Projekten (860.000 EUR).

Unterstützung der Wirtschaftsforschung in Österreich

Die OeNB hat dementsprechend im Herbst 2021 ihr System an Basisfinanzierungen für österreichische Wirtschaftsforschungsinstitute grundlegend reformiert. Das neue OeNB-Förderprogramm leistete 2024 nachstehende Subventionen an heimische Wirtschaftsforschungsinstitute:

• Österreichisches Institut für Wirtschaftsforschung (WIFO) 2.165.000 EUR
• Institut für Höhere Studien (IHS) 1.370.000 EUR
• Wiener Institut für Internationale Wirtschaftsvergleiche (wiiw) 715.000 EUR
• Complexity Science Hub Vienna (CSH) 285.000 EUR

Förderung von Kunst und Kultur

Die Kunstsammlung wurde durch Ankäufe von Werken von Ernst Caramelle, Tobias Pils, Flora Hauser und Soli Kiani erweitert. Darüber hinaus konnten wir mit unserer Sammlung mehrere Ausstellungen im In- und Ausland unterstützen, darunter eine Retrospektive von Rudolf Wacker im Leopold Museum und die erste Ausstellung von Martha Jungwirth im Guggenheim Museum Bilbao.

Das Geldmuseum ist mit Leihgaben in Museen im In- und Ausland vertreten, wie etwa im Rahmen der Ausstellungen „Money Talks“ im Ashmolean Museum in Oxford oder „CASH. Der Wert des Bargeldes“ im Technischen Museum Wien.

Öffentlichkeitswirksam sind auch die kostenlosen Führungen und Workshops im Geldmuseum der OeNB. Sie vermitteln einem breiten Publikum Wissen über die Geschichte des Geldes und der Bank. Um dieses Ziel noch besser zu erfüllen, ist eine Modernisierung des Museums geplant.

Im Bankhistorischen Archiv evaluierten wir die Digitalisierung relevanter Bestände, um sie in Zukunft online zugänglich zu machen.

Für das vom Jubiläumsfonds geförderte Projekt der Leopold-Franzens-Universität Innsbruck über die Bautätigkeit der Oesterreichisch-ungarischen Bank und der Oesterreichischen Nationalbank 1878—1938 fungierte das Archiv der OeNB als die Hauptquelle zur Forschung an historischen Plänen und Bauakten.

Die Sammlung historischer Streichinstrumente wurde um ein bedeutendes Violoncello aus dem
18. Jahrhundert erweitert. Auch dieses Instrument wird einem Musiker oder einer Musikerin kostenlos zur Verfügung gestellt: Diese Partnerschaft ermöglicht es, dieses einzigartige Kulturerbe auch als Klangkörper für künftige Generationen zu erhalten. Darüber hinaus ermöglicht die Zusammenarbeit mit der Wiener Staatsoper die Förderung des Musikschaffens an einer seiner wichtigsten Wirkungsstätten.

Unsere Tochterunternehmen ergänzen den OeNB-Geschäftsbetrieb

Die Münze Österreich AG ist die offizielle Münzprägestätte der Republik Österreich. Sie hat gemäß Scheidemünzengesetz das alleinige Recht, Scheidemünzen zu prägen und auszugeben. Als eine der weltweit führenden Münzprägestätten stellt sie nicht nur hochwertige Münzen her, sondern stärkt auch das Bewusstsein für die gesellschaftliche Bedeutung des Bargelds. 2024 gab die Münze Österreich AG
1,95 Milliarden Euro-Münzen im Wert von 816 Mio EUR aus. Sie entwickelt weiters laufend neue, innovative Produktlinien wie Sammlermünzen und Edelmetall-Anlageprodukte. So zählt der Wiener Philharmoniker, erstmals 1989 geprägt, zu den international bedeutendsten Anlageprodukten. Er hat die Erfolgsgeschichte der Münze Österreich AG maßgeblich geprägt.

Die OEBS forscht und entwickelt im Bereich der Banknotenherstellung und produziert Banknoten für das Eurosystem. So stellt sie im Auftrag der OeNB den von der EZB jährlich zugeteilten Anteil an Euro-Banknoten her. 2024 waren dies rund 107,51 Millionen 20-Euro-Banknoten. Zudem arbeitet die OEBS eng mit anderen Eurosystem-Notenbanken zusammen und produziert auch für diese Euro-Banknoten. Weiters stellt die OEBS Fremdwährungen für internationale Kunden her. In den letzten Jahren entwickelte sich das Unternehmen von einer reinen Banknotendruckerei zu einem internationalen Kompetenzzentrum, das für Innovation, Nachhaltigkeit und Lösungsorientierung steht.

Die GSA ist Österreichs führender Serviceanbieter für die gesamte Bargeldbearbeitung und für Dienstleistungen im Bereich Bargeldlogistik. Sie bedient damit die OeNB, Banken, Zahlungsdienstleister und den Handel. Mit ihren modernen Cash-Centern stellt sie sicher, dass Bargeld flächendeckend und in hoher Qualität verfügbar ist.

Eine weitere Tochter der OeNB, die OeNPAY Financial Innovation HUB GmbH (OeNPAY) , fördert seit 2021 Innovationen im Finanzsektor. Sie setzt sich auch für die flächendeckende Digitalisierung des ­Zahlungsverkehrs in Österreich ein. Ziel ist es, den Zahlungsverkehr einfach, stabil und sicher zu gestalten. Als hundert­prozentige Tochter der OeNB agiert die OeNPAY neutral am Markt.

Die IG Immobilien-Gruppe verwaltet das Immobilienvermögen der OeNB, strebt nachhaltige Wertsteigerungen des Portfolios an und optimiert die laufenden Erträge.

Die BLM Betriebs-Liegenschafts-Management GmbH stellt der OeNB und ihren Töchtern die für den Betrieb erforderlichen Immobilien zur Verfügung.

Die Tochtergesellschaften der OeNB veröffentlichen Jahresberichte auf ihren Websites gemäß dem Bundes-Public-Corporate-Governance-Kodex von 2017. Eine Übersicht über die direkten und indirekten Beteiligungen der OeNB findet sich im Beteiligungsspiegel (Tabelle 3).

Beteiligungsspiegel

Tabelle 3: Beteiligungen der OeNB zum 31. Dezember 2024  

Anteil in %	Gesellschaft				Nennkapital
2,4175	Europäische Zentralbank, Frankfurt				10.825.007.069,61	EUR
100	Münze Österreich Aktiengesellschaft, Wien				6.000.000,00	EUR
	100	Schoeller Münzhandel GmbH, Wien			1.017.420,00	EUR
		(100)	100	Schoeller Münzhandel Deutschland GmbH, Hamburg (Deutschland)	6.400.000,00	EUR
	100	Rondoro GmbH, Wien			35.000,00	EUR
	51	PRINT and MINT SERVICES GmbH, Wien			35.000,00	EUR
	22,25	proionic GmbH, Raaba-Grambach			52.877,00	EUR
	22,25	PI-NB GmbH, Raaba-Grambach			310.000,00	EUR
		(1,16)	5,23	Naturbeads Ltd, Malmesbury (Vereinigtes Königreich)	21.461,00	GBP
	16,67	World Money Fair Holding GmbH, Berlin (Deutschland)			30.000,00	EUR
		(16,67)	100	World Money Fair Berlin GmbH, Berlin (Deutschland)	25.000,00	EUR
		(16,67)	100	World Money Fair AG, Basel (Schweiz)	300.000,00	CHF
	12,04	Stirtec GmbH, Kalsdorf			96.950,00	EUR
100	Oesterreichische Banknoten- und Sicherheitsdruck GmbH, Wien				10.000.000,00	EUR
	29	PRINT and MINT SERVICES GmbH, Wien			35.000,00	EUR
	0,25	Europafi S. A. S., Vic-le-Comte (Frankreich)			133.000.000,00	EUR
100	GELDSERVICE AUSTRIA Logistik für Wertgestionierung und Transportkoordination G.m.b.H., Wien				3.336.336,14	EUR
	20	PRINT and MINT SERVICES GmbH, Wien			35.000,00	EUR
100	OeNPAY Financial Innovation HUB GmbH, Wien				35.000,00	EUR
100	IG Immobilien Invest GmbH, Wien				40.000,00	EUR
	100	Austrian House S.A., Brüssel (Belgien)			5.841.610,91	EUR
	100	City Center Amstetten GmbH, Wien			72.000,00	EUR
	100	Cortenbergh 71 S.A., Brüssel (Belgien)			6.672.000,00	EUR
	100	EKZ Tulln Errichtungs GmbH, Wien			36.000,00	EUR
	100	HW Hohe Warte Projektentwicklungs- und ErrichtungsgmbH, Wien			35.000,00	EUR
	100	IG Belgium S.A., Brüssel (Belgien)			19.360.309,87	EUR
	100	IG Hungary Irodaközpont Kft., Budapest (Ungarn)			11.852,00	EUR
	100	IG Immobilien Beteiligungs GmbH, Wien			40.000,00	EUR
	100	IG Immobilien Management GmbH, Wien			40.000,00	EUR
	100	IG Immobilien Mariahilfer Straße 99 GmbH, Wien			72.000,00	EUR
	100	IG New Energy GmbH, Wien			35.000,00	EUR
	100	IG Immobilien O20-H22 GmbH, Wien			110.000,00	EUR
	100	IG Netherlands N1 and N2 B.V., Hoofddorp (Niederlande)			90.000,00	EUR
	100	OWP5 Betriebs-Liegenschafts-Management GmbH, Wien			35.000,00	EUR
100	BLM Betriebs-Liegenschafts-Management GmbH, Wien				40.000,00	EUR
	100	BLM New York 43 West 61st Street LLC, New York (USA)			10,00	USD
Quelle: OeNB, Beteiligungsgesellschaften.
Anmerkung: Die OeNB hält an der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), Basel (Schweiz), 8.000 Stück Aktien zu je 5.000 SZR und 564 Stück Aktien ohne Stimmrecht sowie an der Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (Swift), La Hulpe (Belgien), 56 Anteile zu je 125,00 EUR und 8 Anteile zu je 7.760,00 EUR.

Eigentümer und Organe

Generalversammlung

Generalrat

Aufgaben

Die Zustimmung des Generalrats ist z. B. erforderlich für: die Neuaufnahme oder Auflassung von ­Geschäftszweigen, die Errichtung oder Auflassung von Zweiganstalten sowie den Erwerb oder die Veräußerung von Beteiligungen und Liegenschaften. Das gilt auch für die Besetzung von Aufsichtsräten und ­geschäftsführenden Organen von Unternehmen, an denen die OeNB beteiligt ist, und die Ernennung von Funktionär:innen der zweiten Führungsebene der OeNB.

Der Beschlussfassung durch den Generalrat sind z. B. vorbehalten: die Erstattung von unverbindlichen Dreiervorschlägen an die Bundesregierung für die Ernennung der Mitglieder des Direktoriums durch den Bundespräsidenten, die Festlegung allgemeiner Grundsätze der Geschäftspolitik in Nicht-ESZB-­Angelegenheiten, die Genehmigung des Jahresabschlusses zwecks Vorlage an die Generalversammlung sowie die Genehmigung der Plankostenrechnung und des Investitionsplans für das nächste Geschäftsjahr.

Zusammensetzung

Personelle Veränderung

Gruppenleiter Mag. Alfred Lejsek legte per 31. Mai 2024 auf eigenen Wunsch seine Funktion als Staatskommissär-Stellvertreter zurück. Der Bundesminister für Finanzen bestellte mit Wirkung vom 1. Juni 2024 Gruppenleiterin Dr.in Nadine Wiedermann-Ondrej, MIM zur Staatskommissär-Stellvertreterin.

In der konstituierenden Sitzung des Zentralbetriebsrats vom 3. Oktober 2024 wurde Mag. Dr. Alfred ­Stiglbauer mit Wirkung vom 3. Oktober 2024 zum stellvertretenden Vorsitzenden gewählt. Er löste in ­dieser Funktion Mag. Christian Schrödinger ab und wurde als stellvertretender Belegschaftsvertreter gemäß
§ 22 Abs. 5 NBG in den Generalrat entsandt.

Mitglieder des Generalrats der OeNB

Stand 31. Dezember 2024

Direktorium

Das Direktorium besteht aus Gouverneur:in, Vize-Gouverneur:in und zwei weiteren Mitgliedern. Sie werden vom Bundespräsidenten auf Vorschlag der Bundesregierung für sechs Jahre ernannt; eine Wiederernennung ist zulässig. Der Gouverneur ist Mitglied des EZB-Rats und des Erweiterten Rats der EZB. Er und seine Vertreterin bzw. sein Vertreter sind bei Wahrnehmung dieser Funktionen weder an Beschlüsse des Direktoriums noch an die des Generalrats gebunden und unterliegen auch sonst keinerlei Weisungen. Für weitere Informationen zum Direktorium der OeNB siehe www.oenb.at .

Von links: Direktor DDr. Eduard Schock, Gouverneur Univ.-Prof. Mag. Dr. Robert Holzmann,
Vize-Gouverneurin Mag.a Edeltraud Stiftinger, Direktor DI Dr. Thomas Steiner

Personelle Veränderungen

Nachdem Univ.-Prof. MMag. Dr. Haber mit Wirkung vom 30. November 2024 vorzeitig seinen Rücktritt erklärte, beschloss der Generalrat in seiner Sitzung vom 24. Juni 2024, den Beginn der Funktions­periode der Vize-Gouverneurin auf 1. Dezember 2024 vorzuziehen. Der Generalrat hat der Bundesregierung unmittelbar nach dieser Sitzung einen unverbindlichen Dreiervorschlag erstattet. Auf Basis dessen hat die Bundesregierung am 6. August 2024 ihrerseits einen Vorschlag beschlossen und diesen an den Bundes­präsidenten Dr. Alexander Van der Bellen übermittelt. Der Bundespräsident hat mit Entschließung vom
5. September 2024 gemäß § 33 Abs 2 NBG

• Univ.-Prof. Dr. Martin Kocher zum Gouverneur, mit Wirksamkeit vom 1. September 2025,
• Mag.a Edeltraud Stiftinger zur Vize-Gouverneurin, mit Wirksamkeit vom 1. Dezember 2024,
• DI Dr. Thomas Steiner zum Mitglied des Direktoriums, mit Wirksamkeit vom 1. Mai 2025, sowie
• Mag. Josef Meichenitsch zum Mitglied des Direktoriums, mit Wirksamkeit vom 11. Juli 2025,

Geschäftsordnung

Organisationsplan